Forum BESI NL0012866412

quote:

Rocky schreef op 13 juni 2025 10:25:

[...]

Mijn reactie was zeker niet zuur bedoeld maar meer een kwinkslag m.b.t. uw opmerkingen over het taalgebruik van anderen. Verder vind ik de gewijzigde outlook van Besi verre van vaag en zeker geen non-event.
Blijft volgens mij lastig, zo niet onhandig, om e.e.a. in een exact tijdspad te gieten. Een outlook afgeven voor de middellange termijn 2030 lijkt mij alleszins redelijk met een dienovereenkomstige koersontwikkeling tot gevolg.

Daarnaast was de slotkoers op 12 juni jl. EUR 118,45 en we staan nu, as we speak, op EUR 125,50. Wordt door de markt, ondanks de aanvallen van Israël op Iran, m.i. wel degelijk gewaardeerd en dat geldt vanzelfsprekend ook voor uw mening en die van anderen. Houdt ons allen scherp. ;-)

quote:

Op hoop van zegen schreef op 13 juni 2025 12:37:

[...]

Kijk, dat vind ik nou leuk:)

Ik moet het allemaal nog bezien voor wat betreft Besi. Blickman vind ik uitermate symphatiek en ook betrouwbaar overkomen, maar het track record van Besi aangaande voorspellingen over wat komen gaat, is helaas niet al te betrouwbaar gebleken de afgelopen jaren.

Ik heb overigens geen haast, maar denk dat voor een ieder geldt dat een euro winst vandaag geprefereerd wordt boven diezelfde euro over een jaar, maar dat terzijde.

Succes!

quote:

Op hoop van zegen schreef op 13 juni 2025 12:37:

[...]

Kijk, dat vind ik nou leuk:)

Ik moet het allemaal nog bezien voor wat betreft Besi. Blickman vind ik uitermate symphatiek en ook betrouwbaar overkomen, maar het track record van Besi aangaande voorspellingen over wat komen gaat, is helaas niet al te betrouwbaar gebleken de afgelopen jaren.

Ik heb overigens geen haast, maar denk dat voor een ieder geldt dat een euro winst vandaag geprefereerd wordt boven diezelfde euro over een jaar, maar dat terzijde.

Succes!

quote:

pes/optimist schreef op 13 juni 2025 13:14:

[...]

Leg eens uit, welke voorspellingen waren niet betrouwbaar?
Blickman is niet van het "korte termijn denken"

Kijk nou eens naar de afgelopen 30 jaar van 2,5 euro naar 125 euro.
En nu duurt het 3 jaar langer, een afwijking van 10% over 30 jaar.
en dat noem jij niet betrouwbaar?

Corona, de crisis van 2009, de geknapte techbubble in 2000, van alles zat er tegen, en dan van 2,50 naar 125 in al die jaren.
Blickman weet ook al hoe het er over 10 jaar uitziet denk ik.

Je kunt het aan die man zien dat hij het nog steeds erg leuk vind om te doen, want wat het geld en leeftijd betreft kan hij al lang met pensioen.

Niks mooier als je je visie uit ziet komen en je ideeën waar kan maken, en dan zitten ze er een paar jaar naast en dan vindt jij zijn voorspellingen onbetrouwbaar.
Ik heb in de jaren 90 high tech machines verkocht, toen heb vaak te maken gehad met directeuren die snel willen, dus qua voorspelling altijd goed zaten, maar dan 3 jaar, en daarna klapte het als een kaartenhuis in elkaar,

patsers met een veel te hoog salaris noem ik die, en volledig zonder enige eigen visie, alleen maar "papegaaien " kunnen dat soort types.
Maar die heb jij liever begrijp ik?

quote:

nine_inch_nerd schreef op 13 juni 2025 15:39:

Advies Paul Weeteling.

Headlines

- Omzetverwachting 2030 omhoog van €1,5 miljard tot €1,9 miljard
- Margeverwachting met 500 basispunten omhoog naar 40%-55%
- Omzetramingen hybrid bonding met 7% opwaarts bijgesteld
- Koersdoel omhoog van €130 naar €138
- Aandeel Besi nog altijd koopwaardig, maar rating omlaag van Strong Buy naar Buy

Besi heeft voorafgaand aan haar Investor Day de middellangetermijnoutlook fors verhoogd. Hoewel dat krachtig klinkt, is het belangrijk om te onderkennen dat de tijdshorizon is opgeschoven. Een verhoging gekoppeld aan een langere termijn is geen eenduidige opwaartse bijstelling. In de toelichting noemt Besi het jaartal 2030, maar de outlook is hier niet expliciet aan verbonden. Toch ligt deze outlook goed in lijn met onze eerdere verwachting en is er mogelijk zelfs ruimte om die iets naar voren te halen.

Besi neemt twijfel over verwachte groeiversnelling weg
De omzetverwachting stijgt van €1,3 miljard naar €1,5–1,9 miljard, met een marge van 40–55% (was: 35–50%). Nu Besi, na uitgebreide gesprekken met klanten (TSMC, Intel, Micron, Samsung), opnieuw bevestigt dat er een groeiversnelling aankomt, verschuift de focus van “of” naar “wanneer”. Gezien de positieve koersreactie bestond er nog twijfel over of die stevige groeiversnelling er komt.

Dan door naar het “wanneer”. Besi onderstreept de uitrol van AI in brede zin tot 2030, maar koppelt de outlook hier niet direct aan. Wij lezen deze outlook als een richtpunt voor de piek van de aanstormende chipcyclus, zonder dat het bedrijf daar een concrete periode aan koppelt. Zelfs grote spelers als ASML weten dit niet.

Groeipotentie Hybrid bonding blijft enorm
Besi’s hybrid Bonding machines zijn een belangrijk onderdeel van zowel de outlook van het bedrijf zelf als nieuwe chipdesigns. Klanten moeten die machines op voorhand bestellen. Machines voor chips met Hybrid Bonding die in 2029 geproduceerd worden, gaan in 2028 al de boeken in bij Besi.

Het moment waarop Hybrid Bonding echt tractie krijgt en een groeiversnelling ontketent, is naar achter opgeschoven in de tijd. Dit komt onder andere door ontwerpkeuzes in het geheugensegment. De potentie van Hybrid Bonding is echter hetzelfde gebleven. Verder heeft Besi het gat in het productassortiment onder Hybrid Bonding gedicht met een gloednieuwe TCB fluxless machine, waar al orders voor binnen zijn.

De belangrijkste nieuwe ontwikkelingen
Tot zover vooral bevestiging. Het meest interessante nieuws is dat Besi de verwachtingen voor het totaal aantal verkochte Hybrid Bonding machines tot en met 2030 met 7% heeft verhoogd ten opzichte van een jaar geleden. Dat impliceert een inhaaleffect op gedaalde analistenconsensus tot en met 2027. An sich is dit prima mogelijk want laten we niet vergeten hoe hard het gaat als Hybrid Bonding de grote versnelling erop zet.

Het mainstream segment van Besi, waarvoor 15% jaarlijkse groei tot 2030 wordt verwacht, haakt dan namelijk ook aan voor de minder geavanceerde verbindingen. Kunstmatige intelligentie is de groeimotor achter alle verwachtingen, vooral in het hoogste segment van de chipsector. Dat is precies waar Besi gepositioneerd is en dus volop profiteert.

Daarbij komt dat chipontwerpers voor zowel rekenchips als geheugenchips de komende jaren niet om Hybrid Bonding heen kunnen. De mix prestatie/energieverbruik/hitteproductie rijdt zonder Hybrid Bonding in een ontwerpmuur. Dit is terug te zien in de laatste (AI)chipontwerpen van zowel Intel, AMD als Nvidia.

Besi behaalt outlook al in 2029
De geheugenmarkt haakt in 2026 aan en in 2028 verwachten we dat de smartphone-markt en AR/VR de vraag naar Hybrid Bonding verder doen versnellen. We mikken er daarom op dat Besi de outlook al in 2029 realiseert. Ook de opkomst van photonics chips voor netwerk switches van onder andere Nvidia, is gunstig.

Photonics is niet iets dat de komende jaren ontzettend veel extra omzet genereert voor Besi want het komt praktisch net uit de startblokken. Toch zien wij dit wel structureel hard groeien. Besi had deze ontwikkeling al vroeg in de gaten en kan daar nu eindelijk beginnen profijt van te trekken.

Koersdoel omhoog van €130 naar €138
Dan door naar de hamvraag, want hoe pakt bovenstaande uit voor de waardebepaling? Het korte antwoord is dat onze taxaties al in lijn lagen met nagenoeg alles wat Besi vandaag heeft gedeeld. Toch wijzigen we wel iets. Het extra stukje transparantie geeft ons het vertrouwen om de veiligheidsmarge van 15% naar 10% te verlagen. We komen daarmee op een iets hoger koersdoel van €138 per aandeel uit. Dit is berekend tegen een vereist rendement van 13,7%, nipt lager dan in april.

Bottomline dus veel nieuwe ontwikkelingen, maar weinig schokkende verrassingen. Dat is misschien wel de beste conclusie die we konden wensen. Het was vooral vertrouwenwekkend. Door de sterk gestegen koers van de afgelopen maanden is de upside gedaald naar 12%, ondanks de koersdoelverhoging. We verlagen de rating daarom van Strong Buy naar Buy. Besi is nog steeds een mooie naam voor de lange termijn, maar geen opportunistische koop meer.

quote:

Op hoop van zegen schreef op 13 juni 2025 15:45:

[...]

Dit is betaalde content. ...

quote:

Op hoop van zegen schreef op 13 juni 2025 15:12:

[...]

Het blijkt lastig om door regels heen te lezen, zie ik.

Het ontdekken van de relatie tussen hetgeen ik schreef en proleten, vogels, exorbitant loon en op elkaar gestapelde speelkaarten kost mij wel wat hoofdbrekens. Hier moet ik over gaan nadenken.

Zal ik hier in de zomer van 2026 eens bij u op terugkomen?

quote:

pes/optimist schreef op 16 juni 2025 10:15:

[...]

Dat is helemaal niet lastig voor mij, juist niet.
Ik lees door de regels heen dat je je totaal niet verdiept hebt in Besi, in de techniek en het bedrijf er achter.
alleen voor de snelle winst, en als het dan een paar jaar tegenvalt dan is het allemaal waardeloos.
En dan gaan ze de winst verdriedubbelen en dan loop je nog te klagen, van we het eerst nog maar zien en zulk soort opmerkingen.
Ja een beetje zuur als je net op all time high de aandelen gekocht hebt, te laat op de trein gesprongen.
Maar dat ligt niet aan besi.
Het is mega goed bedrijf alleen je moet geduld hebben.
Ik ben al op mijn 25ste begonnen met beleggen en heb toen met Fokker, internatio muller, en volmac, ook leuk verdient
Volmac kocht ik voor 51 gulden en daalde naar 5,90 en toch gehouden en bijgekocht ( veel teweinig bijgekocht), en ook weer veel te vroeg verkocht.
volmac nu CAP Gemini staat nu op 150 euro maar de all time high was 350 euro,
Handelen in aandelen is gokken, beleggen is geduld hebben.

Handelen doe ik erbij, beleggen op de lange termijn is mijn eigen gespaarde pensioen