Inloggen

Login
 
Wachtwoord vergeten?

"Morgen Uur U Shell"

"Morgen Uur U Shell"

Morgen al?
Morgen al!

Tenminste, volgens bolhoedkrant The Times. Dit is alles wat ik voor u achter de betaalmuur weet weg te grissen: 8% van het personeel zou moeten vertrekken. Royal Dutch Shell dus, maar dat begreep u al. De samenvatting van The Times:  

  • Royal Dutch Shell is preparing to cut thousands of jobs as it nears the conclusion of a global restructuring review designed to position it for the green energy transition.
  • The Anglo-Dutch oil group could set out the scale of the job losses as soon as tomorrow, when it is expected to issue a trading update ahead of third-quarter results next month.
  • The update is likely to drive fears that hundreds of roles will be cut in the UK, where about 6,500 of Shell’s 83,000 global staff are based.
  • Shell is Europe’s biggest oil company, with profits of $15 billion last year, but is trying to reposition itself to meet a goal of “net zero” emissions by 2050. It aims to build a world-leading electricity business.

Helaas geen financiële parameters en exercities, maar die had u gisteren, zo goed en zo kwaad als dat nu al lukt, van collega Martin Crum.

Die baseerde zich mede weer op een (gratis toegankelijk) verhaal van Reuters, dat vorige meldde dat Royal Dutch Shell met Operation Reshape bezig is. Het concern moet en wil om, duidelijk, u weet dat en daar hoeven we het verder niet over te hebben. Ik pik deze alinea's van martin:

Het op de oude voet verder gaan, al dan niet na een ingrijpende saneringsronde, is een doodlopende weg. Tegelijkertijd blijven wij wél benadrukken dat de wereld voor de nabije toekomst sterk afhankelijk is en blijft van fossiele brandstoffen.

Hoewel er door de gevolgen van Covid-19 momenteel sprake is van een overschot aan (vooral) olie, bestaat de kans dat er door jarenlange structurele onderinvesteringen in de opsporing van van nieuwe olie- en gasvelden tekorten kunnen ontstaan.

Niet één, maar twee kansen

Dit is de reden dat ik zelf in het aandeel blijf zitten. Dit voorjaar pikte ik een pluk op €15,24 op. Mijn worst case scenario was een dividendhalvering. Koers boeit me niet (dacht ik...). Verder had ik alle geloof in het bedrijf (niemand die beter kan rekenen), dat het minimaal een rol speelt in, tijdens en na de energietransitie.

En toen ging er tweederde van het dividend af... Als uw scenario niet meer klopt, moet u een nieuwe maken, luidt de beurswijsheid. Dat heb ik ook gedaan. Ik maak er na die verlaging nog 4% dividend op en daar doe ik het zelf voor. Yield wordt duur betaald tenslotte anno 2020 en ik vind dit het risico wel waard.

Verder is het verhaal en de beleggingspropositie niet veranderd. Wat zeg ik? Die is zelfs beter geworden, vind ik stiekem. Nog dit voorjaar lekte al naar Reuters dat het concern fors gaat reorganiseren en met die verpletterende dividendverlaging zorgde Shell er meteen slim voor dat er geen heilige huisjes meer zijn.

Zelfs opheffing van de duale structuur en verhuizing van Den Haag naar Londen niet. Shell heeft alle polls ook gezien en keek mee bij het verhuizende Unilever: no problem, hamerstuk. Enfin, ik zie niet één, maar twee kansen bij Olies:

  • Dat ze vooraan staat in de groene en duurzame energietransitie, waarvan trouwens nog maar moet blijken hoe lucratief die is en hoeveel free cash flow die gaat opleveren   
  • Dat ze nog decennia dik kan verdienen aan olie en gas. Dat Shell daar een mooie free cash flow uit kan halen, bewijst ze al sinds haar oprichting eind negentiende eeuw

Ik bedoel: iedereen gilt nu duurzaam en dan kan er elders achterstallig onderhoud ontstaan. Het is ook mogelijk dat ooit iedereen aan de duurzame energie is, maar dat het geen niks oplevert, terwijl olie en gas nog lucratief zijn. Always expect the unexpected, vooral als iedereen naar één kant van het schip rent.

Wijze raad en yield is duur

Niettemin ben ik ook maar een eenvoudige sterveling en eet ik iedere dag een stukje meer uit eigen tapijt op, op de maat van de dalende koers. Als u goed kijkt naar het platje hieronder, ziet u zelfs het volume nog oplopen. Niks overgave nog dus. Dat verbaasd me echt met die nieuwe strategie die er misschien al morgen is.

Misschien in WOII, tijdens de Depressie of de eerste oliecrisis eind 1973, maar ik denk niet dat het veel vaker is voorgekomen dat het sentiment rond De Koninklijke zo slecht was. Misschien is de bodem nabij, maar dat is altijd gokken. Wat alleen als u op een reusachtig verlies staat en het echt niet meer weet?

Dan kan u deze oude beurswijsheid toepassen. Vergeet wat u ooit betaalde voor Shell en kijk naar de koers die er nu staat en úw beleggingspropositie zoals u die nu voor u hebt liggen:

  • Wilt u dit aandeel hebben voor €11 euro? Dan houd u ze
  • Wilt u dit aandeel niet hebben voor €11 euro? Verkoop en zoek een aandeel met vergelijkbaar risico en dividend. Waardering wordt lastig, want kwaliteit is n u heel duur. Kijk vooral bij de Dividend Aristocrats  (of koop ze allemaal), maar streep wel ExxonMobil en Chevron weg 

Full disclosure: ik ben formeel long Royal Dutch Shell, maar het is een niet al te grote positie waar ik geen seconde van wakker lig. Olies zit ook in mijn indexfondsen en -trackers, maar daar heb ik natuuurlijk geen enkele invloed op

Verhip, nog een morgen. En de beste van alle majors.


Arend Jan Kamp is senior content manager van IEX. Kamp belegt iedere maand vooral voor zijn pensioen uitsluitend in beleggingsfondsen. Klik hier voor zijn actuele posities. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Klik hier voor een overzicht van de beleggingen van de IEX-redactie.

Column door: Arend Jan Kamp

Arend Jan Kamp is 24/7 van de vroege uurtjes voorbeurs tot de late uurtjes After Hours uw gastheer op IEX, als hij in geheel eigen stijl (bondig, maar toch uitbundig) de beursdag met u doorneemt. Van aandelen en indices, via commodities, langs de rentemarkten, naar haute finance tot politiek en centrale banken. Arend Jan is ...

Meer over Arend Jan Kamp

Recente columns van Arend Jan Kamp

  1. 10:00 Unilever denkt meer aan groot dan aan klein 1
  2. 09:45 Haha, zo noem je je bank toch niet?! 1
  3. 09:40 Helaas, draak van een opening

Reacties

24 Posts
Pagina: 1 2 »» | Laatste | Omlaag ↓
  1. Rob en Bert 29 september 2020 15:12
    Ooit komen alle vliegtuigen en al het overige met een verbrandingsmotor weer op gang en juist dan gaan de olieproducenten de kraan ietsjes dichter draaien met enorme prijsverhogingen tot gevolg. Al het verlies dat ze voor hun kiezen krijgen, maken ze dan weer dubbel en dwars goed. Uiteindelijk zal het allemaal groener worden maar dat duurt nog zo lang en de oliereuzen hebben de tijd en de cash. Kopen dus maar wel long.
  2. forum rang 6 handyman6 29 september 2020 16:54
    Is het nog maar 5 jaar geleden dat Shell he-le-maal niks van groen en duurzaam moest hebben? Als de slager die vega burgers moest gaan verkopen: geen interesse......
    Beetje zoals de Duitse autobouwers de E-auto gemist hebben.Ja,dan loop je intussen achteraan.
    Op termijn komt het inderdaad ooit wel goed ,maar €10-€7,50 p.a. gaan we nog wel zien ,denk ik.
  3. Arthuradis 29 september 2020 16:58
    quote:

    *direct* schreef op 29 september 2020 16:34:


    [...]

    Hypotheek nemen en alle Calls voor oktober onder de €13,50 oprapen voor €0,01...


    Eerder calls kopen november 13,00 voor 0.10. Tegen dan ook q3 cijfers bekend en mrt wat geluk is de 2de coronawave terug aan het minderen, winterprikjes met hogere gas en olieprijzen....beter sentiment.
  4. BeleggerMetGeduld 29 september 2020 20:39
    Het feit dat men een eigen ledemaat geamputeerd heeft (het dividend fors verlagen) geeft aan dat men weinig vertrouwen in de toekomst had. Wel, de olie/gas prijs heeft niet veel gedaan in de afgelopen periode dus de cijfers zullen ook wel prut zijn. Die 11 a 12 euro koers is een blijvertje voorlopig. Get real folks...zolang die olie prijs laag blijft gaat die koers echt niet omhoog. Koersdoelen van 17-20 euro....keep on dreaming
24 Posts
Pagina: 1 2 »» | Laatste |Omhoog ↑

Plaats een reactie

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met je emailadres en wachtwoord

 
Quotedata: Amsterdam realtime by Euronext, other realtime by Cboe Europe Ltd.   US stocks: by NYSE & Cboe BZX Exchange, 15min delayed
#/^ Index indications calculated real time, zie disclaimer, streaming powered by Infront. Crypto data by Crypto Compare