De prijsvormingsprocessen in valutaland lopen een stuk geordender dan een paar weken geleden. Het is alsof er een correlatie bestaat tussen de hoogte van de politieke activiteit en de beweeglijkheid van de euro en de dollar. Een beetje een kip-en-ei-verhaal, maar ik kan me niet aan de indruk onttrekken dat de politiek de onzekere factor in het proces is.
Moeten we ons nu zorgen maken in deze kalme, geordende periode of is dit normaal gedrag van de markten en is het eerder oppassen voor de politici die weer een schok kunnen teweegbrengen op een onverwacht moment?
Ik denk dat dit gedrag ok is en dat het oppassen is voor een nieuwe rimpeling in de kennisvijver waarin al het nieuws wordt geabsorbeerd. Het is, met andere woorden, rustiger omdat er geen nieuwe feiten te verdisconteren zijn, niet andersom. De politiek heeft de markt niet stilgezet. Dat is alleen de Zwitsers gelukt.
Petje af, want bij mijn weten is er niet eerder een statement geweest van een centrale bank die massaal navolging heeft gekregen door de markt. De euro en dollar doen wat ze elke dag doen: namelijk verdisconteren en op zoek gaan naar een nieuw evenwichtspunt tegen de verschillende valuta.
De Australische dollar heeft een tijd lang in de spotlight gestaan en ik gebruik die dan ook voor een driehoeksanalyse om het beeld van de euro-dollar (EUR/USD) boven tafel te krijgen en tegelijk bekijk ik dan het beeld van de Australische dollar zelf tot in detail.
Alright mates, lets have a look shalll we?
Klik op de grafiek voor een grote versie
Behoorlijke deuk
Als eerste de euro-Australische dollar (EUR/AUD). De koers beweegt in een tradingrange tussen 1,30 en 1,40, die zich aftekent aan het einde van een gebroken langetermijndowntrend.
Nu is het zo dat er een behoorlijk deuk is opgelopen deze week maar deze move is nog steeds niet significant. Daar zijn twee redenen voor:
- de tradingrange is niet gebroken
- de RSI is niet overbought geworden
Daarmee zijn er geen signalen die aangeven dat er een bullmarktfase aankomt, maar ok het is nog vroeg. Voor de eurostieren spreekt dat er een hogere bodem is gecreëerd en dat er wel een overbought-dreiging aan zit te komen met het huidige momentum.
Wat nodig is voor een positief langeretermijnbeeld is dat het kortetermijnoptimisme van de EUR/USD nog even door moet zetten. Als dat lukt dan is er sprake van een structurele verzwakking van de Australische dollar tegen de euro. Nog niet, maar dreigt wel. Voorlopig is er alleen kortetermijnpotentie te meten.
Dan de Australische dollar-Amerikaanse dollar (AUD/USD). Tja, gekke notatie van het paar maar dat is omdat de Australiërs denken dat ze Engelsen zijn. Links rijden en omgekeerd quoten alsof je in het Verenigd Koninkrijk woont.
Klik op de grafiek voor een grote versie
Min of meer zijwaarts
De grafiek zegt ons het volgende: er was eens een uptrend en de Australische dollar won en won en won. Dat is voorbij, tegen alle weerbarstigheid in. De trend is verlaten en de markt is in een min of meer zijwaartse modus overgegaan.
Echter, dit proces heeft niet tot rust kunnen manen. Integendeel, er is alleen maar toename van beweeglijkheid te meten en dat is veelal een teken van top- of bodemvorming. Welke variant het hier betreft lijkt me duidelijk.
Deze dubbele pullback is nu wel klaar en er tekent zich langzamerhand een patroon van lagere toppen en lagere bodems af. Het ligt dan ook in de verwachting dat dit paar verder zuidwaarts gaat en de Australische dollar dus verder verzwakt in de nabije toekomst.Lagere koersbodems zijn het doel van deze beweging.
Toch omlaag
Samengevat komt het erop neer dat de euro nog een beetje kracht over heeft tegen de Australische dollar en dat de Amerikaanse dollar een trendomkeer heeft laten zien tegen die Australische dollar.
De conclusie uit deze driehoeksanalyse is dat de euro-Amerikaanse dollar nog even pas op de plaats blijft maken, maar dat de hoofdrichting neerwaarts is.
De dollar wordt op iets langere termijn sterker dan de euro nu is, waarmee het koersdoel van 1,30 in de eurodollar-koers en lager bijval vindt vanuit Australië.