Wordt dit een lastige markt waarbij de scherpe randjes van de correctieve beweging verdwijnen, of is er slechts sprake van topvorming? Ik ga uit van het tweede, de correctiesignalen die in de afgelopen weken zijn gegeven zijn nog niet opgeheven en het correctierisico blijft groot.
Ook is het opwaarts potentieel beperkt. Alle aandelenmarkten hebben nu hun stijgende (sinds eind vorig jaar) bodemlijnen gebroken en veelal toppatronen gevormd. Toch wil de correctie in een aantal indices niet doorzetten:
Topvormingsproces
Zal er in deze indices een meervoudige top worden gezet, of zit er meer in het vat (volledige terugtest naar de voormalige stijgende bodemlijn)? Zodra de top in de S&P 500 (waar een bearish engulfing werd gevormd) wordt gebroken, ontstaat een opwaarts potentieel naar ongeveer 1390.
Toch blijft het oppassen en blijft dit naar mijn mening een topvormingsproces, waarbij de toppatronen nog steeds op de borden staan en niet zijn opgeheven. De SOX corrigeerde al wel 10% maar lijkt net als de Russell 2000 opnieuw een lagere top te gaan vormen.
Ook pleit de divergentie in de Dow Jones Transport ten opzichte van de Industrials nog steeds voor een verdere correctie in de komende weken.
Klik op de grafiek voor een grote versie
Klik op de grafiek voor een grote versie
Maximaal terug?
Hoe staat de AEX er voor? Was de beweging onder de 319,60 met een bodem bij 316,70 het maximaal haalbare terugvalniveau? Zodra de AEX boven de zone tussen 328 en 329 weet te komen en te sluiten, lijkt dit voorlopig wel het geval te zijn. Hier liggen de recente toppen van de schouders van het toppatroon.
Boven de 329 ontstaat een meer zijwaartse markt tussen de 320 en 333 en moeten we wachten op nieuwe signalen. Zodra de AEX in de komende dagen onder de 329 weet te blijven en te sluiten, dan blijft topvorming het meest reële scenario.
Hierna kan een verdere daling naar nieuwe lagere bodems (richtpunt blijft 307 – 309) worden verwacht. Dat blijft mijn basisscenario, maar dit scenario wordt uitgesteld zodra de 329 op slotbasis wordt gebroken.
Opgaande trend
Bij koersen boven de 333 worden de recente dalingen naar 314,40 en 316,70 helemaal afgerond als beperkte hobbel in de zeer sterke opgaande trend en mag eerst een test van mijn doel voor het tweede kwartaal (345) worden verwacht, maar dat is nu niet mijn verwachting.
Eerste steun ligt bij de gevormde gap tussen 320,20 en 320,90 en kan na de huidige topvorming al op korte termijn worden gevuld. Het langetermijnbeeld blijft onveranderd positief, maar blijf alert in het kortetermijnbeeld: topvorming kost tijd en de meeste signalen wijzen hier nog steeds op.
Klik op de grafiek voor een grote versie