xof schreef op 26 september 2025 10:43:
[...]
Geen zin in…..
Ik ben al sinds 2004 lid, nog geen waarschuwing gehad.
PNL gaat nu een echt interessante fase in.
Ik heb trouwens de CMD nog eens bekeken.
De dame van IR staat er beschamend bij
Pim deed het CMD niet voor zn plezier, weinig sprankeling
Onze nieuwe CFO deed het prima
Paar inhoudelijke observaties;
Parcels;
De prijsdifferentiatie is een goede aanpak om pieken te managen,
Straks een toeslag voor next day <24u
Infeed beter plannen en ook hier mbv tarieven verladers te verleiden met eerder leveren; volume-management op dag, week en maandnivo. goede zaak,
Prijsdifferentiatie “best day” is geen rocketscience en werkt aan opbrengsten en kosten kant.
Automaten is logisch en ook goedkoper tov doordelivery, maar lijkt nog duur tov pakketpunten. Ik haalde deze week een DPD pakket af, het tarief is 0,25 per pakket afhaling. Pffffff
Belgie groei is realistisch
Al met al geloof ik in marge verbetering. Value before volume
Platforms
Goede groeimotor voor parcels international. Spring draait goed en ik geloof in hun kleine hub infra met low costs.
MyParcel is volledig assetfree, maar het platform is dubbelop met Spring. Ze zullen er wel een reden voor hebben, maar ik zou naar 1 assetlight platform model neigen.
Mail
Melkkoe en tarieven omhoog met druk op politiek, hier hebben we genoeg over geschreven. Ik ben er zeker van dat het resultaat gedraaid gaat worden door hogere tarieven en betere service voorwaarden. De politiek staat vast. Vakbonden steunen PNL en de werkgelegenheid is te cruciaal om abrupt te stoppen.
Al met al was het CMD weinig sprankelend, maar ze draaien aan de juiste knoppen. Herstel marge is niet zo spannend en 175 mln Ebit uit een business van bijna 4 mrd is haalbaar……… op eigen kracht.
Daarom geloof ik in een onderliggende waarde van minimaal 4 Euro.
Er werd niets gezegd over K.
Dit wordt de belangrijkste koersimpuls, als het tij keert bij PNL, dan laat hij het niet verder oplopen en komt zn bod. Hij is bereid ver te gaan gezien de synergieen met GLS.
We worden nu nog rond de 1 E gehouden, ik had al 1,20verwacht eind September na CMD.
CMD was ok, maar business as usual