Afgelopen week steeg het aantal nieuwe coronabesmettingen naar een recordhoogte. Maar liefst 61.000 coronagevallen kwamen er gisteren in de VS bij. Beleggers lijken zich er niet druk om te maken. De AEX wint deze week 0,3% en de Nasdaq zet zelfs een nieuwe all time high op het bord.
Uiteraard worden de technologiefondsen aanzienlijk minder hard geraakt door de coronacrisis, maar een 23% hogere Nasdaq100 dit jaar is toch wel wat overdreven. Ok, Amazon en Microsoft profiteren van de situatie dat mensen nu meer thuis blijven, maar dat is geen reden voor een stand van 10.750 punten.
Giganten zoals Alphabet, Apple en Facebook zouden significant sneller zijn gegroeid op het moment dat de economie niet anderhalve maand op zijn gat lag. Anderzijds is de smartphone van Apple een eerste levensbehoefte en zijn adverteerders extreem afhankelijk van Google en Facebook.
Omdat deze bedrijven zich in crisistijd bewijzen, worden deze aandelen door beleggers misschien wel als 'veilig' beschouwd. Wellicht is dit een reden waarom beleggers een hogere prijs voor Big Tech willen betalen. De lage rente helpt overigens ook een handje.
Tesla: hoger, hoger hoger
De knaller onder de techfondsen is deze week Tesla. Daar waar vrijwel alle autobouwers door het putje gaan, gaat Tesla iedere dag omhoog. De technologische voorsprong op het gebied van elektrisch rijden leidt tot euforie onder beleggers.
Sowieso is duurzaamheid helemaal 'hot' op dit moment. Plaats een groene lening en u krijgt geld toe, in plaats van dat u rente moet betalen. In Amsterdam is Alfen (+11,0%) een exemplarisch voorbeeld.
Het bedrijf groeit enorm in de wereld van de smart grids en laadpalen. Tja, dan zijn de aandelen niet aan te slepen. Zelfs toen er een aandelenemissie werd aangekondigd ging het aandeel omhoog. Meer geld in het laatje betekent immers meer ruimte om te groeien.
Ik ben toevallig de analist van Alfen voor IEX Premium en twijfel of ik de recente rally moet aangrijpen om mijn advies naar beneden bij te stellen. Enerzijds opereert het bedrijf in een groeimarkt die zijn weerga niet kent, maar anderzijds is de waardering wel heel hard opgelopen. Lastig.
De zondige zeven
Daar waar technologie helemaal door het dak is gegaan, blijven Aegon, ABN Amro, ING, Randstad, ArcelorMittal, Unibail Rodamco en Royal Dutch Shell ver achter. Arend Jan noemt deze fondsen de zondige zeven, omdat het de beroerdste aandelen binnen de AEX zijn.
Het meest pijnlijke is dat deze fondsen dit jaar niet alleen keihard zijn afgestort, maar ook minder hard zijn hersteld. Vooral dat laatste is voor de meeste beleggers extreem irritant. Het onderstaande lijstje bewijst maar weer dat het niet verstandig is om blind de hardst gedaalde aandelen op te pikken.
Hoe verleidelijk ook: niet doen. Er is immers vaak een reden waarom die koersen zo zijn afgestort. Ok, er zijn natuurlijk ook uitzonderingen. Een leuk voorbeeld is ASMI dat halverwege maart eventjes 40% lager stond, maar ook Basic-Fit en Accell zijn vanaf de bodem aardig hersteld. Dit maakt de beurs ook zo leuk: er zijn namelijk altijd uitzonderingen.
Rentes
De bewegingen op de rentemarkt zijn vandaag beperkt. De Zwitserse vergoeding op tienjaars staatspapier zakt drie basispunten naar -0,48%, maar dan hebben we het wel gehad.
Klik op de afbeelding voor een grote versie
De lijstjes
- AEX deze week: +0,3%
- AEX deze maand: +1,6%
- AEX dit jaar: -5,6%
- AEX-herbeleggingsindex dit jaar: -4,3%
Goudprijs bijna op hoogste niveau ooit
Nog 2,5% erbij en goud zet een nieuwe all time high op het bord. De rente is laag, centrale banken smijten met geld en de grootste recessie sinds de Tweede Wereldoorlog lijkt op komst. Gunstigere omstandigheden voor goud bestaan er bijna niet.
De Europese indices blijven dicht bij huis. De positieve 'uitschieter' is de Belgische beurs met een plus van 1,1%. Ook de DAX (+0,8%) blijft goed liggen. Deutsche Post en SAP kwamen beide met een positieve update langs.
AEX
De techfondsen en de verzekeraars leiden de dans. ASMI (+5,0%) en ASML (+4,4%) profiteren van de goede cijfers van TSMC. Met name voor ASML is de Taiwanese halfgeleiderfabrikant een belangrijke klant. ASR (+4,7%) en NN Group (+2,9%) mogen van De Nederlandse Bank weer dividend uitkeren.
Aegon (+1,6%) mag dit ook, maar heeft nog de nodige probleempjes op te lossen. De nieuwe CEO Lard Friese zal dus iets minder happig zijn. Galapagos (-3,6%) is de grootste daler binnen de AEX, maar veel heeft het niet om het lijf.
AMX
De uitslagen binnen de AMX zijn voor coronabegrippen uitermate beperkt. BAM (+4,5%) heeft sneller dan verwacht een nieuwe CEO kunnen aanstellen en herstelt daarom iets van de klappen van vorige week. Daarentegen doet Pharming (-8,5%) een stap terug, maar dramatisch is het allemaal niet.
ASCX
Alfen (+11,0%) gaat als een raket, maar dan hebben we het wel gehad binnen de ASCX. Vooral B&S Group (-6,2%) valt tegen. Het aandeel stortte in maart helemaal af en sindsdien is deze belegging dood geld gebleken. De IEX Beleggersdesk denkt dat daar binnenkort verandering in kan komen.
Bedankt voor uw bezoek en reacties. Komende week schrijf ik exclusief voor Premiumleden de vooruitblik.