Al lange tijd zit er een discount in onze Nederlandse aandelen en dus in de AEX. Dit kwam doordat het overnemen van bedrijven in Nederland meer moeilijkheden gaf dan in de Angelsaksische landen. En daarna werd de discount alleen maar groter door fraude en ander boekhoudproblemen met Nederlandse aandelen.
Ook gaat het al lange tijd niet goed met de Nederlandse economie. Dit heeft enerzijds te maken met onze overspannen huizenmarkt waar iedereen aan dacht te winnen en dus nu het minder goed gaat er veel slachtoffers vallen. Anderzijds gaat het natuurlijk over bezuinigingen en dus een minder actieve overheid.
Nu zegt onze Nederlandse centrale bank, zonder te willen voorspellen, dat de huizenmarkt weer gaat herstellen. Maar met het huidige inflatiecijfers van 3,2% per jaar durf ik me ook wel aan zo’n soort voorspelling te wagen. Immers met de nodige geldontwaarding worden huizen vanzelf meer waard.
Eén rentepolitiek
Sprekend over inflatie. De eurozone rapporteert dat er 0,1% inflatie in Griekenland en Portugal is, ondertussen is er 3,7% inflatie in Estland. Dit geeft maar aan hoe verdeeld Europa is en dat er nog steeds geen eenheid is.
Oké gemiddeld is dit 1,8%, maar mag je spreken van een gemiddelde met dit soort grote verschillen in één regio? Hoe kun je met dit soort verschillen één rentepolitiek volgen voor Europa?
Als Duitsland ook naar het Nederlandse niveau komt, zal de Europese Centrale Bank (ECB) toch ook naar inflatiedoelstellingen moeten gaan kijken en wetende dat er veel partijen groot zitten in highyieldbonds, om een beetje rendement te maken, dan weten we ook dat we ondanks de langetermijnrentedaling we op korte termijn ook een keer een hick-up kunnen krijgen.
En dan kunnen we in een keer snel oplopende rentes gaan zien. Gezien de jacht op rendement kan een kleine tijdelijke rentestijging een enorm bloedbad veroorzaken. Maar de timing blijft moeilijk. Wel is het goed te weten dat we verkoopsignalen in de bundfuture hebben.
Timing
Ik kocht Imtech omdat ik dacht dat het aandeel te hard was afgestraft. Echter vallende messen vangen is een gevaarlijke sport. Voor wie minder speculatief is ingesteld: we hebben koopsignalen in de Twindicator.
Oké ik beken direct dat de Twindicator voor wie long zat (ik gelukkig niet) op 18 euro geen waarschuwing kreeg. De Twindicator werkt bij dit soort fraudes helaas niet.
Ook bij een snel herstel zoals bij Fugro heeft de Twindicator laat een koopsignaal gegeven. Ik had ze zelf wel al gekocht maar dacht dat we nog even gingen consolideren en schreef dus een call. Maar nee, de koers sprong als een kikker omhoog. Kortom echt normaal kan het tegenwoordig niet meer.
SBM Offshore kondigde aan eindelijk alle problemen met het Hollands huzarenstukje YME opgelost te hebben door het gewoon te slopen. Wie zegt dat geweld geen oplossing is?
Nog meer gekke bewegingen. In KPN hebben we een koopsignaal in de Twindicator.
In PostNL hebben we nog geen officieel koopsignaal maar wel ziet de grafiek er goed uit. Nu had ik ze al long en waar mogelijk koop ik zelfs bij.
ASMI heeft ondanks het nieuws van de 422 miljoen opbrengst van ASM Pacific een verkoopsignaal gegeven. De fantasie in dit fonds is wat mij betreft weg nu men een eenmalig dividend krijgt van 15%.
Brunel heeft nog steeds een verkoopsignaal na eerdere fraudeberichten en slechte PR.
Onze Aegon- en ING-spread werkt helaas niet. We zien het tegenovergestelde van wat we verwachtten na het nieuws van de woekerpolisaffaire. Aegon ging op slecht nieuws omhoog en ING ging met goed nieuws omlaag.
ING geeft dus nog geen koopsignaal en heeft het 6,54 euro-niveau niet doorbroken. Op zich geloof ik nog in de spread maar u moet zelf maar tot een keuze komen.
Activision Blizard en andere spellenbouwers hadden even last van het bericht dat de spellenmarkt 25% gekrompen is. Ook een sprong van 40% meer verkochte WII’s was voor de markt een teleurstelling. Nu had ik even winst genomen in Ubisoft en Activision dus ik vond het prima.
Ubisoft heeft net als Activion nog wel koopsignalen dus we moeten ook niet al te flauw worden. Zeker niet met allerlei spellen die er nog uit gaan komen.
Apple-syndroom
Als we dan toch iets willen shorten dan is het Samsung dat zich de laatste tijd superieur voelde. We hebben dat eerder in Apple gezien en dat is een tikkie terug gegaan en staat weer met beide benen op de grond.
Als we bij Apple een slot boven 446,98 dollar zien, krijgen we officieel een koopsignaal. Ik zit via een turbo nu reeds long in dit aandeel.
Om dan ook nog een andere leuke short te geven: Google. Wellicht in de spread tegenover Apple?
JP Morgan Chase misleidde toezichthouders en schreef 6 miljard af op een affaire maar boekte ondertussen een recordwinst van 21,3 miljard in 2012. Desalniettemin lijkt het erop dat we een verkoopsignaal gaan krijgen in dit fonds. In de Twindicator moeten we alleen onder de 48,96 dollar.
Kortom, als wij al een discount hebben hoeveel premie moet er dan niet uit bij de Amerikaanse bedrijven als we ooit een keer een correctie krijgen? Tot die tijd lijken pairtrades het veiligst. Maar gewoon een paar beschermingsproducten kunnen geen kwaad.
U bent toch ook niet teleurgesteld als uw brandverzekering onnodig is een jaartje?