'belegger'' schreef op 11 september 2022 16:19:
Je kunt het renterisico niet aflezen uit bijvoorbeeld de balans of de P&L. Voor Q2 2022 geeft Aegon in onderstaand document op pagina 34 onder punt 16. Financial Risk de impact van o.a. toekomstige rentewijzigingen. Als de korte en lange rente beiden (!) (*) met 1% stijgen, geeft dat in de P&L een verlies van €860 miljoen en daalt het vermogen met €5 miljard. Dat is een kwart van het eigen vermogen, dus dat schiet lekker op.
www.aegon.com/contentassets/0b1479e83...Met non-economic impact zal men doelen op het feit dat de voorgeschreven boekhoudregels niet altijd recht doen aan de economische realiteit. Dat is meer technisch van aard. Een ander punt is dat een rentestijging eerst geld kost, maar later geld kan opleveren. Neem bijvoorbeeld leningen als belegging. Als de rente stijgt, daalt de waarde van je huidige portefeuille dus nu een verlies. Op nieuwe leningen krijg je echter een hogere rente, dus in de toekomst een hoger rendement.
Een hedge en een herverzekering zijn beiden bedoeld om risico's af te dekken. Bij een hedge kun je bijvoorbeeld denken aan renterisico, kredietrisico, aandelenrisico, valutarisico, liquiditeitsrisico. Dat heb je ook allemaal bij een bank. Zoals de naam al doet vermoeden, zijn herverzekeringen specifiek voor de verzekeringswereld. Voor schadeverzekeringen kan een (kleinere) maatschappij bijvoorbeeld het risico van een groot pand of een schip of vliegtuig afdekken bij een herverzekeringsmaatschappij. Bij pensioenen en levensverzekeringen kun je hetzelfde doen voor bijvoorbeeld het overlijdensrisico. Als je dan langer moet uitbetalen doordat je klanten gemiddeld langer leven, dan wordt je gecompenseerd door de herverzekeringsmaatschappij. Of als je eerder moet uitkeren nadat je nog niet zoveel premie hebt gehad. Dat is maar net welk risico je precies loopt en wat je wilt herverzekeren.
Als het niet duidelijk is of als je nog andere vragen hebt, laat maar weten.
(*) De rente van de FED en ECB zijn belangrijk, maar vertellen niet het hele verhaal. De verhogingen van de FED en ECB zijn (nog) niet helemaal verwerkt in de lange rente, Amerika heeft zelfs een inverse curve. Het (verder) terugschroeven van het opkopen van obligaties (Quantitative Tightening), zou nog een verhoging van de lange rente kunnen geven.