Toekomstbeeld schreef op 1 juni 2017 09:52:
@03Har, op het mei draadje schreef je het volgende:
"Dit wordt m.i. Een indiaanse overname.
Even in simpele bewoording, mogelijk dat Toekomstbeeld dit finacieel beter kan uitleggen.
Destijds is Corus in een eindveiling voor weinig overgenomen door Tata.
Corus werd Tata steel europa, moest een hypotheek nemen om zijn eigen overdracht te bekostigen en deze zelf aflossen.
Zo gaat het ook met ILVA, wordt overgenomen voor 30% vande boekwaarde.
Blijft voldoende over voor een 'hypotheek' om de eigen overname te Bekostigen.
Gevolg AM betaald geen cent!
Har."
Er wordt een Joint Venture opgericht waarbij AM de zogenaamde Power to Control heeft. Zij zijn de meerderheidsaandeelhouder en daarmee wordt de JV geconsolideerd binnen de Arcelor Mittal Luxembourg groep. Omzetten, winsten/verliezen, assets/schulden, alles komt bij AM in de boeken.
De JV kan op verschillende manieren
gefinancierd worden voor A.) de aankoopsom; B.) de beloofde investeringen; en C.) het werkkapitaal
De derde partij die erbij komt De Banca Intesa Sanpaolo kan het geld voor alle drie categorieën lenen aan de JV. Of voor alleen B en C., of een verder af te spreken mix vd drie.
Men kan er namelijk ook voor kiezen dat de eigenaren conform de gemaakte afspraken in de oprichtingsstatuten geld overmaken naar de JV. Arcelor Mittal zou dat gemakkelijk kunnen doen gezien de verwachtte free cash flow. Dat voorkomt het aangaan van extra schuld.
In ieder geval zal de JV de overnamesom betalen aan de Italiaanse overheid op de datum van officiële transfer (31 maart 2018 zoals het nu lijkt). Indirect betalen dan natuurlijk de nieuwe eigenaren. Op dat moment verkrijgt de JV de juridische eigendom over de ILVA Group.
De oprichtingsstatuten vd JV zullen de exacte afspraken tussen de drie partijen vastleggen mbt verdelingen van financieringen en winsten/verliezen "Partij A draagt dit bij en krijgt dan, etc etc".