Een van de grote bestanddelen van uw totale aandelenrendement is dividend. Dat is duidelijk terug te zien in het plaatje van de Amerikaanse vermogensbeheerder GMO. Sinds 1871 is het gros van uw rendement uit het dividend gekomen. 
Koersstijgingen op basis van waardering zijn de ene keer positief en de ander keer negatief. En de koersstijgingen op basis van hogere winsten valt me nogal tegen over deze hele periode. Het is positief, maar daar is dan ook alles mee gezegd. Overigens zijn deze rendementen wel na aftrek van de inflatie.
Ik zou zeggen: koersstijgingen komen en gaan, maar dividendrendement blijft altijd bestaan.
Dan moet er wel winst zijn
Maar hoe hoog is dat dividendrendement nu? Nou eigenlijk best hoog. Op AEX-aandelen maakt u een gemiddeld rendement van 3,5%, op de MSCI Europe 3,8%. Hartstikke mooi en hoger dan u op obligaties krijgt. Dat is in de afgelopen 20 jaar niet voorgekomen. 
Alleen in 2008, maar toen dachten we nog dat de financials ook een winstuitkering aan de aandeelhouders zouden doen. Not. Want dan moet er dus wel winst zijn.
Ik heb ook eens gekeken of dat dividend niet te hoog is ten opzichte van de winst. De payout-ratio’s zijn historisch laag. In Nederland slechts 33% en in Europa 40%. Logisch, we komen net uit een onzekere situatie en de bedrijven zijn nog een beetje voorzichtig. Maar het geeft in ieder geval wel aan dat er nog genoeg ruimte voor dividendstijging is. Een geruststellende gedachte. 