Van beleggers
voor beleggers
desktop iconOne Monitor

Inloggen

Login
 
Wachtwoord vergeten?

Insider selling op hoogtepunt

Insider selling op hoogtepunt

Durven hedge funds op dit moment amper nog short-affaires aan te gaan in deze voortrazende bullmarkt, insiders weten intussen niet hoe snel ze hun aandelen van de hand moeten doen. Uit cijfers van Thomson Reuters blijkt dat de ratio verkoop/koop is opgelopen tot 143:1.

Nu geeft insider selling een minder krachtig signaal dan insider buying. Insiders kunnen tal van redenen hebben om tot verkopen over te gaan, terwijl aankopen door insiders over het algemeen als bullish signaal gelden.

Toch geeft dit bericht, zeker in combinatie met het vorige bericht dat hedge funds nog amper durven te shorten, te denken.


Martin Crum is senior beleggingsanalist bij IEX.nl. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Crum kan posities innemen op de financiële markten.

Wij informeren u graag over ons rendement.

IEX heeft de laatste jaren sterk geïnvesteerd in onze beleggersdesk. De jarenlange ervaring van onze redacteuren samen met de inkoop van real time monitoren hebben onze kooptips een gemiddeld rendement per tip opgeleverd van +23,96%.


Een gedetailleerd overzicht van alle kooptips en de gevolgde berekening zijn te vinden op de rendementen pagina.

Met IEX Premium heeft u altijd als eerste toegang tot onze tips.
U leest deze al vanaf 2,60 per week.

Analyse door: Martin Crum

Martin Crum is sinds 1 mei 2017 verbonden aan IEX als senior beleggingsanalist. Hij heeft meer dan twintig jaar beroepsmatige ervaring met de financiële markten bij bedrijven als Euronext, Optiver en AEK. Als fundamenteel analist ligt zijn focus en voorkeur bij solide bedrijven met een stevige kasstroom. Sinds 2013 levert hij...

Meer over Martin Crum

Recente analyses van Martin Crum

  1. 09:00 Flink herstel voor Euronav in zicht
  2. 07 mei Galapagos gooit het roer drastisch om 2
  3. 06 mei ING-beleggers hebben fors dividend tegoed 3

Reacties

11 Posts
| Omlaag ↓
  1. Henk 22 april 2021 12:39
    Kunt u aangeven wat een ratio verkoop/koop van 143:1 betekent? Elk aandeel dat verkocht wordt, wordt toch door iemand anders gekocht?

    Toch geeft dit bericht, zeker in combinatie met het vorige bericht dat hedge funds nog amper durven te shorten, te denken.
    Wat geeft dit te denken?

    Alvast bedankt voor uw toelichting!
  2. Lomdog 22 april 2021 14:22
    Voor ieder aandeel wat door een insider wordt gekocht, worden er 143 aandelen door insiders verkocht.

    De kopers van deze aandelen zijn dan dus andere partijen (e.g. reguliere particulieren, etc.)..

    Insiders zijn personen met een bijzondere rol binnen (en daarmee vaak ook bepaalde kennis van) een beursgenoteerd bedrijf (e.g. bestuurders, managers, andere insiders)
  3. Littletycoon 22 april 2021 14:23
    lijkt me niet zo ingewikkeld: Een groep "Insiders" (wie dat ook mogen zijn, waarschijnlijk hooggeplaatste functionarissen binnen bedrijven, anders is "insider" niet te meten) koopt slechts 1 aandeel voor iedere 143 die ze verkopen.

    Maar ja, wie zijn die "insiders" dan, en hoe groot is die groep dan t.o.v. de normale markt. Als ze b.v. slechts 0,001% van de markt vertegenwoordigen gaat dit bericht nergens over
  4. Martin-Jan Crum 22 april 2021 19:04
    Beste Henk,

    Laat ik voor het gemak een eenvoudige vergelijking maken:

    Stel, bedrijf X heeft 144 zogeheten insiders, topmanagers, directeurs, etc.

    Van die 144 insiders, die meer kennis en inzichten hebben van het bedrijf, daarom zijn het immers insiders, is er nog 1 insider die aandelen in bedrijf X koopt, de andere 143 insiders verkopen ondertussen hun aandelen (deels) in bedrijf X.

    Nu kopen insiders hoofdzakelijk vanuit de (hogere) kennis die zij van desbetreffend bedrijf hebben maar om 1 reden: ze zijn van mening dat het bedrijf meer waard is dan waar de markt het aandeel op waardeert. Dat is een (sterk) bullish signaal, wanneer insiders flink aan het inkopen slaan.

    Andersom geldt dat wanneer insiders verkopen, er een aantal redenen zijn te bedenken waarom zij dit doen: het kan zijn dat ze van mening zijn dat de markt desbetreffend aandeel te hoog waardeert. Echter, er valt een heel scala aan redenen op te voeren waarom insiders verkopen: spreiding van vermogen, er moet een jacht worden gekocht, de kinderen gaan uit huis studeren en hebben woonruimte nodig, de belastingaanslag valt hoog uit of er moet met de fiscus worden afgerekend op eerder verkregen optie/aandelenpakketten, etc.

    Insider selling geeft een wat minder krachtig signaal af dan insider buying, maar positief is het sowieso niet. Als de ratio zoals nu erg hoog is opgelopen, 143:1, wil dat geregeld nog wel eens een top in de markt voorspellen, geregeld, maar lang niet altijd. Dan zou beleggen wel erg makkelijk worden.

    Dit bericht gecombineerd met het feit dat hedge funds op dit moment amper nog short affaires durven aan te gaan omdat de markt maar door blijft stijgen, de shortposities staan op het laagste niveau in 16 jaar en de insider selling op het hoogste niveau in 17 jaar, maakt duidelijk dat de markt wel erg optimistisch is.

    Ik hoop (denk) dat u hiermee wel uit de voeten kunt en anders hoor ik dat graag.
  5. Charlemagne 23 april 2021 09:43
    Uitstekende uitleg, dank. De insiders die verkopen zijn meestal de hotemetoten die enkele miljoenen cashen tot bv. 300 miljoen voor de CEO van Coinbase. Wat zou u doen? Ik begrip het best wel, die hoeft zich nooit meer ergens zorgen over maker te maken, ondanks dat hij wellicht denkt dat het aandeel over x jaar veel hoger staat. De duizend en 1 redenen om cash te generen zijn voor een ieder persoonlijke keuzes.
    Maar de combinatie insiders die verkopen, de maand mei, een enorm gestegen markt in tijden van een pandemie en een verdubbeling van belastingen in de VS, doen mij huiveren.....van winstnemen is nog nooit iemand armer geworden.... see you in september.....
  6. Henk 24 april 2021 12:35
    Beste Martin,

    Hartelijk bedankt! De insider ratio is me nu helemaal duidelijk!
    De hoge ratio van 143:1 lijkt erop te wijzen dat men denkt dat we nu in een top zitten.

    Wat de hedge funds betreft, ik zou denken dat die juist wel short zouden willen gaan als ze menen dat we nu een top hebben.

    Ik zie dus nog niet helemaal waarom die twee zaken in dezelfde richting wijzen.
  7. Pecunia broma 26 april 2021 06:27
    Tsja, ik zie insiders hun "portefeuille spreiden". Beter hun aandeel in 1 bedrijf verkopen om te herbeleggen in een gespreide portefeuille, bijvoorbeeld om meer tech er in op te nemen. Blijkbaar zien de insiders buiten hun bedrijf betere opportunities.
    Dat hedge funds niet short durven te gaan is in zoverre geruststellend dat zij voor de korte termijn nog geen crash voorzien. Het is wel duidelijk dat er nogal wat risico in de markt zit, zoals bekend leiden de koersen tot hoogte vrees.
    Ik ben wel benieuwd naar de call/put analyse van de markt. Wordt er veel afgedekt? Dat is mijn zwakke punt, moet ik nodig mee aan de slag, futures kunnen 'lezen'. Wie daar iets zonvols over kan zeggen, futures over de lange termijn en put/call, hoor ik graag. Bij voorbaat dank.
  8. forum rang 5 b.west.invest 28 april 2021 10:55
    quote:

    Pecunia broma schreef op 26 april 2021 06:27:


    Tsja, ik zie insiders hun "portefeuille spreiden". Beter hun aandeel in 1 bedrijf verkopen om te herbeleggen in een gespreide portefeuille, bijvoorbeeld om meer tech er in op te nemen. Blijkbaar zien de insiders buiten hun bedrijf betere opportunities.
    Dat hedge funds niet short durven te gaan is in zoverre geruststellend dat zij voor de korte termijn nog geen crash voorzien. Het is wel duidelijk dat er nogal wat risico in de markt zit, zoals bekend leiden de koersen tot hoogte vrees.
    Ik ben wel benieuwd naar de call/put analyse van de markt. Wordt er veel afgedekt? Dat is mijn zwakke punt, moet ik nodig mee aan de slag, futures kunnen 'lezen'. Wie daar iets zonvols over kan zeggen, futures over de lange termijn en put/call, hoor ik graag. Bij voorbaat dank.


    Waar is dan je bron dat insiders hun portefeuille spreiden ?
    Dat is een speculatieve opmerking.

    Dat insiders verkopen betekend dat ze de waardering van hun eigen bedrijf niet in verhouding vinden staan tot de prestaties (of die gaan komen ) .

    Voorbeelden van grotere aandeelhouders die moeten publiceren als ze afstand doen van hun aandeelbezit zijn er genoeg .

    Dank je wel Martin , aan deze colum heb ik wat , helaas mag ik geen ab geven dat weigert het systeem , bij deze zo AB .
11 Posts
|Omhoog ↑

Plaats een reactie

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met je emailadres en wachtwoord

 
Quotedata: Amsterdam realtime by Euronext, other realtime by Cboe Europe Ltd.   US stocks: by NYSE & Cboe BZX Exchange, 15min delayed
#/^ Index indications calculated real time, zie disclaimer, streaming powered by Infront. Crypto data by Crypto Compare