Ontvang nu dagelijks onze kooptips!

word abonnee
Van beleggers
voor beleggers
desktop iconMarkt Monitor

Forum Quest For Growth BE0003730448

Koers (€) |
4,315  
Range | 4,27 - 4,32
-0,011   (-0,24%)
Volume
14.947
Bied
-
Laat
-
QUE

Forum Quest For Gr-Pricaf geopend

Eerste post
867 Posts
Laatste
Omlaag
    Reactie Reactie van: dd20260114
  1. Wat mij ook irriteert zijn die 10 foto´s van de betrokken medewerkers van QfG.
    Allemaal van die zelfgenoegzaam glimlachende koppies.
    En dat bij die bedroevende resultaten.....
    Pfff, Ik wil zwetende koppen zien, rood van de inspanningen.
    En zeker geen 10, maar 1 of 2 goeie, managers die wel resultaten boeken.

    Misschien maar eens proberen de aandeelhouders te mobiliseren om liquidatie op de agenda te krijgen.
    Die 50% plus hebben wij dan in de hand in plaats van de al jarenlang vliegende belofte.
  2. Reactie Reactie van: dd20260127
  3. Reactie
  4. Beleggers in private equity kunnen aan de meerwaardebelasting ontsnappen dankzij een bestaand fiscaal voordeel. De regering lijkt dat voordeel niet te willen aanpakken, waardoor beleggers in alle andere financiële activa ongelijk behandeld worden.

    De nieuwe meerwaardebelasting geldt in principe voor alle particuliere beleggers die meerwaarden realiseren op financiële activa zoals aandelen, obligaties, fondsen, ETF’s, beleggingsgoud enzovoort. De regering onderhandelt momenteel over de laatste details van de wet.

    Beleggers in private-equityfondsen daarentegen lijken aan de nieuwe belasting te kunnen ontsnappen. Onder de huidige regels zijn ze namelijk vrijgesteld van belastingen op de winsten en de meerwaarden die ze van private-equityfondsen krijgen uitgekeerd. Die fiscale vrijstelling geldt voor het voornaamste statuut waaronder de meeste Belgische private-equityfondsen actief zijn, namelijk de private privak, languit de privaatrechtelijke beleggingsvennootschap met veranderlijk kapitaal.

    Dat fiscale voordeel van de privak lijkt niet te veranderen of te vervallen onder de nieuwe meerwaardebelasting. Beleggers in private-equityfondsen zullen bijgevolg niet onder de nieuwe meerwaardebelasting vallen. Zo lezen een aantal fiscale advocaten het wetsontwerp en de bijbehorende toelichtingen die daarover op tafel liggen en waarover het parlement nog moet stemmen.

    Dat fiscaal voordeel geldt voor natuurlijke personen die beleggen in een private-equityfonds. Voor wie daar via een vennootschap in belegt, zijn de regels anders.

    Gunstregime
    Dat fiscale voordeel hangt samen met de manier waarop een private-equityfonds zijn winsten uitkeert aan zijn investeerders-aandeelhouders. Dat gaat in grote lijnen als volgt. Stel, een particuliere belegger investeert 1 miljoen euro in een private-equityfonds dat tijdens zijn looptijd in waarde verdubbelt. Trek daar de beheerkosten en de prestatievergoedingen voor de fondsbeheerders van af, dan heeft die particuliere belegger aan het einde van de rit bijvoorbeeld recht op 1,8 miljoen euro, 1 miljoen initiële inleg en 0,8 miljoen meerwaarden of winsten.

    Als het fonds die 0,8 miljoen euro uitkeert als een dividend, oftewel een winstuitkering, en die winst komt voort uit meerwaarden die het fonds heeft gerealiseerd op zijn eigen aandelenparticipaties, dan moet die particuliere belegger daar geen roerende voorheffing op betalen. Dat terwijl op klassieke dividenden een roerende voorheffing van 30 procent geldt.

    Die vrijstelling is er indertijd gekomen om het speelveld tussen private-equityfondsen en rechtstreekse aandelenparticipaties in private bedrijven gelijk te trekken. Toen was er nog geen meewaardebelasting. Wanneer iemand rechtstreeks in aandelen van een bedrijf investeerde en die later verkocht met een meerwaarde, dan was die meerwaarde dus onbelast.

    Als diezelfde persoon dat geld in een private-equityfonds had belegd en dat fonds keerde de winsten die het daarmee maakte achteraf uit als dividend, dan was daar een roerende voorheffing van 30 procent op verschuldigd. Met andere woorden, wie haar of zijn beleggingen in private bedrijven professioneel via een fonds liet beheren, werd daarvoor fiscaal afgestraft. Daarom is er, met het oog op fiscale neutraliteit, via een koninklijk besluit een vrijstelling van roerende voorheffing gekomen op winsten die een privak uitkeert die voortkomen uit aandelenmeerwaarden.

    Opnieuw ongelijk speelveld
    Het gros van de winsten die private-equityfondsen uitkeren, komt in aanmerking voor die vrijstelling, want de kerntaak van private-equityfondsen bestaat eruit meerwaarden te realiseren door te beleggen in private bedrijven.

    “Het wetsontwerp over de nieuwe meerwaardebelasting heeft aan die vrijstelling niet gesleuteld”, zegt Denis-Emmanuel Philippe, fiscaal advocaat bij Bloom Law. Voor de liefhebbers-juristen: het gaat om artikel 106, paragraaf 9 van het koninklijk besluit tot uitvoering van het wetboek van de inkomstenbelasting van 1992 (KB/WIB92). Het wetsontwerp van de meerwaardebelasting en de bijbehorende memorie van toelichting reppen met geen woord over dat artikel of die vrijstelling, dus lijkt die te blijven bestaan.

    Trends stelde de vraag aan het kabinet van de minister van Financiën Jan Jambon (N-VA), die zei geen opmerkingen te hebben. De regeringspartij Vooruit wilde niet reageren op onze vragen. Trends sprak ook verschillende fiscale advocaten gespecialiseerd in de privak, maar ook zij wilden geen duiding geven omdat hun cliënteel uit de private-equitysector er zo weinig mogelijk aandacht voor wilt.

    Als dat fiscaal voordeel standhoudt, dreigt de omgekeerde situatie van waarvoor het in leven is geroepen. Onder de nieuwe meerwaardebelasting zal een particuliere belegger die meerwaarden realiseert op aandelen van een enkel bedrijf daar wel 10 procent op moeten betalen, terwijl beleggers in private-equityfondsen buiten schot blijven.

    Daarmee heeft de nieuwe meerwaardebelasting geen impact op private equitybeleggers, volgens Denis-Emmanuel Philippe “De return van particuliere beleggers is vaak onder de vorm van zo’n belastingvrij dividend. Zij zullen enkel een maarwaardetaks van 10 procent moeten betalen als ze hun aandelen in een privak overdragen aan een derde, maar dat gebeurt zelden”, zegt hij. De vraag is of de nieuwe wet daarmee in strijd is met het gelijkheidsbeginsel en de fiscale neutraliteit.

    Volgens Jan Alexander, secretaris generaal bij Private Capital Belgium, de sectorvereniging van private equity, is die vrijstelling ook onder de nieuwe meerwaardebelasting nog gerechtvaardigd. “Er staat 330 miljard euro aan spaargeld op Belgische rekeningen. Het is belangrijk om dat onder meer richting risicokapitaal te mobiliseren om tegemoet te komen aan de economische en maatschappelijke uitdagingen rond klimaat, innovatie, productiviteit enzovoort. Dat fiscaal voordeel kan helpen om particuliere beleggers daartoe te motiveren”, zegt hij.

    Kleine belegger benadeeld
    Ook het speelveld met particulieren die in beursgenoteerde aandelen of aandelenfondsen beleggen, wordt ongelijk. Zij vallen ook onder de nieuwe meerwaardebelasting. Die treft daarmee kleine en minder vermogende beleggers harder, want private-equityfondsen zijn vooral voorbehouden voor grote vermogens. De minimale instapbedragen beginnen daar bij een paar honderdduizend euro’s. Het wettelijke minimale instapbedrag bij een private privak is 25.000 euro.

    “Het valt ons op dat niet alle vormen van beleggen en investeren even sterk in het vizier van de meerwaardebelasting vallen. Er ligt veel nadruk op de beleggingen waar vooral het gewone retailpubliek in is belegd”, zegt Ben Granjé, de CEO van de Vlaamse Federatie van Beleggers, de vereniging van particuliere beleggers.

    “De meerwaarde die in de vorm van een dividend wordt uitgekeerd, moet onderworpen worden aan dezelfde regels als de rest van de financiële activa die onder de meerwaardebelasting vallen”, zegt Kamerlid Dieter Van Besien die voor Groen de meerwaardebelasting opvolgt. “Het zou niet logisch zijn dat die onbelast zouden blijven. Dat creëert een ongelijke situatie, en dat gaat in tegen de logica van de belasting die wordt ingevoerd. Het is duidelijk dat de huidige regeling moet worden aangepast.”

    Ook Kamerlid Vincent Van Quickenborne van Anders is verrast. “Dit is het zoveelste bewijs dat die meerwaardebelasting zo complex in elkaar zit dat er allerlei loopholes in zitten. Als je voor één taks 272 bladzijden nodig hebt, is dat het logische gevolg. Het zou mij trouwens niet verwonderen als er nog achterpoortjes opduiken. De enige conclusie is dat advocaten hier veel geld aan zullen verdienen”, zegt hij.

    (Trends)
  5. Reactie
  6. Zoals gepost in 'Tijd': DE BELEGGER vraagt zich af waarom de middelen die vrijkwamen uit de verkoop van grote beurswaarden niet opnieuw werden geïnvesteerd in kleinere groeibedrijven, maar in plaats daarvan worden uitgekeerd aan de aandeelhouders.' Het antwoord is mijn inziens helder: QfG wordt met een holdingkorting van 45%+ niet behoorlijk gewaardeerd. Als QfG zijn belang in liquide aandelen verkoopt (en het hoeft dat niet meer te doen, in tegenstelling tot wat DE BELEGGER zegt staat het geld van de kapitaalvermindering sinds eind 25 al klaar in de vorm van cash) dan kan de aandeelhouder van QfG de kapitaalvermindering gebruiken om zelf aandelen van Tubize of Melexis of EVS aan te kopen. En het leuke daarvan is dat de 45% korting dan een 45% winst wordt. Met die 1 EUR koop je dus 45% meer Tubize of Melexis of EVS. Met deze aandelen maakt QfG het verschil niet (anders zouden ze niet aan 45% korting gewaardeerd worden). Groot gelijk dus dat QfG deze strategiewijziging doorvoert en dat de QfG aandeelhouder blijft zitten tot na de kapitaalvermindering. Ik zie dat de zwakke handen nu al aan het verkopen zijn. DOM! QfG gaat naar de 5 EUR op het moment van de ex-date kapitaalvermindering.
  7. Reactie
  8. quote:

    Excel schreef op 27 januari 2026 17:23:

    Zoals gepost in 'Tijd': DE BELEGGER vraagt zich af waarom de middelen die vrijkwamen uit de verkoop van grote beurswaarden niet opnieuw werden geïnvesteerd in kleinere groeibedrijven, maar in plaats daarvan worden uitgekeerd aan de aandeelhouders.' Het antwoord is mijn inziens helder: QfG wordt met een holdingkorting van 45%+ niet behoorlijk gewaardeerd. Als QfG zijn belang in liquide aandelen verkoopt (en het hoeft dat niet meer te doen, in tegenstelling tot wat DE BELEGGER zegt staat het geld van de kapitaalvermindering sinds eind 25 al klaar in de vorm van cash) dan kan de aandeelhouder van QfG de kapitaalvermindering gebruiken om zelf aandelen van Tubize of Melexis of EVS aan te kopen. En het leuke daarvan is dat de 45% korting dan een 45% winst wordt. Met die 1 EUR koop je dus 45% meer Tubize of Melexis of EVS. Met deze aandelen maakt QfG het verschil niet (anders zouden ze niet aan 45% korting gewaardeerd worden). Groot gelijk dus dat QfG deze strategiewijziging doorvoert en dat de QfG aandeelhouder blijft zitten tot na de kapitaalvermindering. Ik zie dat de zwakke handen nu al aan het verkopen zijn. DOM! QfG gaat naar de 5 EUR op het moment van de ex-date kapitaalvermindering.
  9. Reactie
  10. Reactie Reactie van: dd20260128 Laatste reactie
867 Posts
Laatste
Omhoog

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met je emailadres en wachtwoord.

Forumregels | Lees hier het forumreglement

Kwaliteit boven kwantiteit

Lever een duidelijke en constructieve bijdrage aan de discussie. Kwaliteit trekt kwaliteit aan.

Blijf ontopic

beperk je reactie tot het onderwerp van het forumdraadje en haal er geen andere zaken bij.

Respecteer je medemens

Een afwijkende visie op een bedrijf rechtvaardigt geen persoonlijke aanvallen. Reageer op de inhoud van iemands argumenten, niet op de persoon;