Forum AMG Critical Materials N.V. NL0000888691

quote:

AanDeelnemer schreef op 30 juli 2025 20:36:

Tja een outlook verhoging...., terwijl die in februari vorig jaar verlaagd werd van 200 naar 130 miljoen Ebitda...

quote:

am1993 schreef op 30 juli 2025 20:33:

[...]
En dat is nu precies het probleem, want de EPS komt daardoor gewoon uit op circa € 1,-- per aandeel. Die € 0.20 aan dividend bewijst dat. AMG neemt m.i. geen risico, anders houden ze geen cashflow meer over en neemt de schuld (en betaalde rente) ook nog eens verder toe.
De (tijdelijke) stijging van lithium (bijvoorbeeld) wordt slechts bepaald, omdat in China een paar grote mijnen even tijdelijk zijn stilgelegd, om te vorkomen dat er teveel overaanbod zou komen en dit de marktprijzen (nog verder) nadelig zou beïnvloeden. Lithium zat dus, dus daar hoeven we niet op te rekenen, als het over een toename van de EPS gaat.

quote:

Lamsrust schreef op 30 juli 2025 21:24:

[...]

Wat wil u nu precies zeggen. U linkt EPS aan dividend, maar EPS is een boekhoudkundige maatstaf en dividend een kas grootheid.
AMG geeft gewoon heel veel geld uit aan allerlei nieuwe projecten, waarvan naast de capex heel veel kosten als opex (zowel op accrual als cashbasis) door de resultatenrekening lopen, waardoor de EPS relatief laag uitvalt. Voor een waardering van AMG dien je deze opex eruit te halen, omdat daar nog geen omzet tegenover staat. Momenteel betreft het opex aangaande (i) de nieuwe chroomfabriek in de USA, (ii) Bitterfeld, (iii) de tantalum uitbreiding in Brazilië en (iv) opschaling LIVA business. In 2026 zijn deze klaar en staat hier omzet tegenover.

quote:

RWR schreef op 30 juli 2025 22:07:

Bedankt weer voor je bijdrage Lamsrust.

Ik lees wel een stuk anders met betrekking tot de 110000 dmt. Zag paar pagina's terug ook een andere uitleg van een andere user.

The decrease in lithium concentrate volumes was mainly driven by the failure of one piece of equipment associated with our expansion project. We are addressing the issue and are currently operating at 110 thousand tons of production per year.

Volgens mij zeggen ze hier niet meer dan dat de productielijn nu op een niveau van 110000 dmt per jaar draait. Dus niet dat ze dit jaar (2025) denken in totaal op 110000 uit te gaan komen. En ook niet zoals iemand anders zei dat ze in H2 nog wel 85000 te gaan produceren. Dat kan de productielijn met een max van 32500 per kwartaal niet eens.

Ze bedoelen naar mijn idee dat de machine nu op een niveau van 27500 per kwartaal draait, misschien zelfs pas sinds gisteren. Dat weten we niet. En ze hebben het probleem geadresseerd om uiteindelijk naar de max van 32500 per kwartaal te gaan.

Maar misschien lees ik het verkeerd.

quote:

Lamsrust schreef op 30 juli 2025 22:36:

[...]

Volledig met u eens. De “machine” draait nu een maximale productiecapaciteit per Q van 27.500 dmt. Ik heb foutief aangenomen dat dit gedurende het hele H1 zo was, want heb over de volgende zin heengekeken: Volumes were negatively impacted in the current quarter by the technical issues noted above.

Ik vermoed dus dat een gedeeltelijke reparatie heeft plaatsgevonden en de capaciteit nu 27.500 dmt per Q bedraagt, maar dat dit niet het hele kwartaal zo is geweest. Dan zal er nauwelijks spodumene zijn opgeslagen in afwachting van prijsstijgingen.

De enorme stijging van de voorraad vindt dan m.i. zijn oorzaak in het aangekochte antimony product dat door AMG Antimony wordt geconverteerd in antimonytrioxide. Hierin schuilt wel een risico indien de prijs van dit antimonytrioxide snel zou gaan dalen, omdat er dan afwaardering op het ingekochte antimony product dient plaats te vinden. Voorlopig ligt de prijs hiervan al maanden stabiel op een hoog niveau.

quote:

axie schreef op 30 juli 2025 22:40:

Ondertussen stijgt Albe Marle after hours meer dan +8% op positieve Q2 cijfers.

quote:

Lamsrust schreef op 30 juli 2025 22:36:

[...]
De enorme stijging van de voorraad vindt dan m.i. zijn oorzaak in het aangekochte antimony product dat door AMG Antimony wordt geconverteerd in antimonytrioxide.

quote:

Lamsrust schreef op 30 juli 2025 19:49:

[...]

De winst over H1, 2025 ad USD 18,335 dient uiteraard gecorrigeerd te worden voor de (i) niet structurele strategische uit gaven ad USD 26,886, (ii) afwaarderingen ad USD 9,867, (iii) aanvulling pensioenpot vertrokken CCO ad USD 3,133 en (iv) afwaardering deelnemingen ad USD 2,493.

Dan bedraagt de winst USD 60,714, i.e. USD 1.90 per aandeel, i.e. EUR 1,65. X 200/129 = EUR 2,56 op jaarbasis. Dus K/W is nu 10x indien de winst wordt gezuiverd voor alle niet structurele uitgaven.

quote:

axie schreef op 30 juli 2025 20:31:

[...]
Jij had M&A adviseur van Rio Tinto moeten worden bij de overname van Arcadium Lithium. Het had hun 6,7 Miljard kunnen besparen met jouw redenering.

quote:

RWR schreef op 31 juli 2025 02:06:

Compliment ook voor het management. Helemaal als ze zoals Lamsrust nu denkt misschien wel een hoop Antimony (in een vroeg stadium?) hebben aangekocht.

Maar ook zeker omdat ik het gevoel heb dat ze de hoge Antimony prijs volledig uitbuiten door de headcount aldaar tijdig te verhogen op sales. Dan heb je wel door dat dat je kip is met de gouden eieren en dat je er serieus op moet inzetten.

quote:

DeZwarteRidder schreef op 31 juli 2025 07:19:

[...]

Heinz is gek op het speculeren met grondstoffen en dat loopt iedere keer verkeerd af.

De antimoonprijs zal zeker weer gaan dalen en dan krijgen we weer een 'eenmalig verlies' van 50 of 100 miljoen.

quote:

DeZwarteRidder schreef op 31 juli 2025 07:19:

[...]

Heinz is gek op het speculeren met grondstoffen en dat loopt iedere keer verkeerd af.