Het vertrouwen van investeerders in de wereldwijde groei en bedrijfswinsten daalt. Dat wijst de Bank of America Merril Lynch Survey of Fund Managers voor deze maand uit. Het percentage respondenten dat denkt dat de economie de komende twaalf maanden zal groeien, zakte van 58% in februari en 27% in april naar 10%. Slechts 9% denkt dat de bedrijfswinsten het komende jaar gaan stijgen.
Vooral in Europa zien respondenten de nabije toekomst somber in. Twee maanden geleden dacht 32% nog dat de economie zou groeien, nu verwacht 8% dat de economie het komende jaar verzwakt. Investeerders zien de schuldencrisis als grootste risico wereldwijd. Met deze uitdagingen en de dalende angst voor inflatie, verwacht men dat de VS langer wacht met het verhogen van de rente.
Fondsmanagers hadden een lichte voorkeur voor cash en obligaties ten opzichte van aandelen en grondstoffen. Risico-aversie is vooral zichtbaar op de meer defensieve gebieden, zoals niet-duurzame consumentengoederen en farmaceutica, en de meer volatiele en groeiafhankelijke sectoren, zoals energie en materiaal.
Vertrouwen in BRIC-landen is tanende
Volgens Gary Baker, het hoofd van de Europese aandelenstrategie bij BofA Merrill Lynch Global Research, bestaat er nu een risico dat investeerders te pessimistisch zijn over de situatie in Europa, zeker gezien de recente sterke bbp-gegevens.
Van de respondenten verwacht 28% dat de Chinese economie het komende jaar verzwakt, een stijging ten opzichten van de 15% in maart. Ondanks het verminderde vertrouwen in de BRIC-landen, blijft de toewijzing van aandelen in deze landen stijgen. Van het panel is 29% nu overwogen in aandelen in de opkomende markten.
De verwachtingen voor Japan zijn twee maanden na de aardbeving verbeterd. Deze maand ziet 59% de economie aansterken en denkt 38% dat de winsten gaan toenemen het komende jaar. Het panel vermijdt echter de yen; 64% denkt dat deze overgewaardeerd is. De dollar wordt door 48% als ondergewaardeerd gezien, de euro door 60% als overgewaardeerd.