Ontvang nu dagelijks onze kooptips!

word abonnee
Van beleggers
voor beleggers
Uitgebreid zoeken

Beurscodes, betekenis en hulp bij zoeken

Europa

AEX
Euronext Amsterdam
BRU
Euronext Brussels
PSE
Euronext Paris
LIS
Euronext Lissabon
CHX
CBOE Europe, grote(re) EU aandelen
NAV
Investment Funds (NAV)

Noord-Amerika

NYS
New York Stock Exchange
OTC
CBOE BZX Exchange (US)
TSE
Toronto Stock Exchange

Kunt u een instrument niet vinden?

Zoek dan via de zogenaamde ISIN code. Elk instrument, aandeel etc. heeft een unieke code.

Kies vervolgens - wanneer er meerdere resultaten zijn - de notering op de beurs van uw keuze.

Waar vind ik die ISIN code?

Google de naam van het instrument, aandeel etc. met de toevoeging 'ISIN'.

Als zoeken op ISIN code geen resultaten oplevert hebben wij het instrument of aandeel niet in onze koersendatabase.

desktop iconMarkt Monitor
Markt vandaag Koersen Forum Premium IEX Expert

Forum DSM FIRMENICH AG CH1216478797

Watchlist Alert Portefeuille
Koers (€) |
56,840  
Range | 55,98 - 57,92
-0,480   (-0,84%)
Volume
675.926
Bied
56,560
Laat
57,580
DSM

DSM Firmenich. 2026

Volgen
Eerste post
4.622 Posts
vorige pagina 1 ... 114 115 116 117 118 ... 232 volgende pagina
Laatste
Omlaag
    Reactie Reactie van: dd20260209
    2. Reactie
  2. forum rang 8 closer
    Dat knopje heb ik niet.

    1)
    Fusie DSM-Firmenich: mooie woorden, magere marge
    30 januari 2026

    DSM en Firmenich kondigen in 2022 hun fusie aan. Het lijkt een sprong naar kwaliteit: DSM zet in op voeding en gezondheid, Firmenich staat bekend om geur en smaak. Samen beloven ze stabielere groei en hogere marges. Bijna vier jaar later zijn die doelen nog niet in zicht en staat de koers fors lager. Waar gaat het mis?
    Toen het oer-Nederlandse DSM en het Zwitserse familiebedrijf in mei 2022 hun verrassende samengaan wereldkundig maakten, was de stemming onder bestuurders van beide zijden euforisch. Voor beleggers was hun boodschap helder en ambitieus. De fusie was niet alleen strategisch logisch, ook het financiële plaatje was overtuigend. DSM-Firmenich, dat zijn hoofdkantoor in het Zwitserse plaatsje Kaiseraugst kreeg, zou sneller groeien dan de beide afzonderlijke bedrijven. Met bovendien hogere marges en zonder de ballast van de cyclische trekken die DSM had.

    De combinatie moest uitgroeien tot een concern dat zich kan meten met de door beleggers hoogst gewaardeerde bedrijven in de sector. Voorspelbare en stijgende kasstromen gevoed door innovatie zouden worden beloond met een structurele premie op de beurs.

    Op papier was het een aantrekkelijk verhaal. Maar een strategie en doorrekeningen op papier zijn nog geen uitvoering in de dagelijkse bedrijfsvoering. Bijna vier jaar later hebben de ronkende verhalen en dito financiële vergezichten zich nog niet vertaald in overtuigende cijfers. Niet per se omdat DSM-Firmenich fundamenteel zo zwak is, maar wel omdat de belofte van de fusie – stabiliteit en structureel hogere marges – nog niet is waargemaakt.

    Geschiedenisles
    Om het gewicht van die belofte te begrijpen, is een stap terug nodig. DSM had al een ingrijpende transformatie achter de rug. Het Limburgse bedrijf, ooit geworteld in de staatsmijnen en later in de bulkchemie en materialen, had zich stapsgewijs omgevormd tot een onderneming gericht op voeding en gezondheid. Die koerswijziging leverde waardering op, maar ook scepsis. Beleggers vroegen zich af of DSM ooit volledig zou ontsnappen aan zijn cyclische verleden.

    De fusie met Firmenich moest die twijfel wegnemen. Firmenich opereerde in markten met hoge toetredingsdrempels, langdurige klantrelaties en relatief voorspelbare vraag, zo was de gedachte. Geur- en smaakformuleringen zitten in haast alle consumentenartikelen – van yoghurts en parfums tot medicijnen en huidcrèmes. Dat soort ingrediënten verandert niet zo snel. Dat levert stabiliteit op en een zekere macht in de keten. Volgens topman Dimitri de Vreeze was DSM altijd goed in het maken van duurzame en gezonde voeding. Het probleem was volgens hem alleen dat die voeding niet altijd even goed smaakte. Door te fuseren met Firmenich moest dat laatste worden opgelost. Hierdoor konden de klanten van beide bedrijven beter worden bediend.
    3. Reactie
  3. forum rang 8 closer
    2)
    Harde doelstellingen
    Bij de aankondiging van de fusie werden duidelijke financiële doelstellingen geformuleerd. De nieuwgevormde ingrediëntenproducent moest op middellange termijn een autonome omzetgroei van 5 tot 7 procent realiseren en na synergievoordelen een aangepaste operationele winstmarge (EBITDA) van 22 tot 23 procent. Dat waren geen vrijblijvende doelen, maar expliciete beloften die de combinatie op dezelfde hoogte plaatsten als de gevestigde marktleiders in geur en smaak.

    De tussenbalans bijna drie jaar na de fusie (april 2023) is dat de EBITDA-marge blijft steken op circa 19 procent. Dat is nauwelijks hoger dan het gemiddelde van beide bedrijven voor het samengaan.

    Op basis van de verwachtingen van analisten wordt bovendien duidelijk dat de ondergrens van 22 procent niet snel in zicht komt. De consensus onder analisten is dat de marge oploopt tot iets onder de 21 procent. Daarmee is de afstand tussen belofte en feiten zo langzamerhand niet alleen een tijdelijk fenomeen, maar in de ogen van beleggers structureel geworden.

    Oorzaken koersdalingen
    De koersontwikkeling rond DSM en later DSM-Firmenich is het best te begrijpen als gevolg van twee opeenvolgende tegenvallers.

    De eerste speelde zich af bij ‘oud DSM’. De vitaminetak bleek veel cyclischer dan beleggers na de strategische ombouw hadden gehoopt. Toen de markt na een periode van schaarste omsloeg, zakten vitamineprijzen weg en werd zichtbaar hoe gevoelig vooral de divisie Animal Nutrition & Health (ANH) is voor vraag-aanbodschommelingen. Overaanbod, voorraadopbouw bij klanten en fabrieken die moeite hadden de productie neerwaarts bij te stellen, zorgden voor langdurige prijsdruk. Die tot op de dag van vandaag druk zet op de (EBITDA)-winst, zie de onderstaande grafiek.

    De tweede tegenvaller ontstond ná de fusie. DSM-Firmenich kreeg weliswaar een kwalitatief sterker geur- en smaakplatform, maar beleggers draaiden juist in deze periode de waardering voor de hele sector terug. Ook sectorgenoten als Givaudan, Symrise en IFF verloren terrein door macro-economische onzekerheid, hogere rentes en voorraadafbouw bij klanten. Zo is de vraag naar bijvoorbeeld parfum bij grote spelers als LVMH en Kering vorig jaar flink afgezwakt.

    Symrise is (los van diervoeding) het best vergelijkbaar met DSM-Firmenich. Ook de waardering van dat bedrijf is flink afgenomen. De EV/EBITDA-multiple, waarbij de ondernemingswaarde (beurswaarde plus nettoschuld) wordt afgezet tegen het bedrijfsresultaat, van Symrise is sinds september 2024 gedaald van ongeveer achttien keer naar circa elf keer. Die waarderingsdaling is vrijwel een-op-een terug te zien bij DSM-Firmenich.

    Daar komt de ‘dubbele pech’ vandaan: DSM-Firmenich blijft blootgesteld aan volatiele vitamines (oude DSM-activiteiten), terwijl de markt óók kritischer is geworden op groei en margevooruitzichten van het vroegere Firmenich-domein. Bij de aankondiging waren de verwachtingen voor juist deze markten torenhoog – zoals ook uitgesproken door beide bedrijven bij het aangaan van het huwelijk – wat leidde tot een hoge waardering. Een groeivertraging komt daardoor extra hard aan. En misschien is er ook twijfel of de concurrentievoordelen wel blijvend zijn. In ieder geval is de omzetgroei betrekkelijk laag en valt het rendement op geïnvesteerde middelen van onder de 10 procent tegen.

    Voor een bedrijf dat hoog opgeeft over zijn unieke eigenschappen, groeiende afzetmarkten en rendementsperspectieven is dat veel te laag. De winstwaarschuwingen die het fusiebedrijf heeft doen uitgaan de afgelopen jaren spreken boekdelen.
    4. Reactie
  4. forum rang 8 closer
    3)
    Voortgang zonder versnelling
    Voor de fusie verdiende DSM veel aan ingrediënten voor grote producenten en aan diervoeding en vitamines. Firmenich zat dichter op merken met geur- en smaakrecepten. Sinds 2023 ligt de focus van het fusiebedrijf sterker op de wereld van consumentenmerken. DSM-Firmenich wijst op kostenbesparingen en zogenoemde cross-selling bij grote klanten. Een cosmeticamerk kan nu bijvoorbeeld zowel actieve ingrediënten voor huidverzorging als geurstoffen bij één partij bestellen. Volgens De Vreeze ligt DSM op schema als het gaat om de bij de fusie aangekondigde beloofde 350 miljoen euro aan synergievoordelen vanaf 2026.

    Tegelijkertijd is de realiteit dat dit door DSM voorgespiegelde samenwerkingsvoordeel niet terug te zien is in de winst- en verliesrekening van het bedrijf. De beloofde omzet- en winstversnelling blijft uit. Er is autonome omzetgroei sinds de fusie, maar niet in de bandbreedte van 5 tot 7 procent. De aangepaste EBITDA-marges verbeteren, maar dat gaat met muizenstapjes. Dat is deels verklaarbaar. Het fusiebedrijf verklaart de tegenvallers door macro-economische schommelingen, nadelige wisselkoerseffecten en minder klandizie na de pandemie. Vooral in China bleef de vraag naar veevoeradditieven zwak, door onzekerheid rond varkenspest en het uitblijven van een volwaardig herstel in restaurantbezoeken na de coronalockdowns.

    Klanten in de voedings- en consumentensector zijn bovendien voorzichtig met inkopen door zwakke vraag en voorraad-afbouw. Dat zie je terug bij grote consumptieconcerns zoals Nestlé, Heineken, LVMH en Kering, waar groei het afgelopen jaar in meerdere segmenten onder druk stond. Zo’n afkoelende eindmarkt maakt het lastiger om prijs en volume tegelijk omhoog te krijgen.

    Dit raakt de kern van het fusieverhaal. DSM beloofde een stabieler en voorspelbaarder concern. Maar beleggers zagen al snel dat de winst toch meebeweegt met de markt. De vraag is nu wat zwaarder weegt: een tijdelijke normalisatie na corona of een blijvende verschuiving in marktmacht. Grote consumentenmerken drukken prijzen en zetten leveranciers tegenover elkaar. Hierdoor wordt het verdienmodel minder zeker.

    Splijtzwam ANH
    De grootste mismatch tussen belofte en werkelijkheid zit in een ander dossier: Animal Nutrition & Health (ANH). De verkoop die De Vreeze vorig jaar aankondigde, is er nog altijd niet. De voormalige DSM-divisie werd bij de fusie al aangemerkt als niet-kernactiviteit. Het onderdeel is sterk afhankelijk van volatiele vitamineprijzen en kent daardoor scherpe schommelingen in winstgevendheid. DSM-Firmenich nam maatregelen om die volatiliteit te dempen, waaronder kostenbesparingen en het afschalen van fabrieken, maar de strategische oplossing ligt in verkoop.

    Die verkoop blijkt lastig. De markt is cyclisch. Kopers wachten af. En de waarderingen zijn gedaald. Dat maakt deadlines moeilijk en het verzwakt de onderhandelingspositie. Analisten vrezen daarom een lage verkoopprijs. Of ze verwachten dat DSM-Firmenich slechts een deel verkoopt en zelf een belang moet houden. Zolang ANH onderdeel blijft van de groep, drukt het de voorspelbaarheid en daarmee de waardering van DSM-Firmenich.

    Met en zonder diervoedertak
    Beleggers en analisten maken daarom onderscheid tussen de kernactiviteiten en het concern als geheel. Zonder diervoeding zou DSM-Firmenich volgens veel analisten een hoger en stabieler winstniveau kunnen laten zien, meer in lijn met de eerdergenoemde gevestigde spelers in geur en smaak. De kernactiviteiten profiteren immers van sterke marktposities en langdurige klantrelaties.

    Maar het is te makkelijk om ANH als enige verklaring voor de teleurstelling te zien. Ook zonder diervoeding blijft het lastig om de fusiedoelstelling van 22 tot 23 procent EBITDA-marge te bereiken. Daarmee wordt duidelijk dat de uitdaging breder is dan één divisie. De optelsom van het concern levert nog niet het kwaliteitsprofiel op dat bij de fusie werd beloofd.

    De verklaring is niet dat samenwerkingsvoordelen fictief zijn, maar dat zij ruimschoots teniet worden gedaan door tegenvallers elders: lagere volumes, prijsdruk en een sector-brede groeivertraging.

    Belofte uitgesteld
    De kernvraag is niet of DSM-Firmenich wordt geremd door diervoeding alleen, maar of de fusie als geheel heeft geleverd wat beleggers is voorgehouden. ANH vertroebelt het beeld, maar ook zonder deze divisie blijft de afstand tot de oorspronkelijke omzet- en margedoelstelling aanzienlijk. Om een idee te geven: analisten denken dat DSM-Firmenich afstevent op een marge van 20,6 procent.

    Voor de duidelijkheid: DSM-Firmenich is geen probleemgeval. Het bedrijf heeft sterke fundamenten en divisies met aantrekkelijke posities. Maar het is óók duidelijk dat ‘complementair, veerkrachtig en voorspelbaar’ in de praktijk minder vanzelfsprekend bleek dan bij de fusie werd gepresenteerd.

    De belofte was een stabieler en voorspelbaarder concern. De praktijk is weerbarstiger gebleken. Beleggers willen nu twee dingen zien: een oplossing voor ANH en marges die snel richting 22 procent gaan. Tot die tijd blijft DSM-Firmenich vooral een verhaal met uitgestelde levering.
    5. Reactie
    6. Reactie
    7. Reactie
    8. Reactie
    9. Reactie
  9. forum rang 10 nine_inch_nerd
    Barclays herhaalt advies voor DSM Firmenich AG
    Gepubliceerd door Trivano.com op 9 februari 2026 om 17:35
    Barclays heeft de aandelen van DSM Firmenich AG maandag opnieuw neutraal beoordeeld. De analisten van Barclays herhaalden het advies equalweight voor de aandelen van DSM Firmenich AG.
    Ook het koersdoel van 85,00 EUR werd door de analisten herhaald. Dat betekent dat de analisten verwachten dat de aandelen van DSM Firmenich AG met 27% kunnen stijgen vanaf de huidige koers van 67,10 EUR. Daarmee is Barclays heel wat negatiever dan de gemiddelde analist, die de koers van DSM Firmenich AG met 41% ziet stijgen tot 95,35 EUR.

    Ook handhaving. Neutraal.
    10. Reactie
  10. forum rang 4 Waardebelegger01
    Het lijkt er sterk op dat die CEO zijn kop heeft laten hangen naar die adviesbanken. Want die zagen hogere rendementen als ANH zou worden afgestoten en ook de fusie met Firmenich. Had ie er zelf ook vertrouwen in?

    Maar óók wordt in dit stuk genoemd dat dit is mislukt. Wat is de bewegingsruimte van De Vreeze zelf tov die zakenbanken?
    11. Reactie
  11. forum rang 10 bp5ah
    quote:

    Waardebelegger01 schreef op 9 februari 2026 17:51:

    Het lijkt er sterk op dat die CEO zijn kop heeft laten hangen naar die adviesbanken. Want die zagen hogere rendementen als ANH zou worden afgestoten en ook de fusie met Firmenich. Had ie er zelf ook vertrouwen in?

    Maar óók wordt in dit stuk genoemd dat dit is mislukt. Wat is de bewegingsruimte van De Vreeze zelf tov die zakenbanken?
    Als je d'er geen vertrouwen in hebt verkopen die hap, dan ben je d'er van af. Gooi maar op de plank dit voorlopig, wordt voorlopig ook niks of hij moet met een verdomd goed verhaal komen.
    12. Reactie
  12. forum rang 4 Waardebelegger01
    Het bedrijf mag hu harder gaan werken omdat de overgebleven divisies het rendement moeten optillen, omdat ANH grotendeels is verdwenen. Mogelijk was het prettig werken en werd er relatief eenvoudig gepresteerd. Nu moet de broekriem worden aangehaald en daar heeft iedereen in dat bedrijf last van. Alleen de begeleidende partijen die bij deze deal met CVC betrokken zijn hebben (vooralsnog) gewonnen.

    ANH was toch niet verliesgevend of wel?
    De beoogde stroomlijning is uitgelopen op een race to the bottom.

    Nu heb ik mijn zegje wel gedaan en wens ik iedereen een fijne avond en goede beleggingsbeslissingen de komende tijd.
    13. Reactie
  13. forum rang 10 bp5ah
    De grootste verliezer was maandag echter DSM-Firmenich, dat 5,3 procent moest laten gaan. DSM-Firmenich bereikte een akkoord bereikt met CVC Capital Partners over de verkoop van de divisie Animal Nutrition & Health voor een ondernemingswaarde van 2,2 miljard euro. Analisten noemden het een complexe deal. "Dit is niet de schone exit waarop werd gehoopt", aldus Citi. Het is nu wachten op meer details.
    14. Reactie
  14. Renzement
    Een deal is er in ieder geval. Die onzekerheid is er nu uit.

    Om het in perspectief te plaatsen: op 3 februari was de slotkoers € 66,74.
    Vandaag slotkoers € 66,82.

    Totaalvolume 1.477.564 aandelen, waarvan 1.055490 aandelen in de reguliere handel.

    In de uurgrafiek is de RSI niet oversold geraakt. In de daggrafiek staat de RSI nu rond de 50.

    Heb nog alle vertrouwen in een goed koersherstel de komende weken. De daling van vandaag kan de koersbodems sinds december 2025 van rond de € 66,- stevig aanstampen.

    Shortpercentage: 1,41%. Benieuwd of daar na aanleiding van vandaag nog verandering in is.

    Fijne avond.
    15. Reactie
  15. Jeronimo
    Mmmmmm, tegenvallende koersreactie op een redelijk goede deal. Had er meer van verwacht. Jammer dat men het bedrijfsonderdeel te hoog in de boeken had staan waardoor er minder aan de spreekwoordelijke strijkstok blijft hangen voor de aandeelhouders. Dat is de directie zeker aan te rekenen. Verder blijft het een mooi koopmoment met als fundering de huidige verdiensten en het aanstaande inkoopprogramma. Fijne avond!
    16. Reactie
  16. Adl
    quote:

    Jeronimo schreef op 9 februari 2026 18:13:

    Mmmmmm, tegenvallende koersreactie op een redelijk goede deal. Had er meer van verwacht. Jammer dat men het bedrijfsonderdeel te hoog in de boeken had staan waardoor er minder aan de spreekwoordelijke strijkstok blijft hangen voor de aandeelhouders. Dat is de directie zeker aan te rekenen. Verder blijft het een mooi koopmoment met als fundering de huidige verdiensten en het aanstaande inkoopprogramma. Fijne avond!
    "Goed" is zeker niet het woord dat hier van toepassing is, dit is een uitzonderlijk slechte deal. Maar dat neemt niet weg dat het aandeel alsnog koopwaardig is.
    17. Reactie
    18. Reactie
  18. forum rang 10 bp5ah
    quote:

    JVR02 schreef op 9 februari 2026 18:39:

    [...]

    Volgens mij maar een week.
    Dit zag je in december ook, en je zag in't januari, beetje slechte dag er achteraan en je staat weer waar 't vandaan komt. Dalen gaat sneller dan stijgen, en zeker als Dimitri niks te melden heeft wat als pos. wordt opgepikt.

    Is weer drie keer niks voorlopig , en dan komen ze op maandag voor de cijfers hiermee, wat een timing, had uit mijn nest moeten komen eerder :)
    19. Reactie
    20. Reactie Laatste reactie
  20. forum rang 4 JVR02
    quote:

    havik of duif schreef op 9 februari 2026 19:32:

    Weer vier cijfers voor de komma vandaag moeten inleveren. Beslist niet leuk als je een positieve koersreactie had verwacht bij de verkoop. Begint steeds meer op een goktent te lijken is mijn gevoel.
    Hier ook, wel aan de bovenkant van de 4 cijfers bijna 5.
    Het is gewoon een grote teleurstelling, eindigde vorige week eindelijk de goede richting in.
4.622 Posts
vorige pagina 1 ... 114 115 116 117 118 ... 232 volgende pagina
Laatste
Omhoog

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met je emailadres en wachtwoord.

Forumregels | Lees hier het forumreglement

Kwaliteit boven kwantiteit

Lever een duidelijke en constructieve bijdrage aan de discussie. Kwaliteit trekt kwaliteit aan.

Blijf ontopic

beperk je reactie tot het onderwerp van het forumdraadje en haal er geen andere zaken bij.

Respecteer je medemens

Een afwijkende visie op een bedrijf rechtvaardigt geen persoonlijke aanvallen. Reageer op de inhoud van iemands argumenten, niet op de persoon;

Koop deze belegging bij

Laatste artikelen over DSM FIRMENICH AG

  1. Beursnieuws

    Shell en databedrijven onttrekken zich aan malaise in rode AEX

  2. Beursnieuws

    Degroof Petercam verlaagt koersdoel DSM-Firmenich

  3. Beursnieuws

    Week van herstel voor Adyen

  4. Beursnieuws

    DSM-Firmenich geeft nieuwe obligatie uit
Bekijk meer artikelen
naam laatste prijs verschil
DSM FIRMENICH AG 56,840 -0,480 -0,84%