De test van de stijgende langetermijnbodemlijn in zowel de Xetra DAX als de Eurostoxx 50 zijn goede instapgelegenheden geweest, waarbij het neerwaartse risico beperkt was.
Ondertussen heeft de DAX de eerste belangrijke hobbel tussen 5735 en 5755 al genomen en ligt alleen de vorige top op 5885 nog in de weg. Voor de komende weken verwacht ik minimaal een test van de 6200.
Ook werd met de beweging van maandag de kans op een terugtest van de voormalige tussenliggende stijgende bodemlijn (sinds augustus) kleiner.
De DAX sloot hier namelijk ruim boven. Een eventuele terugval tot maximaal het 50-daags gemiddelde (rond de 5650) is een nieuw instapmoment voor de verwachte opwaartse doorbraak van 5885.
Klik op de grafiek voor een grote versie
Eurostoxx: test 2960
De Eurostoxx 50 heeft ondertussen ook de eerste belangrijke weerstandszone tussen 2910 en 2915 gebroken. Nu ligt alleen nog de vorige top op 2960 voor de komende dagen als weerstand boven de markt.
Hierboven ligt een niemandsland tot aan de eerste horizontale weerstand op 3120. Een test hiervan tot aan de stijgende toppenlijn (sinds maart) die te vinden is rond 3250 mogen we dit jaar tot begin volgend jaar niet uitsluiten. Sterke trendmatigheid, precies volgens het technische boekje.
Kopen op zwakte, de kans op een directe test en doorbraak van 2960 behoort tot de reële mogelijkheden. Een terugval richting het 50-daags gemiddelde zou een nieuw instapmoment kunnen betekenen, deze lijn ligt nu rond de 2855, maar is vrijdag ook al teruggetest. Of het in de komende dagen nogmaals gebeurt, vraag ik me af.
Klik op de grafiek voor een grote versie
Nikkei: lange pauze
Nadat de Nikkei 225 enkele malen is afgeketst op de dalende toppenlijn (logaritmische weekgrafiek sinds de top in 2007), is de stijgende trend gebroken. Ook is er voor de korte termijn een patroon van dalende toppen te onderkennen.
Het scenario dat ik enkele weken geleden schetste als meest negatieve scenario lijkt hier te gelden: Een vergelijking met de periode in 2004 waarbij de scherp stijgende trend werd gebroken en er een enkele maanden durende dalende trend ontstond.
Hierbij werd toch een hogere bodem neergezet als startpunt van een nieuwe jarenlange bullmarkt. Tot op heden wist de Nikkei wel bijna mijn koersindicatie van 9500 te behalen na het doorbreken van de stijgende bodemlijn. Zolang de dalende toppenlijn (10.230) en de vorige top op 10.400 niet worden gebroken, is de tendens neerwaarts gericht.
De kans op een nieuwe terugval richting 9500 blijft dan boven de markt hangen, waarbij we een test (lagere bodem) richting het 200-daags gemiddelde (9320) en de belangrijke steun op 9060 niet mogen uitsluiten. Voor het langetermijnbeeld moet de huidige correctie gezien worden als tussenpauze die langer kan duren dan gedacht.
Uiteindelijk zal dit kunnen resulteren in de vorming van een nieuwe hogere bodem en de start van de volgende bullfase. Zodra de genoemde weerstand op 10.400 wordt gebroken, is de correctie afgerond en mogen we opnieuw een forse impulsbeweging verwachten.
Klik op de grafiek voor een grote versie
Euro/dollar hapert
De stijgende trend in de euro/dollar is nog geheel intact. De stijgende bodemlijn is te vinden rond de 1,4850. Maar ook een tijdelijke doorbraak is geen probleem aangezien er sterke steun is te vinden bij het 50-daags gemiddelde op 1,4770 en het voormalige uitbraakniveau op 1,4700.
Als stoploss-niveau hanteer ik de horizontale steun op 1,4450. Daaronder wordt de situatie voor de korte termijn minder aantrekkelijker. Toch heeft de euro/dollar moeite om weg te komen van de stijgende bodemlijn. Er is een lagere top gevormd rond de 1,5000 (na de vorige top van 1,5050).
Deze niveaus moeten in de komende dagen gebroken worden om een nieuwe versnelling te kunnen starten. Dit is ook mijn verwachting, waarna ik minimaal een test verwacht van 1,5300 en mogelijk al direct de bovenkant van het stijgende trendkanaal rond 1,5650.
Klik op de grafiek voor een grote versie
Bas Heijink is Senior Technisch Analist van de ING Investment Office. Hij is verantwoordelijk voor de visie op basis van Technische Analyse binnen ING Bank Private Banking. De informatie in deze door hem geschreven column behelst geen individueel beleggingsadvies maar slechts een algemene aanbeveling op basis van Technische Analyse waarop beleggers hun beleggingsbeslissingen mede kunnen baseren. ING Bank NV is verantwoordelijk voor het uitbrengen van de hierboven opgenomen beleggingsaanbeveling. Stuur een reactie aan de auteur.