voda schreef op 30 januari 2025 10:34:
Beursblik: Berenberg verlaagt koersdoel Signify
30-jan-2025 10:29
Autonome groei blijft lastig.
(ABM FN-Dow Jones) Berenberg heeft donderdag het koersdoel voor Signify verlaagd van 35,00 naar 32,00 euro, maar met handhaving van het koopadvies. Dit bleek uit een analistenrapport.
Signify zal in de komende drie jaar meer dan een derde van zijn huidige marktwaarde uitkeren aan aandeelhouders, ondanks een teleurstellende groei.
De kwartaalcijfers van vorige week waren grotendeels volgens de verwachtingen. De autonome omzet daalt elk kwartaal minder sterk. Een aanhoudend zwakke markt in China en zwakke professionele markt in Europa, met een versnelde daling bij de conventionele lampen wordt deels gecompenseerd door groei in het landbouwsegment en sterke resultaten bij de consumentendivisie, volgens het bedrijf.
De aangepaste EBITA-marge van 9,9 procent in 2024 was een tikje onder de aangegeven bandbreedte van 10,0 tot 10,5 procent, terwijl de vrije kasstroom juist iets hoger uitviel, zag Berenberg.
De outlook voor de groei in 2025, exclusief Conventioneel, van een laag enkelcijferig percentage, was reden voor Berenberg om de verwachting voor de autonome groei te verlagen van 2,6 naar 0,2 procent, exclusief Conventioneel. De verwachting voor de aangepaste EBITA-marge verlaagden de analisten van 10,1 naar 9,9 procent.
Positiever is de aankondiging van een aandeleninkoop van 350 miljoen tot 450 miljoen euro in de komende drie jaar, waarvan 150 miljoen voor eind dit jaar. In combinatie met een stijgende dividend betekent dit dat meer dan 1 miljard euro, of meer dan een derde van de huidige marktkapitalisatie in drie jaar zal worden uitgekeerd in contanten.
Autonome groei blijft lastig te realiseren, stelde Berenberg, maar de uitkering aan aandeelhouders biedt volgens de analist Trion Reid daarvoor een meer dan adequate vergoeding.
Door: ABM Financial News.