De wereld is de ene week anders dan de andere en daarmee springen de grote valuta heen en weer alsof het beurzen zijn. Het is een ontwikkeling waar ik vorige week op wees, namelijk dat de valuta zich inmiddels zijn gaan gedragen zoals een dot.com fonds. Ben benieuwd of fundamentele collega’s kunnen uitleggen waarom voor een valuta zo groot als de euro of de dollar verklaringen worden gevonden aan de hand van gegevens die op korte termijn hebben plaatsgevonden.
Vanwaar dit intro? Nou, ik vond het vreemd dat in een aantal reacties op mijn columns lezers zeggen dat ik wel gelijk heb, maar dat mijn gegok dit keer klopt omdat daar toevallig redenen voor zijn ontstaan gaandeweg.
Of Khadaffi nou wel of niet de scepter zwaait en of atoomreactor 1 2 of 3 of misschien wel 5a of 6b in Japan nou wel of niet smelt. Het lijkt er op dat we met de koersen van valuta proberen aan te geven wat wij juist achten. Echter, is dit dan ook bepalend voor de koersontwikkeling van de verschillende valuta? Met andere woorden: zorgen recente nieuwsfeiten voor wat er gebeurt, of is sprake van een structurele ontwikkeling waar elke dag een nieuwe reden voor wordt aangedragen?
Libië en Japan
Khadaffi zit er nu al veertig jaar. Over Japan - nou ja laat maar even. Wat Spanje betreft, eeeh dat bestaat nog steeds en de rest van de PIIGS ook. Californië is nog steeds failliet. En Australië? CO2-uitstoot, dot-com bubble, financiële cirsis, QE 1,2,3, 8, wel of niet Obama, wel of geen interventie?
Ik wil met deze opsomming aangeven dat de koersen van valuta heus wel bewegen op nieuws, en dat er heus wel dingen gebeuren gaandeweg. Maar tegelijk stel ik dat de richting veelal een samenspel van deze factoren plus heel veel andere is. En dat we dus niet aan de hand van het achtuurjournaal of de maandagochtendeditie van de krant beleggingsbeslissingen hoeven te nemen over het wel en wee van de valuta.
Allang richting gekozen
We hebben allang richting gekozen. En het nieuws van vandaag is dat er eigenlijk geen nieuws onder de zon is wat betreft de richting van valuta. En dat we ons daar niet zo druk over hoeven te maken.
De koersontwikkeling waar ik naar kijk is een meer structurele. Om een voorbeeld te geven: de dollaryen zit al weet ik veel hoeveel jaar in een downtrend, maar plotseling krijg ik drie telefoontjes van journalisten die willen weten wat er aan de hand is. Vandaar dat ik na de intradaganalyse van de eurodollar vandaag de grafiek van de USD index er weer bij heb gedaan. Even perspectief scheppen leek mij verstandig.
Klik op de grafiek voor een grote versie
Eurodollar vervolgt zijn weg en heeft een nieuw hoogtepuntje bereikt. De 1,42 wordt benaderd en is misschien wel behaald bij het plaatsen van deze column. Prima ontwikkeling voor langer gefocusten die vandaag van het zonnetje willen genieten, partijen die vanuit trading dit paar benaderen. Een terugval naar de 1,4050 verstoort de stijgende beweging nog steeds niet en dient gezien te worden als een correctieve daling.
Zou ik short willen? Nee, maar ik noem dit niveau even om aan te geven dat stops voor longs veilig zijn zolang dat niveau niet behaald wordt en de RSI niet oversold wordt.
Naar de dollar
Dan de USD index. Die is al een tijdje aan het dalen en de implicaties van de actuele koersontwikkeling is dat de meest recente lows geslecht dreigen te worden. Daarmee wordt een startsein gegeven voor een verder daling richting de 70. Pas daar verwacht ik enig teken van leven van de dollar.
Klik op de grafiek voor een grote versie
De koersen zijn dusdanig ver aan het dalen dat de RSI zegt: nu we zo ver zijn kunnen we nog wel verder. Zie hiervoor de RSI met de oversold stand, plus het feit dat de toppen niet meer de overbought stand hebben gehaald in deze down leg. Een zogeheten MB'tje zou ik zeggen.