Is goed! schreef op 30 januari 2026 23:32:
JP Morgan bevestigt en handhaaft zijn koersdoel van net iets boven de Euro 25,-. De koers is vandaag net onder de 33 Euro afgesloten.
Ahold heeft over Q3 een nettoschuld gerapporteerd van 15,94 miljard Euro. Dit item en dit bedrag wordt zwaar onderbelicht en is mede de reden waarom het koersverloop zo ontzettend bedroevend is.
De afbouw van deze schuldenlast staat CENTRAAL in mijn optiek.
Ahold roeptoetert dat het steeds uitkijkt naar interessante kleine to middelgrote overnames. Het heeft er echter het geld er niet voor. Dus kunnen ze maar beter het roer omgooien en de stress uit de balans halen!
Ahold zou in mijn optiek 2 dingen moeten doen:
1. De verkoop van een exotische banner in Indonesië ( Super Indo) per omgaande moeten verkopen. Het is prestige , ver van ons bed en voegt nauwelijks iets toe aan de cash flow, maar slurpt wel kapitaal en aandacht. Verwachte verkoopopbrengst Euro 800 mln Euro ( conservatief)
2. Het accuut stoppen van het aandelen inkoopprogramma van 1 miljard Euro per jaar. Dit geeft structureel extra schuldafbouw.
Uitgangspunten:
- netto schuld 16 miljard Euro
- EBITDA 7,5 miljard
- Vrij kasstroom 1,2 - 1,4 miljard
- Aandeleninkoop nu 1 miljard
- Dividend blijft staan
- Verkoop Indonesië 800 miljoen
Effect:
Stap 1:
Nettoschuld 16 miljard -800 miljoen: 15,2
Leverage meteen: 15,2/7,5 =2,0267
Stap 2: stoppen met buybacks
Dat geeft structureel:
1 miljard per jaar extra schuldafbouw
Het resultaat is dat je na 3 jaar dat je op een Net debt/EBITDA komt van praktisch 1,6!!
Wat betekent dit in de praktijk:
-Rating agencies zullen Ahold positiever gaan inschalen waardoor ook goedkoper geleend kan worden (bestaande lening)
- Rentekosten structureel omlaag
- Management krijgt weer structureel strategische ruimte
- JP Morgan geeft een KOPEN advies af en anderen , het aandeel kan eindelijk richting de 50,- Euro
ALLE ogen zullen gericht zijn op wat de directie te melden heeft en nu eindelijk is mijn wens honoreert en zichzelf en alle andere sterkhouders blij maakt.
Het is echt niet zo moeilijk allemaal.
Ik tel de dagen af. Mocht de directie wederom geen gehoor geven dan is er maar een mogelijkheid en dat is wegwezen!!