Update 22:45: Goede nachtrust update
Op de valreep nog een paar dingetjes:
- Na Facebook (+19,13%) is vandaag een andere gevallen engel de ster op Wall Street: Zynga staat nu After Hours +11,32% hoger op beter dan verwachte cijfers
- Goldman Sachs haters kunnen hun hart ophalen: ex-board member Rajat Gupta krijgt twee jaar cel en een boete van 5 miljoen dollar voor voorkennis
- Gelukkig belooft The Firm beterschap: "Goldman CEO Lloyd Blankfein said on CNBC that the Wall Street powerhouse was “probably going to be a better firm” after conducting a “tremendous deep dive” internal investigation into accusations by former Goldman employee Greg Smith that the firm’s culture had been corrupted and clients were mistreated."
- Warren Buffett ten slotte: "No question the global economy is slowing, but the U.S. is inching ahead and doing better than Europe." Eureka!!! :-) Anyway, hij kocht deze week Wells Fargo bij en blijft de aandelenmarkt the place to be vinden
Update 20:30 uur: Geen surprise Fed
Niks bijzonder aan dat Fed-rentebesluit, ga lekker voetbal kijken: de rente blijft 0,00-0,25%, "de economie groeit bescheiden" en voorzitter Ben Bernanke & co blijven iedere maand voor 40 miljard dollar aan morgage backed securities kopen.
Lees mee:
"Information received since the Federal Open Market Committee met in September suggests that economic activity has continued to expand at a moderate pace in recent months."
- Growth in employment has been slow, and the unemployment rate remains elevated. Household spending has advanced a bit more quickly, but growth in business fixed investment has slowed.
- The housing sector has shown some further signs of improvement, albeit from a depressed level.
- Inflation recently picked up somewhat, reflecting higher energy prices.
"Longer-term inflation expectations have remained stable.To support a stronger economic recovery and to help ensure that inflation, over time, is at the rate most consistent with its dual mandate, the Committee will continue purchasing additional agency mortgage-backed securities at a pace of $40 billion per month."
De koersen mompelen hooguit een beetje omhoog of omlaag en vandaar dat ik ze maar in één plaatje prop: van linksboven met de klok mee: S&P 500, AEX future (FTI), Bund future, EUR/USD en Gold World Spot. Geen boeiende cijfers nabeurs, ofwel tot morgen.
Update 17:50 uur: Slot
Binck en KPN, twee 2012 verschoppelingen van de beurs. De eerste kan eindelijk eens een flesje opentrekken, want het fonds is stijger van de dag van de hoofdfondsen - mede dankzij die TOM-uitspraak van de rechter. Volksaandeel KPN is de weg helemaal kwijt, wanneer keert hier de wal het schip?
De AEX +0,5325% vandaag en dat herstel was ook wel nodig, hoewel het bij lange na niet genoeg is om de afstraffing van gisteren te compenseren. Kijk niet raar op als de AEX nog lang tussen 323 en 338 pendelt, want het grote publiek belegt niet. Eén groot voordeel: kunnen ze ook niet meer verkopen :-)
Om 20:15 is er H.e.t. P.e.r.s.b.e.r.i.c.h.t. van de Fed. Dat non-rentebesluit van onveranderd 0,00-0,25% staat vast en het staat ook vast dat dit percentage nog lang vast blijft staan. Uiteraard praat IEX Beurs vandaag u dan bij. Dan vroeg naar bed, want nabeurs Wall Street zijn er geen interessante bedrijfscijferkandidaten.
Update: Spacebook!
OK, het duurde een paar maandjes, maar wordt het dan toch nog gezellig bij Facebook?! Jantje huilt en Jantje lacht, want in de turboboksring is het helemaal bal. Wat een percentages!
Apple doet trouwens +0,60% na die lauw ontvangen iDingessen gisteren.
Update 16:30: Wist u dat...
... volgens JPMorgan Chase de Chinese arbeidskosten inmiddels net zo hoog zijn als in Mexico, nadat die in 2000 nog drie keer zo hoog waren? Ik niet :-) China kan best het volgende gevalletje wen-er-maar-aan zijn. Dat die groeicijfers van meer dan 10% per jaar tot het verleden behoren.
Update 15:00: Schijnveiligheid
Om 20:15 uur laat de Fed de rent onveranderd laag op 0,00-0,25%. Beleggers niet, die ruilen nog altijd hun gevaarlijke aandelen in voor veilige staatsobligaties, maar professionals houden volgens FT hun hart vast. Met z'n allen naar een kant van het schip hollen is nooit handig en dat gebeurt dit jaar zoals de grafiek laat zien.
Eigenlijk is het een klein wonder dat de S&P 500 dit jaar zo'n +14% hoger staat met zo'n outflow:
FT citeert een paar grote fondsmanagers met een waarschuwend vingertje:
- “People have completely capitulated,” says Michael Collins, senior investment officer at Prudential Fixed Income. “You would think that, by now, money would be moving out of bonds into equities. But it’s not.”
- Mark Kiesel, portfolio manager at Pimco says: “If you think central banks will be successful in reflating, you do not want to own long maturity fixed-rate bonds. “We are in a very unique time with central banks suppressing volatility and interest rates. You want to take less duration and have less interest rate risk and look for growth opportunities that will outperform over time.”
- Goldman Sachs has sounded the alarm to its clients. “In the wake of the rally, investment grade value has vanished,” strategist Charles Himmelberg wrote. “Investment grade non-financial credit spreads are close to all-time lows on top of what is already the lowest yield environment in many decades.
Deze situatie kan nog lang, zelfs jaren en misschien wel decennia duren (zie Japan), maar besef inderdaad goed dat wat veilig heet, dat nooit 100% is. Veilige staatsobligaties en veilige spaarekeningen bestaan niet. Staats-defaults, inflatie, failliete banken en overheden die het depositogarantie niet kunnen of willen nakomen, you name it.
Juist dit gevoel van schijnveiligheid kan na de aandelenkrach deze eeuw opnieuw voor grote brokken zorgen. Want was het niet zo dat eind jaren negentig De Grote Wijsheid was dat aandelen alleen maar konden stijgen? Ja, lach er maar om, maar misschien dat u ooit ook lacht om dat we nu obligaties van half-failliete, economisch gare landen veilig noemen.
Update 14:00: Tour doet beurs niet aan
Helaas, Amaury Sport Organisation (ASO) is niet beursgenoteerd. Het zou een aardige midkapper zijn. Dit familiebedrijf is eigenaar van de Tour de France, dat zojuist het etappeschema 2013 bekend maakt. Subtiel nog geen week na die zevenklapper van Lance A., maar de Tour wacht nu eenmaal op niemand.
Dat ASO zou een pracht van een rustig, hoogdividend aandeel zijn, want ze verdient klauwen met geld aan de Tour. Hoeveel weten alleen de ingewijden. Er breekt dan wel aandeelhoudersopstand uit, want ASO houdt met een deel van de winst onrendabele wedstrijden als Parijs-Nice en Dauphiné Libéré in leven.
Wat ik het meest betreur aan dat ASO geen publieke onderneming is, is dat ik zo graag zou zien hoe de koers op dopingaffaires zou reageren. Ik gok bijna niet, omdat ASO zo winstgevend is. Met de mond verontwaardiging uitspreken is namelijk héél want anders dan dat met de portemonnee doen, toch?
En anders deel je het aandeel gewoon in bij farma :-)
Update 13:00 uur: Volkswagen versus Peugeot-Citroën
"Franse auto's roesten al in de folder", was een gezegde uit jaren zeventig en tachtig. Met die auto's is het wel goed gekomen, alleen zijn de Fransen zelf een beetje vastgeroest. "Dat gaat de Franse belastingbetaler in ons geval 11,5 miljard euro kosten, want anders moeten we de tent sluiten", zegt Peugeot-Citroën.
Het bedrijf cijfert vandaag en zegt dichtbij een akkoord te zijn met de Franse regering. Dat gaat vast alleen over geld, want aanpassing van de riante Franse arbeidsvoorwaarden is onbespreekbaar in het land. Hoe dan ook, beleggers geloven er niet meer in en dumpen vandaag weer het aandeel: -3,72%.
Iets meer plichten en iets minder rechten op de werkvloer hebben de Duitsers al een decennium geleden ingevoerd en dat betaalt zich ook vandaag weer uit voor bijvoorbeeld Volkswagen. Net als Peugeot-Citroën cijfert de onderneming en het aandeel staat te shinen op de beurs in Frankfort: +3,73%.
De grafieken vertellen het hele EU-verhaal. Wie niet concurrend is legt het loodje:
Update 12:30 uur: Denkend aan Holland...
Ter overpijnzing bij uw broodje bal met dubbele mayo bij de lunch:
Denkend aan Holland
ziet ik breede indices
traag door oneindig
laagland gaan,
rijen ondenkbaar
ijle schulden
als hooge pluimen
aan den einder staan;
en in de geweldige
ruimte verzonken
de aandelen
verspreid door het land,
obligaties, opties,
uitgestopte turbo's,
speeders en sprinters
in een grootsch verband.
de stoploss hangt er laag
en het koersdoel wordt er langzaam
in grijze veelkleurige
grafieken gesmoord,
en in alle gewesten
wordt de stem van de goeroe
met zijn eeuwige rampen
gevreesd en gehoord.
Met dank aan ene Hendrik Marsman voor de inspiratie :-)
Update 12:15: iResearch en Like rapporten
Het zijn alleen de eerste pagina's van de rapporten, maar hardcore hefboomhandelaren, hype-aandelen & kuddebeleggers weten hier wel raad mee. Voilá, een iResearch en Like rapportje van Morgan Stanley.
Update 11:45: "Booh, this show is awful!"
Hihi, ik pik even een stukje uit de heerlijke, dagelijkse Must Read verzamelbak van de buren, IEXProfs. Voor de lezers onder de tachtig jaar onder ons: Alan Greenspan is de voorganger van Fed-baard Ben Bernanke en is anno nu ongekroonde kop van jut voor dat de Fed geld te lang te goedkoop hield.
Update 11:15 uur: Weinig spannende aandelen
Schrale troost op zo'n toch wel naargeestige beursdag, waarop de AEX met een karige +0,32% net haar hakjes droog. Met uitzondering van Ballast Nedam (nu twee keer de dagelijkse omzet) en Macintosh (een heerschende 1478 stukjes er al door) zijn de volumes laaaaag. Zelfs bij Heineken gaat er relatief weinig om op haar cijfers.
Weing reuring verder op aandelenniveau, maar ik doe maar een uitgebreid maar zeker geen uitputtend drondje:
- ArcelorMittal, TomTom en Wessanen - om een paar notoire ADHD-fondsen te noemen - doen waar ze goed in zijn: blind een richting uit rennen, in dit geval neerwaarts
- Royal Dutch Shell houdt in haar eentje de AEX op het droge, door relatief hard op te lopen. Ik zou niet weten waarom. Vlucht in veiligheid, nadat het fonds weken achterbleef?
- Air France-KLM blijft stiekem oplopen (komt vast door die Franse beleggingstax :-), net als BAM dat al maandenlang in een stijgende trend uit het boekje zit
- TNT Express en PostNL stijgen vermoed ik op het bericht dat TNT haar vliegtuigen moet/gaat verkopen om toestemming voor de overname door UPS te krijgen
- OK, +0,16% slechts, maar KPN stijgtwel! Nota bene, ondanks zuinige rapportjes van Morgan Stanley en Nomura Securities
- Binck is misschien zo ver in elkaar getrapt dat er koopjesjagers op afkomen
- Unit4 is typsich zo'n aandeel waar handelaren veel pret aan beleven en dat ook in mooie uptrend zit
- Morgen cijferen Unilever en CSM, maar beleggers houden daar hun kruit nog aardig droog. Koersen bewegen amper en de volumes zijn laag
Update 10:00: Oh EU, wat een baggercijfers
De voorlopige inkoopmanagersindices van de grote Europese landen zijn door en... de malaise spat er nog altijd vanaf. Voor de goede orde, deze purchasing managers indices (PMI's) gelden als de belangrijkste en betrouwbaarste economische voorspellers.
Er zijn drie varianten: manufacturing (juist, industriële productie), services (inderdaad, dienstensector) en composite (grote hoop). Een stand boven 50 duidt op groei, tussen 45 en 50 op recessie en onder 45 op... zeg Griekse toestanden.
Wat een s.l.e.c.h.t.e. cijfers: Europa, you've got a problem...
- German Sep Mfg PMI Was 47.4 (forecast 48,0)
- German Oct Services PMI Flash Est 49.3 (forecast 50,2)
- German Oct Composite PMI Flash Est 48.1 (forecast 48,0)
- France Oct Mfg PMI Flash Est 43.5 (forecast 43,6)
- France Oct Services PMI Flash Est 46.2 (forecast 45,8)
- France Oct Composite PMI Flash Est 44.8 (forecast 43,6)
- Euro-Zone Oct Mfg PMI Flash Est 45.3 (forecast 46,5)
- Euro-Zone Oct Services PMI Flash Est 46.2 (forecast 46,5)
- Euro-Zone Oct Composite PMI Flash Est 45.8 (forecast 46,5)
Met name de Duitse cijfers zijn een domper. Alsof dat nog niet genoeg is:
- German Oct Ifo 100.0; Forecast 101.6
Voeg deze economische malaise bij al die tegenvallende bedrijfsresultaten... en de markten zakken weer, net als EUR/USD. En de Bund future? Die begint flink te plussen. Ik ben er niet gerust op. Want na een sell-off naar de onderkant van een maandenlange handelszone (AEX 323-338) is een krachtige rebound op z'n plek.
Update 9:00 uur: Paniekgrafiek
Laat het maar gewoon dun door uw broek lopen. Want wie schrikt zich op het eerste gezicht niet een hoedje van deze grafiek? Natuurlijk kan het zo gaan, maar er is ongetwijfeld ook een vergelijkbare grafiek van de S&P 500 te vinden die op het moment suprême omhoog speert in plaats van omlaag.
Update 8:45 uur: En toen...?
De inspiratie spat niet echt van de futures af. Hoog dûh-gehalte:
Ik helaas nog geen reacties op de cijferaars van vandaag. Wat heb ik wel? Het FD heeft goed opgelet, want die vond dit bericht op WSJ:
" TNT Express is in talks with at least two bidders to sell its airline unit as part of its effort to finalize a takeover by UPS."
Deze regeltjes pik ik uit de Dow Jones newsfeed:
- French PM:If Govt Doesn't Act For Peugeot,All Factories Could Close
- French PM: Peugeot Should Withold Dividends Until Recovery
Gisteravond nam IEX officieel afscheid van Corné van Zeijl, maar die heeft een onverwoestbaar hallodaarzijnweweer-gehalte :-)
WSJ-inloggers lezen het verhaal hier - bedankt voor de tip Corné:
Dan deze nog:
Update 8:05 uur: IEX Voorbeurs
Sinds eind juli lummelt de AEX een beetje heen en weer tussen 323,18 en 338,28. Nog zo'n dagje als gisteren en de index valt uit die handelszone. U hoeft geen fan van technische analyse te zijn om u ook unheimisch te gaan voelen, als de index daar doorheen zakt. Zo ver is het nog niet, dankzij nu Facebook en China.
In China trekt volgens de HSBC manufacturing index de productie weer aan en Facebook kwam met cijfers waar Wall Street stijl van achterover viel: +12,87% luidde de score After Hours! Apple ging tijdens de reguliere handel -3,26% onderuit op vooral de prijs van die nieuwe iPad Mini, zie grafiek van de dag hieronder.
Kortom, ga uit van een hogere opening (en wellicht dat de aandelen die gisteren de grote verliezers waren worden opgepikt), maar er zijn genoeg items die de dag alsnog om zeep kunnen helpen. Of juist omhoog, wie weet. Het is weer een extreem drukke dag, hier de belangrijkse punten:
- Chinese, Amerikaanse en Europese inkoopmanagersindices, ofwel de belangrijkse temperatuurmeters van de economie
- Let op de Ifo Geschäftklima, het Amerikaanse huizencijfer en ECB-president Mario Draghi speecht volgens mijn data niet één (voor het Duitse parlement!) maar twee keer
- De Fed neemt een non-rentebesluit, maar wat schrijven de centrale bankiers in hun persbericht (over de economie en hun stimuleringsprogramma's)?
- Er zijn niet écht toonaangevende bedrijfscijfers, behalve AT&T, Boeing en de Europese autofabikanten Volkswagen, Volvo en het veel te duur producerende Peugeot-Citroën. Maar wie weet, want gisteren was de trigger voor de daling ook cijfers van fondsen waar normaal niemand op let
- Bij ons zijn er rapportages van Heineken, Aalberts, Reesink en als ik het goed heb nabeurs ASMI en HES Beheer
Hoe openen de markten?
- De futures kruipen voorzichtig uit hun schulp. Bij lange na niet genoeg om het verlies van gisteren weg te werken, maar het is iets. De Bund future opent duidelijk lager en obligaties bevestigen zo aandelen
- Hihi, Azië is een oase aan rust vergeleken bij het gedoe in het westen. Alleen maar lousy plussen en minnen
- EUR/USD trekt zich aan haar zorvuldig gecoiffeerde nageltjes moeizaam omhoog richting 1,30. Hup, je kunt het
- Goud ligt stil en zilver en oliebenchmarks WTI en Brent trekken een paar tienden aan
Futures om 8:05 uur
Gekapitaliseerde markten
BRIC-landen
Valuta, commodities & indicatoren
Obligaties
Nieuws en agenda Nederland
Nieuws buitenland
- Asian stocks swung between gains and losses as shares in China advanced after a survey showed the country’s manufacturing contraction may moderate this month. Raw-material producers fell as commodity prices erased this year’s advance. (Bloomberg)
- A Chinese manufacturing index (MXAP) rose and economists have pared forecasts for cuts in interest rates and bank reserve requirements The preliminary, or flash, reading was 49.1 for a purchasing managers’ index released today by HSBC and Markit Economics, after a final level of 47.9 for September. (Bloomberg)
- Fed officials, huddling in Washington for a second day Wednesday, are likely to be discussing how to tweak policy later in the year. Those changes could include a new way of communicating their low rate policy, and what they will do when their Operation Twist ends in December. (CNBC)
- European Central Bank President Mario Draghi faces a two-hour grilling from German lawmakers who fear his bond-buying plan to ease the region's debt crisis could fuel inflation and undermine the ECB's cherished independence. (Reuters)
- There’s no debate here: consumers are cheerier this holiday season than they were last year. But the brighter spirits may not translate into a Merry Christmas for retailers, according to a recent survey from Deloitte. (CNBC)
- UBS is planning further drastic cutbacks in its struggling investment bank as Switzerland’s largest bank by assets accelerates a retreat to its more profitable wealth management business. The move will prompt the loss of several thousand jobs in the investment bank and in support functions across the group. (FT)
- Spanish unemployment is near 25%. Yet supermarket chain Mercadona hired 6,500 employees last year, more than any other company in Spain, and its sales are rising. The secret is emulating German efficiency. (WSJ)
Grafiek van de Dag
Die streep naar beneden rond 20:00 uur, dat was op het moment dat Apple de prijs van die Mini iPad bekend maakte: 329 tot 659 dollar. Trek zelf uw conclusie, maar ik denk dat de markt meent dat de peperdure producten van Apple en daarmee die 25% nettomarge op termijn onhoudbaar zijn.
KW3-cijferkandidaten
Marco-agenda
- 03:45 China: HSBC: manufacturing PMI oktober
- 09:00 Frankrijk: manufacturing & services PMI oktober (consensus: 44,0 & 45,7)
- 09:30 Duitsland: manufacturing & services PMI oktober (consensus: 48,0 & 50,1))
- 10:00 EU: manufacturing & services PMI oktober (consensus: 46,5 & 46,6)
- 10:00 Duitsland: Ifo Geschäftsklima oktober (consensus: 101,5)
- 11:30 Duitsland: obligatieveilingen
- 13:45 EU: speech ECB-president Mario Draghi
- 15:00 VS: PMI Manufacturing Index Flash oktober (consensus: 51,5)
- 16:00 EU: speech ECB-president Mario Draghi
- 16:00 VS: verkoop nieuwe huizen september (consensus: 385.000)
- 16:00 VS: FHFA huizenprijs index augusus (consensus: +0,4%)
- 20:15 VS: Fed rentebesluit (consensus: unch 0,00-0,25%)
