Gisteren was er sprake van een totale richtingloze dag in de AEX-index. Een zogeheten inside day. Zowel de top als de bodem van de dag ervoor werden niet onder druk gezet.
Er is dus ook geen enkele wijziging opgetreden in mijn scenario voor de komende weken. Zolang de bodem en het dieptepunt op 311 niet wordt gebroken, blijft de huidige consolidatie voor mij een situatie van bodemvorming, die wel langer duurt dan gebruikelijk.
Richtpunten die gebroken moeten worden, zijn de openstaande gap tussen 321,60 en 322,20 en het niveau van de voormalige stijgende bodemlijn op de lineaire daggrafiek van 324.
Zolang de AEX onder deze niveaus blijft, is de kans aanwezig dat 311 in de komende dagen onder druk wordt gezet en mogelijk neerwaarts wordt gebroken.
Kracht opbouwen
Ondanks dat ik recent mijn visie heb veranderd in een buy the dip-markt, zal een neerwaartse doorbraak van 311 weinig verslechtering teweegbrengen in het technische beeld. Er ligt steun bij 309 en de zone 296,50 tot 305. In deze zone ligt ook het 200-daags gemiddelde.
Ik zie de AEX eigenlijk niet meer daaronder komen. Sinds enkele dagen ga ik er vanuit dat de AEX kracht/momentum aan het opbouwen is voor een positieve doorbraak van de genoemde gap. De definitieve bevestiging dat de correctieve beweging voorbij is, treedt op bij koersen boven de dalende toppenlijn (331) en de vorige top op 335,70.
Klik op de grafiek voor een grote versie
Maar omdat deze niveaus aanzienlijk hoger liggen, zoek ik naar bodemvorming en omkeerpatronen, zoals de recent gemaakte hammer. Opvallend was ook dat de test van het 311-niveau samenviel met de langzaam stijgende bodemlijn sinds november vorig jaar. Ook de andere Europese indices zitten in hetzelfde technische schuitje.
Vooral de Eurostoxx 50 heeft minder neerwaartse ruimte dan de meeste andere indices. De Amerikaanse indices hebben in de laatste dagen al sterkere uitbodemingsverschijnselen laten zien. Voor de komende periode (waarschijnlijk in het tweede kwartaal) houd ik rekening met een hertest van 345.
Hierna kan de AEX opnieuw een poging wagen om de 370 te testen. Een nieuwe stijgende trend zal ook in de komende maanden gepaard gaan met correcties om hogere bodems te vormen. Mijn koersdoel blijft 410. Er moet meer gebeuren om de huidige markt te veranderen in een nieuwe bearmarkt en een trend blijft een trend totdat die wordt gebroken.
Klik op de grafiek voor een grote versie
Einde correctie Eurostoxx 50
De Eurostoxx 50 is na de top (3044) teruggevallen tot bijna het voormalige uitbraakniveau rond 2550–2570. Dit was de maximale koersterugval die mocht plaatsvinden. Hier ligt namelijk de neklijn van het grote omgekeerde hoofd-schouderpatroon, dat begin vorig jaar werd gevormd.
Dit niveau valt verder samen met het eerste (38,2%) Fibonacci-retracementniveau van de gehele bullmarkt tot nu toe. Een neerwaartse beweging tot onder het 2550-niveau betekent een aanzienlijke verzwakking in zowel het korte- als langetermijnbeeld. Ik ga hier niet vanuit.
Het 2550-niveau in de Eurostoxx 50 is te vergelijken met de 270 in de AEX. Ook hier geldt al sinds vorige week een buy the dip-scenario. Ook is de Eurostoxx 50 als één van de weinige indices onder zijn 200-daags gemiddelde gedoken.
Op dit moment is de Eurostoxx 50 bezig met een terugtest van zowel dit gemiddelde (2711) als de dalende toppenlijn (2705). Ik verwacht in de komende dagen een opwaartse doorbraak van dit niveau, wat een eerste verbetering is in het kortetermijnbeeld.
Als bevestiging voor het einde van de correctie is een aanzienlijk forsere opleving nodig, tot boven de vorige top van 2842. Ik houd in de komende weken rekening met een dergelijke beweging en het einde van de huidige correctie. Mijn koersdoel voor het komende jaar blijft onveranderd 3450.
Klik op de grafiek voor een grote versie
De informatie in deze column behelst geen individueel beleggingsadvies maar slechts een algemene aanbeveling waarop beleggers hun beleggingsbeslissingen mede kunnen baseren. ING Bank N.V. is verantwoordelijk voor het uitbrengen van de hierboven opgenomen beleggingsaanbeveling welke is opgesteld door Bas Heijink, Senior Technisch Analist van het ING Investment Office. Deze beleggingsaanbeveling is opgesteld op basis van zijn eigen kennis gecombineerd met betrouwbare bronnen. Ontwikkelingen die zich na het opstellen van deze beleggingsaanbeveling hebben voorgedaan kunnen van invloed zijn op de juistheid van de in deze aanbeveling gestelde feiten en versterkte opinies. ING Bank aanvaardt geen enkele aansprakelijkheid voor het gebruik van deze aanbeveling. De Autoriteit Financiële Markten te Amsterdam is de bevoegde toezichthouder ten aanzien van beleggingsaanbevelingen. Voor meer informatie kijkt u op www.afm.nl. Het betreft hier een beleggingsaanbeveling op basis van technische analyse, wat een autonome analysemethode is. De beleggingsaanbeveling op basis van technische analyse kan afwijken van de overige beleggingsaanbevelingen verstrekt door ING Bank N.V. Stuur een reactie aan de auteur.