Slotcall: Overnamestrijd

De AEX (-0,2%) sluit rondom het nulpunt en dat komt niet als een volslagen verrassing. Wall Street is immers dicht in verband met Martin Luther King Day.

Op dagen waarop er in de VS niet wordt gehandeld, blijft het vaak rustig in Amsterdam. Een opvallende daler is Ahold (-3,7%). Vandaag werd bekend dat de Franse regering het bod op Carrefour definitief afkeurt. Maar dit lijkt mij echter niet de reden voor deze daling. Groot nieuws kom ik verder niet tegen.

Anderzijds was Ahold de laatste dagen juist opgelopen vanwege overnamefantasie in de sector. Achteraf is het enthousiasme van korte duur gebleken, want het loopt er binnen een dag volledig uit.  

Akzo Nobel

De verfgigant is in een overnamestrijd verwikkeld met het Amerikaanse PPG. Akzo Nobel (-2,5%) biedt €27,75 per aandeel op het Finse Tikkurila. Dit is 13% bovenop het bod van PPG. De markt reageert zoals verwacht negatief op het bericht. 

Het is gebruikelijk dat de koers van de overnemende partij omlaag gaat bij een biedingenstrijd. Niet ten onrechte, want meestal wordt er dan teveel betaald. Akzo Nobel is bereid 20 keer de verwachte winst voor Tikkurila te betalen en dat is ongeveer dezelfde multiple als waar de Nederlandse verfgigant tegen handelt.

Het laatste nieuws is dat de Finnen het bod in overweging nemen.

Klik op het plaatje voor een grotere afbeelding 

Of het voor de IEX-Beleggersdesk aanleiding vormt om het koersdoel te wijzigen, leest u in het onderstaande artikel.

AkzoNobel gaat strijd aan met PPG #AkzoNobel https://t.co/G1aT7SnWlO

— IEX Beleggersdesk (@Beleggersdesk) January 18, 2021

Rentes

De rentes gaan in een brede lijn omhoog. De Nederlandse vergoeding op tienjaars staatspapier loopt twee basispunten op naar -0,46%.

Klik op de afbeelding voor een grote versie<

Brede markt

• De AEX zakt 0,2% en daarmee delven we het onderspit. De Duitsers (+0,5%) en Fransen (+0,1%) doen het vandaag aanmerkelijk beter.
• De CBOE VIX-index (volatiliteit) klimt 4,7% en noteert 24,3 punten.
• Wall Street is een dagje vrijaf. 
  
• De euro zakt 0,1% en noteert 1,207 ten opzichte van de dollar.
• Goud (+0,6%) en zilver (+1,0%) doen het niet onaardig.
• Olie: WTI (+0,4%) en Brent (-0,1%) zijn het niet met elkaar eens.
  
• Bitcoin (+0,1%) koelt af.
  

Het Damrak:

• Arend Jan ziet een kopertje in Galapagos(+2,5%)

  Sprokkelen vandaag op Damrak, wie was dat net in #Galapagos? pic.twitter.com/DEbF9NIJMg

  — Arend Jan Kamp (@ArendJanKamp) January 18, 2021

• Unibail Rodamco (-3,3%) en Eurocommercial Properties (-1,2%) liggen er zwakjes bij. Bank of America en Kempen handhaven hun verkoopadvies voor beide winkelvastgoedfondsen. De Amerikanen vrezen dat de waarde van het winkelvastgoed de komende jaren onder druk blijft staan en rekenen op een lager dividend.
• Bank of America ziet daarentegen juist 50% opwaarts potentieel bij ArcelorMittal (+2,4%). De Amerikaanse zakenbank tipt de staalsgigant zelfs als meest kansrijk Europees staalaandeel.
• De chippers worden na de kleine correctie van afgelopen vrijdag weer gekocht. ASMI loopt zelfs 1,6% op.
• ASR (+0,6%) gaat omhoog dankzij koersdoelverhogingen van Citigroup en Berenberg. Beide zakenbanken handhaven tevens hun koopadvies.
• Een avondklok komt steeds dichterbij en dat betekent goed nieuws voor PostNL (+2,3%). Concurrent DHL denkt dat post- en pakketvervoerders ook na de avondklok door mogen gaan.
• Heijmans (+1,5%) is dit jaar niet te houden. Year to date staat er al een plus van ruim 20% op de teller.
• WDP (+3,1%) is op de kooplijst van Kempen gezet.
• Sligro (+3,5%) is toch geen aandeel dat baat heeft bij strengere lockdownmaatregelen?

Adviezen

• Air France-KLM: naar €2,50 van €3,25 en verkopen - HSBC
• Altice: naar houden van kopen en naar €5,35 van €6,80 - Kempen
• ArcelorMittal: naar €31 van €28 en kopen - Bank of America
• ArcelorMittal: starten met €24 en kopen - Berenberg
• ArcelorMittal: naar houden van kopen en naar €24 van €18,77 - Credit Suisse
• ASR: naar €37,40 van €33,60 en kopen - Citigroup
• ASR: naar €43,80 van €41,70 en kopen - Berenberg 
• Eurocommercial Properties: naar €11 van €6 en verkopen - Bank of America
• Eurocommercial Properties: starten met verkopen en €13,20 - Kempen
• Fugro: naar houden van kopen en naar €9,50 - Bank Degroof
• Randstad: naar houden van verkopen en naar €55 van €36 - BNP Paribas
• Signify: naar €54 van €50 en kopen - Goldman Sachs
• Unibail Rodamco: naar €45 van €40 en verkopen - Bank of America
• Unibail Rodamco: naar verkopen van houden en naar €52 van €45 - Kempen
• WDP: naar kopen van houden en naar €31 van €24 - Kempen

Agenda