Tino schreef op 10 december 2025 18:27:
[...]
Dat is inderdaad al langere tijd voor mij een reden om Aegon aan te houden.
Het dividend en de groei zijn wachtgeld en de echt herwaardering komt straks zodra ineens een volledig Amerikaanse verzekeraar met een primaire notering in Amerika genoteerd staat tegen een flinke discount van wat de Amerikaanse verzekeraars zelf staan of wat PE bereid is, getuige vele transacties, voor dit soort partijen te betalen.
Je kan het bekijken met de boekwaarde per aandeel maar zoals bekend is die bij Aegon wat laag omdat Amerika veel te goedkoop in de boeken staat (getuige de Aegon NL transactie waarvoor die er in stond en wat de rest dan gewaardeerd is, haal je Asset management er nog af tegen een reeel bedrag en internationaal ook hield je op dat moment de boekwaarde van Transamerica over vs dat die het meeste binnen brengen), dan zit je volgens H1 2025 op 8,47 en je mag minimaal rekenen met 1,0 en PE kijkt naar overnames voor 1,1 a 1,2.
Je kan ook de OCG manier pakken en dan kom je ook tussen de 9,6 en de 11 uit.
En dan neem ik de gemiddelde waardering.
Voor PE kan dat natuurlijk niet dus kijk je naar eerdere transacties van Apollo, KKR en Brookfield.
Dat zijn ook de grootste kanshebbers om te proberen te profiteren van een te lage waardering van Transamerica Inc.
Voor andere verzekeraars die mogelijk Transamerica zouden willen maar ook kunnen kopen kom je bij Metlife terecht natuurlijk en daarna wordt het al snel minder waarschijnlijk.
De concurrent/peer waar de hoogste man van Transamerica tijdesn de CMD over had Corebridge, die is een stukje kleiner dan Transamerica dus die moeten flink uitpakken om een grotere speler over te nemen.
Verder noemde hij voor de 3 belangrijkste activiteiten van Transamerica als concurrenten per activiteit Primerica, Voya financial en Nationwide en die laatste is niet eens beursgenoteerd en heeft een vorm die een overname van iets als Transamerica ook zeer onwaarschijnlijk maakt en een overname door Primerica en Voya is ook zeer onwaarschijnlijk.
Transamerica is echt een heel grote naam in Amerika dus zodra Aegon Transamerica Inc. wordt met een Amerikaanse primaire notering (dus geen adr's zoals met Aegon nu) en volledig Amerikaans met evt asset management en een beetje internationaal maar UK weg, dat scheelt een rare eend met aparte regels in een andere zone, zit je weer met andere boekhouding (daarom gaat die er nu ook uit) en de verkoop van ASR verder natuurlijk, verwacht ik een duidelijke herwaardering van het aandeel Aegon.
En zoals gezegd tot die tijd wachtgeld in de vorm van dividend en de groei daarvan en aandelen inkopen.
Dit is mijn mening over Aegon, dat is deze al een aantal jaar precies om deze Amerika route die er duidelijk aan zat te komen en nog steeds nauwelijks extra ingeprijsd wordt.
Maar pin mij nergens op vast, ik zit ook in OCI bijvoorbeeld al een paar jaar.