Tankers schreef op 20 juli 2025 14:19:
Met 3 weken vertraging valt mijn oog op de analyse van Berenberg:
“(ABM FN) Berenberg heeft het koersdoel voor Banqup, het voormalige Unifiedpost, verhoogd van 6,00 naar 6,30 euro, met handhaving van het koopadvies. Dit bleek vrijdagmorgen uit een rapport van analist Gustav Froberg.
Er hebben zich de afgelopen 12 maanden verschillende transformatieve gebeurtenissen voorgedaan bij Banqup, zo stelde Froberg. En die transformatie die plaatsvindt, wordt door beleggers over het hoofd gezien, meent hij.
Het bedrijf heeft vier omvangrijke desinvesteringen afgerond waarmee de balans werd versterkt, een nieuwe CEO aangesteld en een nieuwe naam gekregen om zich te positioneren als een 'pure-play' software-as-a-service (SaaS)-aanbieder.
Ondanks al deze veranderingen en het feit dat Banqup een van de laatste overgebleven manieren is om een aandelenpositie te verwerven in de verplichte invoering van e-facturatie in Europa, is dit volgens Froberg niet terug te zien in de koers van het aandeel.
Met onde meer een schonere balans, winstgevendheid in het verschiet, een nieuw managementteam en aandelen die tegen een sterk verlaagde waardering worden verhandeld, lijkt dit daarom een goed moment om het bedrijf nog eens opnieuw te bekijken, adviseert hij.
Froberg verwacht dat de EBITDA-marges van Banqup zullen stijgen van grofweg nul in 2025 naar circa 28 procent in 2029. Daarbij zal de marge op de vrije kasstroom naar 15 procent stijgen, terwijl deze dit jaar nog verlieslatend is.
Naarmate de groei van het aantal abonnementen bij Banqup zichtbaar wordt en de marges en de vrije kasstroom daadwerkelijk verbeteren, denkt Froberg dat de aandelen zullen stijgen.
Het aandeel Banqup werd donderdag op de Brusselse beurs verhandeld aan 3,34 euro.”