Kohr schreef op 21 januari 2026 17:15:
Beste mensen,
Om privéredenen die niets met geld, beleggen of Accsys te maken hebben trek ik mij terug van IEX-forum. Tijd en prioriteit gaan ergens anders heen. Het was een kort verblijf hier, ik heb niet veel gepost, slechts op 2 fora een beetje mee gedaan. Het was aardig om van gedachten te wisselen, dank aan iedereen met informatieve inbreng (ga maar geen namen noemen :-)), misschien dat ik af en toe nog eens meelees (misschien ook niet).
Slotopmerking:
Accsys is een mooi bedrijf, een waarde-toevoegend product, met inmiddels een goed management. Hierboven noemde iemand de verwachtingen van mevr. van Os 'realistisch'. Ik denk dat de verwachtingen heel bewust conservatief zijn met doelen die relatief relatief eenvoudig haalbaar zijn. En dat lijkt me me ook de goede communicatie-strategie, gezien het verleden. Doelen stellen en die halen, dat is de start om het vertrouwen van investeerders (terug) te winnen. Dus dat die vorig jaar niet al te ambitieus zijn geformuleerd, lijkt mij een logische keuze. Eerst maar eens marktverwachtingen halen en overtreffen. Ambities kan je altijd naar boven bijstellen (heeft niemand bezwaar tegen), naar beneden bijstellen is lastiger.
Tegelijkertijd zien we dat dat doelstellingen Fase 1 eenvoudig gehaald lijken te worden, mogelijk zelfs deels al dit jaar (alleen volume zal nog niet op 100.000m3 zitten). Daarbij lijken doelstellingen Fase 2 (120.000m3 / EBITDA-marge van 15%) met de huidige ontwikkelingen een lat die eenvoudig gehaald kan worden. Nettowinst ligt in het verschiet, misschien nog nét niet in FY 2026 (zal er om spannen, hangt sterk af van hoe snel ontwikkelingen in JV gaan, 2e halfjaar), maar €5-10 miljoen winst in 2027 is realistisch, wanneer je de huidige ontwikkelingen conservatief (licht afnemende groeisnelheid naar 15% incl. JV) doorrekent. Als de afzet van de JV met 30-40-50% kan blijven doorgroeien in FY 2027 zal de winst i.m.o. hoger uitvallen.
Is er dan niets negatiefs te noemen? Oh ja hoor. Winstgevendheid JV ligt wél achter op schema (verwachting Accsys bij start FOCUS was FY 2026 winstgevend), brutomarges zijn echt nog wel wat aan de lage kant, Accsys heeft in het verleden ook 35% gerealiseerd, zou een mooie doelstelling zijn om naar terug te groeien.
Dit alles is slechts mijn mening die ik in deze slotpost toch niet kan laten om die nog 1x te geven.
Ik wens u allen, positie of niet, positief, neutraal of ronduit negatief over Accsys als belegging, veel succes!
Kohr (Ps. zal vast geen populaire econoom zijn in beleggingsland maar heeft toch interessante inzichten gehad die het waard zijn om te onderzoeken).