Inloggen

Login
 
Wachtwoord vergeten?

Slotcall: Rentes kelderen

Slotcall: Rentes kelderen

De markten staan in vuur en vlam. De rentes maken vandaag een duikvlucht, waardoor het rentespook weer even is verdwenen. De AEX wint 2,1%.

Het is vooral ASML (+3,4%) die de hoofdindex tot grote hoogtes stuwt. Een lagere rente betekent goed nieuws voor groeibedrijven, zoals de chippers. Het aandeel kent een weging van 16,8%, waardoor het de AEX zelfstandig 0,6% hoger zet.

Verder vielen de inkoopmanagersindices voor de industrie in een brede lijn mee, al wijken de PMI's niet ver af van de consensus. Alleen in China kwam het cijfer over de industrie wat lager uit dan verwacht (50,9 vs 51,5 verwacht). Op een dag als vandaag wordt dit nieuws echter voor kennisgeving aangenomen. 

PostNL

Zoals verwacht hebben de lockdowns afgelopen jaar voor big business bij PostNL gezorgd. Met een recordbrekende 337 miljoen bezorgde pakketten steeg de jaaromzet met 15% naar ruim €3,26 miljard.

Met name de outlook is sterk. Voor dit jaar gaat het postbedrijf uit van een genormaliseerde Ebit van zo’n €205 tot €225 miljoen en dat is een tikje beter dan de €208 waarop analisten rekenden .

Over FY21 en FY22 streeft PostNL naar een dividend per aandeel van minimaal €0,29. Dit impliceert een dividendrendement van 7,8%. Wat u nu met uw stukken moet doen, leest u in het onderstaande artikel.

Unibail Rodamco

De topper binnnen de AEX is vandaag Unibail Rodamco (+4,8%). Het winkelvastgoedfonds maakte drie weken geleden bekend om het dividend de komende drie jaar te schrappen. Het gevolg was een koersimplosie van 13%.

Een verdere daling leek onontkoombaar, maar ineens kantelde het sentiment. Positief is dat de inflatieverwachting toeneemt. Dit in combinatie met de uitrol van de coronavaccins leidt tot optimisme onder beleggers. Mede omdat het winkelvastgoed hierdoor minder hard zal worden afgewaardeerd.

Hoe minder afwaarderingen hoe sneller Unibail Rodamco zijn schuldgraad op het gewenste niveau van onder de 40% krijgt. Maar goed, feit blijft dat de trend van fysieke winkels naar online versnelt. Dit is precies de reden waarom bankanalisten zeer negatief gestemd zijn over het aandeel.

Hieronder ziet u de koersdoelen:

  • JPMorgan Cazenove: €48 en verkopen
  • HSBC: €40 en verkopen
  • Jefferies: €41 en verkopen
  • Morgan Stanley: €35 en verkopen
  • Citigroup: €21,20 en verkopen 

Rentes

De vergoedingen op tienjaars staatspapier maken zoals gezegd een duikvlucht.

  • Nederland: -8 basispunten (-0,29%)
  • Duitsland: -8 basispunten (-0,34%)
  • Italië: -11 basispunten (+0,67%)
  • Verenigd Koninkrijk: -8 basispunten (+0,75%)
  • Verenigde Staten: -4 basispunten (+1,42%)

Brede markt

  • De AEX klimt 2,1% en daarmee presteren we aanmerkelijk slechter dan de Duitsers (+1,7%) en Fransen (+1,6%).
  • De CBOE VIX-index (volatiliteit) zakt 15,4% en noteert 23,6 punten.
  • Wall Street koerst zo'n 2,5% in het groen.
  • De euro zakt 0,2% en noteert 1,205 ten opzichte van de dollar.
  • Goud (+0,1%) en zilver (+0,7%) houden zich gedeisd. 
  • Olie: WTI (-0,4%) en Brent (+0,1%) maken een pas op de plaats.
  • Bitcoin (+7,2%) krabbelt na een lastig weekend weer op.

Het Damrak:

  • Defensieve havens zoals Ahold (+0,1%) en Wolters Kluwer (+0,5%) zijn al even uit de gratie. Reden voor Goldman Sachs om de dataleverancier te schrappen van de verkooplijst.
  • Het is opvallend dat de financials er zo goed bij liggen. Normaal gesproken hebben Aegon (+2,3%) en ING (+2,0%) geen baat bij een lagere rente.
  • Alle hoofdfondsen sluiten in het groen en dat zien we ook niet iedere dag.
  • Binnen de AMX verpest JDE Peet's (-2,5%) het feestje. Dinsdag 9 maart presenteert het voormalige Douwe Egberts zijn jaarcijfers. De vrees is dat het bedrijf niet aan zijn eigen jaardoelen kan voldoen.
  • Besi (+0,1%) blijft duidelijk achter. Afgelopen vrijdag ging het bedrijf echter tegen de markt in omhoog. De chipmarkt ligt in zijn algemeenheid goed. Autobedrijven zoals Honda en Nissan moeten door de chiptekorten zelfs een deel van hun productielijn stilleggen.
  • Pharming (+3,9%) heeft er zin in. Komende donderdag is het D-Day.
  • Vopak (+0,8%) krijgt een koersdoelverlaging van Kepler Cheuvreux om de oren. De zakenbank grijpt de recente koersdaling aan om het aandeel van de verkooplijst te schrappen.
  • Cyclische aandelen zoals Aperam (+4,7%), TKH (+3,1%) en BAM (+3,9%) liggen er goed bij. Groot bedrijfsnieuws kom ik echter niet tegen.
  • Sligro (+4,8%) is bezig aan een mooi opmars. Nog 20% erbij en het aandeel staat weer op het niveau van voor de coronapandemie.
  • Ajax (+0,9%) heeft door de late gelijkmaker tegen PSV de titel al bijna binnen.

Adviezen

  • ASMI: naar €250 van €210 en houden
  • ASMI: naar €280 en kopen - ING
  • ING: naar €10,70 en kopen - Berenberg
  • PostNL: naar €3,90 van €3,70 en kopen - KBC
  • Prosus: naar €125 van €120 en houden - Deutsche Bank
  • Vopak: naar houden van verkopen en naar €40 van €42,50 - Kepler Cheuvreux
  • Wolters Kluwer: naar houden van verkopen en naar €72,60 van €68,60 - Goldman Sachs

Agenda

2 mrt Event Consensus
08:00   Hello Fresh Q4-cijfers  
08:00   Zalando Q4-cijfers  
08:00   Duitsland detailhandelsverkopen jan -2,6% MoM
09:55   Duitsland werkloosheidspercentage feb 6,0%
11:00   EU inflatie CPI feb +1,1% YoY
Niels Koerts is beleggingsanalist bij IEX. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Klik hier voor een overzicht van de beleggingen van de IEX-redactie.

Wij informeren u graag over ons rendement.

IEX heeft de laatste jaren sterk geïnvesteerd in onze beleggersdesk. De jarenlange ervaring van onze redacteuren samen met de inkoop van real time monitoren hebben onze kooptips een gemiddeld rendement per tip opgeleverd van +23,96%.


Een gedetailleerd overzicht van alle kooptips en de gevolgde berekening zijn te vinden op de rendementen pagina.

Met IEX Premium heeft u altijd als eerste toegang tot onze tips.
U leest deze al vanaf 2,60 per week.

Analyse door: Niels Koerts

Niels Koerts is sinds 2019 beleggingsanalist bij IEX. Al op dertienjarige leeftijd begon hij met beleggen, uitgerekend in 2008, het hoogtepunt van de financiële crisis, waardoor hij meteen wist wat verliezen was. Naast zijn werk op de beursredactie is Niels bezig met de laatste loodjes van zijn studie bestuurskunde. Zijn mi...

Meer over Niels Koerts

Recente analyses van Niels Koerts

  1. 17:50 Slotcall: Positieve draai op het slot 1
  2. 16:00 IEX Podcast: "Aandeel Coinbase kan verdubbelen" 2
  3. 08:50 Basic-Fit: Emissie leidt tot lager risicoprofiel 5

Reacties

9 Posts
| Omlaag ↓
  1. wesley01 1 maart 2021 20:30
    quote:

    JoeSixpack schreef op 1 maart 2021 19:52:


    De redenering dat een lagere rente goed is voor chippers kan ik niet volgen Niels: ze sterven van de cash, dus een hogere rente is in hun voordeel.


    Een lage rente betekent goed nieuws voor de algehele economie en dus met name de cyclische bedrijven, waaronder de chippers.

    Je geeft aan dat ze sterven van het geld, dus een hogere rente is in hun voordeel. Ik denk dat je hier bedoeld dat ze dan een leuke rentevergoeding krijgen op hun cash? Gevolg is dat het geld niet meer wordt geïnvesteerd en zo zijn er nog veel meer bedrijven die dat doen, gevolg afkoelende economie.
9 Posts
|Omhoog ↑

Plaats een reactie

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met je emailadres en wachtwoord

 
Quotedata: Amsterdam realtime by Euronext, other realtime by Cboe Europe Ltd.   US stocks: by NYSE & Cboe BZX Exchange, 15min delayed
#/^ Index indications calculated real time, zie disclaimer, streaming powered by Infront. Crypto data by Crypto Compare