Met een tiende punt werd de top in de AEX gisteren verder aangescherpt. Er zijn tot op heden twee doji’s gevormd. Opvallend verder is dat dit pas de derde rood gevulde candle is sinds de bodem werd gezet op 16 november bij 319,75. Een rood gevulde candle houdt in dat het slot van die dag lager ligt als de opening.
De huidige zeer steile opgaande beweging blijft echter nog steeds intact, ondanks dat er enkele toppatronen werden gevormd. Toch moeten we alert zijn op een plotselinge neerwaartse draai in de markt. Ik verwacht binnenkort toch een terugval van een punt of 10 tot 15 om een hogere kortetermijnbodem te gaan vormen.
Deze bodems zijn normaal en noodzakelijk om een bredere stijgende trend te ontwikkelen. Steile stijgingen zoals we nu zien sinds 16 november zijn zeldzaam en worden zeker op een gegeven moment voor een deel gecorrigeerd. Op dit moment houd ik als richtpunten voor een terugval de volgende niveaus aan.
- Eerste richtpunt is er de opwaartse recente gap tussen 334,45 en 335,70 en daaronder het 50-daags gemiddelde van 333.
- Een ander belangrijk punt ligt bij het eerste (38,2%) Fibonacci-retracementniveau van de gehele stijging. Echter is dit niveau nog niet te bepalen aangezien we wel een bodem (319,75) hebben maar nog geen definitieve top.
- Zodra de AEX vandaag of begin volgende week boven de 345 komt, worden de toppatronen van de afgelopen dagen opgeheven en wordt de voortgang naar mijn doelzone van 346,85 – 351 voortgezet. De vraag is echter of de AEX wel de bovenkant van deze zone nu al zal halen. Zolang hij onder de 344,70 – 344,90 blijft, lijkt de topvorming meer vorm te kunnen krijgen.
- Eerste steunpunt ligt bij de voormalige top van 340,20. Na de verwachte terugval in de komende weken verwacht ik begin volgend jaar een voortzetting van de stijgende kortetermijntrend tot boven de 350 waarna mijn koersdoel voor het eerste half jaar van 2013 alweer in zicht komt. Dit niveau ligt bij 373.
Euforische stemming
Bijkomend punt in het voordeel van mijn tijdelijke terugvalscenario is de algemene opinie. Er lijkt een euforische stemming te ontstaan onder zowel beleggers als analisten die vaak wijst op de vorming van een tijdelijke top.
Zoals gisteren al gezegd, ben ik zeker niet negatief voor de komende weken tot maanden, maar correcties en tijdelijke korte terugvallen zijn nodig om de contouren van een stijgende trend aan te geven.
Klik op de grafiek voor een grote versie
DAX
De DAX rommelt rond de top van vorig jaar van 7.600 en drukte opnieuw tegen de stijgende toppenlijn aan. Wel is op de daggrafiek gisteren een duidelijk omkeerpatroon gevormd, een tweedaagse bearish engulfing.
Zolang de top van 7.626 niet meer wordt gebroken, is een topje gezet en mag een terugval worden verwacht voor de vorming van een hogere bodem. Richtpunten voor een terugval liggen bij 7.350 (gap) en het 50-daags gemiddelde van 7.306. Tussenliggend is nog steun te vinden bij 7.450.
Boven de 7.626 ontstaat ruimte naar ruim 7.700, maar feit blijft dat de huidige opgang te steil is en een keer voor een deel moet worden gecorrigeerd. Voor de komende paar maanden verwacht ik overigens wel een test van de all-time high bij 8.150.
Klik op de grafiek voor een grote versie
Nikkei
Als laatste heb ik de weekgrafiek van de Nikkei toegevoegd. Oordeelt u zelf na de zeer steile opgang in de afgelopen weken (nu 9.885). Een langere dalende toppenlijn wordt getest. Als ik kijk naar meerdere factoren dan is een uitbraak reëel, maar eerst een aanloopje in de komende paar weken zou een normale en gezonde beweging zijn.
Klik op de grafiek voor een grote versie