Een interessante beleggingsstrategie die ik maar zelden voorbij zie komen op de diverse beleggingsforums is het beleggen in nieuwe obligatie uitgiftes van banken, overheden en bedrijven. Voornaamste reden dat u als belegger hiervan niet op de hoogte bent, is omdat u via uw bank hierop niet kunt inschrijven.
Kunt u er wel op inschrijven, dan moet u goed opletten dat het niet een zogenaamde retailobligatie is. Deze vorm van nieuwe uitgiftes zijn vaak vergeven van retourprovisies waarvan u als belegger in dit product niet op de hoogte wordt gebracht.
Uitgifte obligaties
Waarop ik doel om in te schrijven zijn de obligatieuitgiftes voor institutionele beleggers. Hier worden geen verborgen provisies over gerekend en u schrijft direct in bij de instellingen die de obligatieuitgifte begeleiden. Hieronder heb ik enkele recente voorbeelden geplaatst van succesvolle institutionele uitgiftes van obligaties waar u als particulier ook van kunt profiteren.
Op 27 januari dit jaar kwam bijvoorbeeld de Spaanse oliegigant ENI naar de beurs voor een nieuwe obligatielening. De uitgifte prijs was 99.502% voor een achtjarige obligatie met een rendement van 4,3% per jaar. De koers is binnen een week opgelopen tot 102,5%. Een koerswinst van 3%.
Details van de lening:
Koersgrafiek van de ENI obligatie:
Snelheid
Een van de redenen dat u via uw bank niet kunt inschrijven, is de snelheid waarmee dergelijke leningen uitkomen. Rond negen uur in de ochtend komt de uitgevende instelling via haar banken met het verzoek voor kapitaal in de vorm van een obligatielening. Rond drie uur in de middag sluiten de boeken om een prijs op te maken. Bovenstaande lening handelde bij eerste notering gelijk een vol procent hoger. Voor defensieve obligatie beleggers is dat relatief veel.
Rendement
Swedbank kwam op 26 januari de markt in voor een nieuwe lening met een looptijd tot 2017. De koers werd vastgesteld op 99,55% en is opgelopen tot 100,55%. Machineconglomeraat Alstom kwam ook die dag uit voor nieuw geld en kreeg 500 miljoen euro op 99,886% en noteert nu 102,30%. Weer een kleine drie procent binnen één week. Als laatste voorbeeld kwam 18 januari de Spaanse overheidsinstantie ICO uit voor een vijfjaarslening van twee miljard euro. Uitgifteprijs 99,465%, doet inmiddels 102%.
Alle besproken namen zijn 'investment grade' en passen prima in een goed opgebouwde beleggingsportefeuille. Heeft u meegedaan met de uitgifte van deze obligaties of is het slechts weggelegd voor enkele goed geïnformeerde beleggers?