Inloggen

Login
 
Wachtwoord vergeten?

Vooruitblik: Jee, wat een week...

Vooruitblik: Jee, wat een week...

Wat een week wacht ons! Er is een volle agenda met een ware Q2-cijfertsunami, ECB-rentebesluit, inkoopmanagersindices en BBP VS. Fijn gepland zo samen met de slotweek met al die hoge bergen in de Tour de France en dan wordt het ook nog snikheet. 

Anders gezegd, ruwweg op Apple en Big Oil na komt alles en iedereen die er toe doet deze week door. De belangrijkste namen zijn internationaal denk ik:

  • Amazon
  • Alphabet
  • Facebook
  • Intel
  • Nestlé
  • Unilever
  • ABInBev
  • Boeing
  • Roche
  • Volkswagen
  • Tesla
  • Deutsche Bank

Behalve Unilever komen er nog zestien Nederlandse fondsen door en dat zijn bijna allemaal interessante aandelen:

  • Aalberts
  • AkzoNobel
  • Galapagos
  • KPN
  • Philips
  • Randstad
  • Relx
  • Arcadis
  • ASMI
  • Basic-Fit
  • Besi
  • Flow Traders
  • Signify
  • Wereldhave
  • Binck Bank
  • Pharming

Dan staan de aandelenbeurzen ook nog eens om en nabij all time highs en zoveeljaars toppen, om van de obligatiemarkten maar te zwijgen. Laat ik zeggen dat die de Bolletjestrui vast om de schouders hebben. Verder lopen de spanningen in de Perzische Golf weer eens op. De risico's ziet u hier:

ECB maar weer eens

De handelsoorlog is even uit beeld? Horen we niet zoveel meer over, maar hij is er nog wel. Verder gaat het vooral over de centrale banken. Gaat de Fed op 31 juli met één of twee kwartjes verlagen? Gelet op de Fed Fund Futures rekent u zich niet al te gratis, om het op z'n 2019s te zeggen.

De ECB komt deze week door met als ik het goed heb het op één na laatste rentebesluit van president Mario Draghi, voor hij in oktober plaats maakt voor Christine Lagarde. Draait hij voor zijn vertrek (verlaging in september) nog echt aan de knoppen, of spreidt hij alleen het verruimingsbedje voor zijn opvolger?

Want daar gaat iedereen vanuit, dat de ECB bij aanhoudende economische zwakte - met achterblijvende inflatie als formeel excuus - weer vol op het orgel gaat. Hoe langer hoe vaker wordt echter gehint dat de ECB misschien wel aandelen gaat kopen, zoals ook BoJ (trackers) en SNB bijvoorbeeld doen.

Zoals deze niet onaanzienlijke meneer vrijdag, ofwel de grootste vermogensbeheerder ter wereld met $6,8 biljoen dollar aan assets. Zeg maar of het ervan gaat komen, ik kijk er niet raar van op. 

Ik ben er het overigens niet mee eens dat de ECB zoveel kritiek krijgt. Die heeft met Mario's Whatever it takes in 2012 en dat opkoopprogramma een paar jaar later gedaan wat ze kon: acute crisis stoppen. Dat de Europese landen vervolgens op hun handen zijn gaan zitten en niet hervormden, kan ze niks aan doen.

Hier een vooruitblik op dat rentebesluit en zeg maar of de president van plan is met stille trom of juist met een klap te vertrekken.

Hoge, maar ook dure indices?

De ijle obligatiebeurs spreekt voor zich, maar grote en volgens mij niet te beantwoorden vraag - bij gebrek aan alternatieve historie - is in hoeverre de centrale banken de aandelenmarkt nou omhoog hebben gekocht. Gelet op de winsten vind ik ze er zelf niet zo raar bij staan, of veel te duur zijn, maar wie ben ik.

Let wel, dit zijn alleen Amerikaanse cijfers, maar ik heb niet zulke mooie Europese, laat staan Nederlandse data. Terug dus naar het cijferseizoen dat tot dusverre meevalt...

... maar de lat lag dan ook niet zo hoog:

Dit maakt Bloomberg ervan:

Dat brengt mij bij de waarderingsgrafieken van een paar indices, om te beginnen de AEX. Dit is Reuters Datastream en daarom ga ik ervanuit dat het klopt, maar u ziet dat de winstverwachting recent wel heel flink is gedaald. Met oplopende koersen is de index behoorlijk duurder geworden. Klopt dat...? 

Met die lage rentes kan het voor zo'n defensieve high yield index als de AEX, maar veel gekker moet het niet worden.

Bij de Euro Stoxx 50 trekken de winsten juist weer wat aan - omzetten nog niet - maar ook hier stijgen de koersen nog sneller.

Idem dito voor de S&P 500, hoewel de verwachte winst- en omzetgroei overtuigender is:

Dan denkt u dat de MSCI World Index er ook wel zo bij zal liggen, maar niet dus. Hier stijgt de omzetverwachting wel en snel, maar niet die van de winst. Dat verbaast mij, ik zou niet weten hoe en waarom.

En de rest

Ik voeg er nog twee koersgrafieken bij, ook een beetje met het oog op de cijfers van ASMI en Besi deze week. De Amerikaanse technologie-index Nasdaq 100 staat dan net als de S&P 500 ook net onder een all time high...

... maar internationale chipindex SOX (ASML, NXP, TSMC en STMicroelectronics zitten er bijvoorbeeld ook in) staat daar nog een stukkie onder:

Nog iets: deze week blogde ik al hoe slechts een paar aandelen vrijwel de gehele stijging voor hun rekening nemen:

Niet dat dit nieuw is - het is zelfs de regel en niet de uitzondering - maar als u wat dieper in de Amerikaanse markt kijkt, dan gebeurt er aanzienlijk minder. De Amerikaanse AMX, de Russell 2000, vindt het dit jaar wel een beetje best. Niks all time high.

Om het markbrede rondje dan maar meteen af te maken, de trends in de rentes zijn nog steeds neerwaarts. Hier ziet u de Duitse (lekker plagerig in oranje) en Amerikaanse tienjaarsrente (in millennialvriendelijk paars) lekker weg zijn in eigen grafiek. Of de weg zelfs kwijt zijn, als u wilt.

Dat er ondanks de toppen en all time highs wel degelijk angst en nervositeit in de markt zit, blijkt wel uit goud. Dat maakt een mooi ritje door, doet in dollars +11% dit jaar en staat op de hoogste stand sinds 2013.

Olie was vrijdag nog niet dicht toen Iran dat Britse schip aan de ketting legde in de Perzische Golf, maar een spike in de olieprijs bleef uit. Het spul ligt sowieso wat slapjes en misschien is de vertragende wereldeconomie hier debet aan.

Dan ook bitcoin nog maar even, dat onder andere op- en neerveert tussen libra-hoop en libra-vrees. De koersvorming is wat chaotisch na de snelle opgang en heeft wel iets weg van de vorige keer. Dat wil niet zeggen dat het weer zo afloopt, maar risicovol is het zeker.

Even tussendoor, hier kwam de Amsterdamse stadsfotograaf Thomas Schlijper vrijdag mee. Ik wist dit helemaal niet, wat een mooie spreuk. Hoe raak ook. Het zou nou een mooie randtekst zijn voor geslagen bitcoinmuntjes :-)

Agenda

De belangrijkste fondsen met cijfers heb ik u al gegeven, maar dit is de hele agenda. Samen met onder meer Apple, Royal Dutch Shell, Heineken, ING, ArcelorMittal, Unibail, Fugro, AMG en een Fed-renteverhoging beleven we volgende week agendatechnisch gezien de climax van het lopende kwartaal.

Let deze week zeker op de Duitse Ifo Geschäftsklima en de eerste schattingen van de inkoopmanagersindices uit VS, Duitsland, Frankrijk en Japan over juli. Hoe ontwikkelt het economisch momentum zich? Vind ik zelf belangrijker dan het Amerikaanse BBP-cijfer van vrijdag, dat alweer het oude Q2 is.

22 jul
08:00 Philips Q2-cijfers
08:00 Binck Bank Q2-cijfers
09:00 NSI notering ex-dividend
13:00 Halliburton Q2-cijfers

23 jul
08:00 Randstad Q2-cijfers
08:00 Basic-Fit Q2-cijfers
08:00 UBS Q2-cijfers
09:00 Acomo notering €0,40 ex-dividend
13:00 Coca-Cola Q2-cijfers
16:00 VS verkopen bestaande woningen jun 5,35M
18:00 ASMI Q2-cijfers
22:00 Texas Instruments Q2-cijfers
22:00 Visa Q2-cijfers

24 jul
08:00 KPN Q2-cijfers
08:00 AkzoNobel Q2-cijfers
08:00 Flow Traders Q2-cijfers
08:00 Deutsche Bank Q2-cijfers
09:15 Frankrijk manufacturing PMI jul 50,7
09:15 Frankrijk services PMI jul 51,5
09:30 Duitsland manufacturing PMI jul 45,1
09:30 Duitsland services PMI jul 55,5
10:00 EU manufacturing PMI jul 47,7
13:00 American Airlines Q2-cijfers
13:00 Boeing Q2-cijfers
13:00 Caterpillar Q2-cijfers
13:00 Ford Q2-cijfers
15:45 VS manufacturing PMI jul 50,4
15:45 VS services PMI jul 51,0
16:00 VS verkopen nieuwe woningen jun 650K
16:30 Olievoorraden
22:00 Facebook Q2-cijfers
22:00 Paypal Q2-cijfers
22:00 Tesla Q2-cijfers

25 jul
08:00 Arcadis Q2-cijfers
08:00 Aalberts Q2-cijfers
08:00 Relx Q2-cijfers
08:00 Unilever Q2-cijfers
08:00 AB InBev Q2-cijfers
08:00 Besi Q2-cijfers
08:00 Pharming Q2-cijfers
08:00 BASF Q2-cijfers
08:00 Danone Q2-cijfers
08:00 Roche Q2-cijfers
08:00 Volkswagen Q2-cijfers
10:00 Duitsland ifo business klimaat jul
13:45 ECB Rentebesluit 0,0%
13:45 ECB depositorente -0,4%
14:30 Persconferentie ECB-president Mario Draghi
14:30 VS wekelijkse jobless claims
14:30 VS orders duurzame goederen jun 0,1% MoM
22:00 Galapagos Q2-cijfers
22:00 Alphabet Q2-cijfers
22:00 Amazon Q2-cijfers
22:00 Intel Q2-cijfers
22:00 Starbucks Q2-cijfers

26 jul
01:30 Japan inflatie CPI jul 0,8%
08:00 Signify Q2-cijfers
08:00 Wereldhave Q2-cijfers
08:00 Nestlé Q2-cijfers
08:00 Renault Q2-cijfers
08:00 Vodafone Q2-cijfers
13:00 Abbvie Q2-cijfers
13:00 McDonald's Q2-cijfers
13:00 Twitter Q2-cijfers
14:30 VS BBP Q2 1,9% geannualiseerd

Unilever

Het is ondoenlijk om op alle bedrijfscijfers vooruit te blikken, ik kies er tien. Eerst Unilever. Verhip, daar waar vorige CEO Paul Polman in 2018 zo'n beetje iedere dag in het nieuws was, betrap ik mijzelf er op dat ik de naam van de huidige topman ben vergeten... Alan Jope dus, wat een goed teken is dit :-)

Tenminste, ik houd van bescheiden CEO's die gewoon aan het werk zijn in plaats van dagelijks door het Stan Huygens Journaal te buikschuiven. U begrijpt wat ik ermee bedoel. De verwachtingen zien er weer erg Unilever uit, ofwel gestage groei. U ziet ook dat kwaliteit momenteel duur wordt betaald op de beurs.

Donderdag wordt €14,04 miljard omzet verwacht over Q2 en voor Q3 luidt de consensus €13,12 miljard. Ik heb alleen voor het hele jaar een verwachting van de winst per aandeel: €2,53.

Randstad

Met de economische afvlakking in het achterhoofd is het cyclische Randstad meer dan interessant, met name de outlook. Hoe leest de uitzender ook onze economie, nu de groei echt afneemt en de werkloosheid niet meer daalt? Volgens de boekjes moet Randstad dat merken, toch?

  • Verwachte winst per aandeel Q2: €1,06
  • Verwachte omzet Q2: €5,99 miljard
  • Verwachte winst per aandeel Q3: €1,13
  • Verwachte omzet Q3: €6,07 miljard

Arcadis

Langzam maar zeker en stukje bij beetje gaat het beter met Arcadis. Hopelijk kan het bedrijf deze week weer een beetje emissievrees wegnemen, als het weer ietsie beter gaat met al die hoofdpijndossiers.

  • Verwachte winst per aandeel 2019: €1,33
  • Verwachte omzet 2019: €3,35 miljard

ASMI

Fraai koers-, omzet- en winstherstel bij ASML, dat op een all time high staat en waarvan - opmerkelijk in deze sector - omzet en winst amper hebben gedipt. Let uiteraard op de outlook, met name die van het zwakke lopende kwartaal.

  • Verwachte winst per aandeel Q2: €0,99
  • Verwachte omzet Q2: €237,50
  • Verwachte winst per aandeel Q3: €0,81
  • Verwachte omzet Q3: €206,00 miljoen

Besi

Niemand die de draai in de omzet en winst bij Besi wil missen - want dan kan de koers alles en iedereen een poepie laten ruiken - maar daar zien de verwachtingen nog niet naar uit. De rapportage draait om de outlook. De cijfers voor Q3 zien er nu nog matig uit.

  • Verwachte winst per aandeel Q2: €0,25
  • Verwachte omzet Q2: €97,13 miljoen
  • Verwachte winst per aandeel Q3: €0,24
  • Verwachte omzet Q3: €97,57 miljoen

Wereldhave

Nieuwe CEO Matthijs Storm begint officieel pas per 1 augustus. Officieus is hij al een paar maanden bezig. Op hoeveel kilogram dossier heeft hij zich al ingelezen? Drastische beslissingen (dividendverlaging?) blijven echter nog even uit met de nieuwe topman, denk ik. Helaas geeft Reuters alleen voor heel 2019 consensus:

  • Verwachte winst per aandeel 2019: €2,80
  • Verwachte omzet 2019: €205,33 miljoen

Pharming

Met echte omzet en winst is Pharming strikt genomen een biofarmaceut en geen biotech meer. Niettemin komt iedere belegger en analist weer op een compleet andere waarderingssom uit, en ziet wel of geen fantasie en muziek in het aandeel.

  • Verwachte winst per aandeel Q2: €0,01
  • Verwachte omzet Q2: €38,96 miljoen
  • Verwachte winst per aandeel Q3: €0,01
  • Verwachte omzet Q3: €40,76 miljoen

Amazon

De cijfers, de groei - wat is er niet adembenemend bij Amazon? Na eerst alleen twintig jaar omzetgroeimachine te zijn geweest, begint Amazon nu ook een winstgroeimachine te worden. En niet zo'n beetje ook, wat een aandeel. Dat ook nog eens steeds goedkoper wordt...

  • Verwachte winst per aandeel Q2: $5,59
  • Verwachte omzet Q2: $62,45 miljard
  • Verwachte winst per aandeel Q3: $6,69
  • Verwachte omzet Q3: $67,25 miljard

Alphabet

Misschien is Alphabet wel de interessantste naam deze week. Het vorige kwartaal viel tegen, want de vaart raakt wat uit de groei. Vooral de toenemende advertentieconcurrentie met Amazon en Facebook zou hier debet aan zijn. Bij dit aandeel zijn privacy-aangelegenheden ook een risico.

  • Verwachte winst per aandeel Q2: $11,30
  • Verwachte omzet Q2: $38,17 miljard
  • Verwachte winst per aandeel Q3: $12,08
  • Verwachte omzet Q3: $39,66 miljard

Facebook

Privacyschandalen, libra... Wat maakt het allemaal uit, de omzet waait nog altijd in toenemende mate bij Facebook door de ramen naar binnen. De winstverwachtingen zijn diffuser door alle oplopende kosten en dan is er nog die boete van een paar miljard. Maar ja, die is eenmalig. Aftikken maar en door. 

  • Verwachte winst per aandeel Q2: $1,87
  • Verwachte omzet Q2: $16,50 miljard
  • Verwachte winst per aandeel Q3: $1,84
  • Verwachte omzet Q3: $17,04 miljard

Verder is er niet zoveel, of zeg maar gerust geen nieuws dit weekend. Sluit ik weer af met Corné. Hé, insiders verkopen? Prettige zondag, hup onze jongens in de Tour, u veel succes deze week op de beurs en tot morgen, tot voorbeurs.

En ach, als u er niet meer uitkomt? Dit is per saldo al vier eeuwen een winnende strategie:


Arend Jan Kamp is senior content manager van IEX. Kamp belegt iedere maand vooral voor zijn pensioen uitsluitend in beleggingsfondsen. Klik hier voor zijn actuele posities. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Klik hier voor een overzicht van de beleggingen van de IEX-redactie.

Gerelateerd

Akzo Nobel

Volgen
 
Klik hier om dit instrument op uw watchlist te zetten en automatisch op de hoogte gehouden te worden van het laatste nieuws.

RELX

Volgen
 
Klik hier om dit instrument op uw watchlist te zetten en automatisch op de hoogte gehouden te worden van het laatste nieuws.

RANDSTAD NV

Volgen
 
Klik hier om dit instrument op uw watchlist te zetten en automatisch op de hoogte gehouden te worden van het laatste nieuws.

AALBERTS NV

Volgen
 
Klik hier om dit instrument op uw watchlist te zetten en automatisch op de hoogte gehouden te worden van het laatste nieuws.

BinckBank

Volgen
 
Klik hier om dit instrument op uw watchlist te zetten en automatisch op de hoogte gehouden te worden van het laatste nieuws.

ASM International

Volgen
 
Klik hier om dit instrument op uw watchlist te zetten en automatisch op de hoogte gehouden te worden van het laatste nieuws.

BE Semiconductor Industries

Volgen
 
Klik hier om dit instrument op uw watchlist te zetten en automatisch op de hoogte gehouden te worden van het laatste nieuws.

UNILEVER

Volgen
 
Klik hier om dit instrument op uw watchlist te zetten en automatisch op de hoogte gehouden te worden van het laatste nieuws.

Wereldhave

Volgen
 
Klik hier om dit instrument op uw watchlist te zetten en automatisch op de hoogte gehouden te worden van het laatste nieuws.

AEX

Volgen
 
Klik hier om dit instrument op uw watchlist te zetten en automatisch op de hoogte gehouden te worden van het laatste nieuws.

Arcadis

Volgen
 
Klik hier om dit instrument op uw watchlist te zetten en automatisch op de hoogte gehouden te worden van het laatste nieuws.

KPN Koninklijke

Volgen
 
Klik hier om dit instrument op uw watchlist te zetten en automatisch op de hoogte gehouden te worden van het laatste nieuws.

Pharming Group

Volgen
 
Klik hier om dit instrument op uw watchlist te zetten en automatisch op de hoogte gehouden te worden van het laatste nieuws.

SIGNIFY NV

Volgen
 
Klik hier om dit instrument op uw watchlist te zetten en automatisch op de hoogte gehouden te worden van het laatste nieuws.

Basic-Fit

Volgen
 
Klik hier om dit instrument op uw watchlist te zetten en automatisch op de hoogte gehouden te worden van het laatste nieuws.

Flow Traders

Volgen
 
Klik hier om dit instrument op uw watchlist te zetten en automatisch op de hoogte gehouden te worden van het laatste nieuws.

Galapagos

Volgen
 
Klik hier om dit instrument op uw watchlist te zetten en automatisch op de hoogte gehouden te worden van het laatste nieuws.

Koninklijke Philips N.V.

Volgen
 
Klik hier om dit instrument op uw watchlist te zetten en automatisch op de hoogte gehouden te worden van het laatste nieuws.

Facebook

Volgen
 
Klik hier om dit instrument op uw watchlist te zetten en automatisch op de hoogte gehouden te worden van het laatste nieuws.

Alphabet

Volgen
 
Klik hier om dit instrument op uw watchlist te zetten en automatisch op de hoogte gehouden te worden van het laatste nieuws.

Amazon.com

Volgen
 
Klik hier om dit instrument op uw watchlist te zetten en automatisch op de hoogte gehouden te worden van het laatste nieuws.

Reacties

Volgen
 
Klik hier om dit forumtopic te volgen en automatisch op de hoogte gehouden te worden bij nieuwe berichten.
6 Posts
Aantal posts per pagina:  20 50 100 | Omlaag ↓
Snugger
0
Da's jullie week?..
Een afdalende S&P future richting 2950 sowieso, is het voor de technisch aangelegden.
Aan het éen valt te verdienen en het ander is zo statisch als wát…..,wat een week ja!..
nb
0
Die Snugger toch, jammer genoeg nooit een wezenlijke bijdrage, maar altijd die opgestoken middelvinger
'd Aandelen
0
Aandelen dumpen en vol in derivaten gaan lijkt mij niet zo'n goed plan,
voorlopig houd ik mijn aandelen aan terwijl ik de beurs iedere dag scherp in de gaten houd op een plotselinge daling maar focus mij daar niet op.

Te veel focussen op iets wat misschien zou kunnen gebeuren staat verstandig handelen in de weg.
Jons
1
[Modbreak IEX: Gelieve inhoudelijk te reageren, bericht is bij dezen verwijderd. Waarschuwing.]
ffff
0
Wat een prachtige vooruitblik, wat een mooi overzicht en wat een fantastische , verhelderende grafieken.
Oprechte dank daarvoor weer, Arend Jan.

( Nog altijd flink bezig met herbeleggen van de dividenden....Kan jouw artikelen goed gebruiken.....)

Peter
Snugger
0
Kijk naar de bijdragen die jullie zelf aanleveren.., ze hebben een hoog ik gehalte, het egoïsme spat er van af. Daar heb je veel aan wil je zeggen?.. Een algemeen beeld, met zo nu en dan een koersdoel, is mijn insteek. En het koersdoel hier is niet zómaar, zo kun je je ergens op voorbereiden, en zelfs aan deelnemen.. Meer helpende hand dan opgestoken middelvinger, zou 'k zo zeggen!..
6 Posts
Aantal posts per pagina:  20 50 100 | Omhoog ↑

Plaats een reactie

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met je emailadres en wachtwoord

Column door: Arend Jan Kamp

Arend Jan Kamp is 24/7 van de vroege uurtjes voorbeurs tot de late uurtjes After Hours uw gastheer op IEX, als hij in geheel eigen stijl (bondig, maar toch uitbundig) de beursdag met u doorneemt. V...

Meer over Arend Jan Kamp

Recente columns van Arend Jan Kamp

  1. 18 aug Vooruitblik: Razende Rente Weken 17
  2. 16 aug Liveblog: IMCD... 1
  3. 16 aug BeursVandaag: Koorddansen 5

Gerelateerde instrumenten

  1. AALBERTS NV 33,850 +1,59%
  2. AEX 541,94 +1,33%
  3. Akzo Nobel 80,780 +0,84%
  4. Alphabet 1.179,100 +0,84%
  5. Amazon.com 1.792,570 +0,93%
    Ga naar: Hefboomproducten
  6. Arcadis 16,700 +1,40%
  7. ASM International 72,920 +1,39%
  8. Basic-Fit 27,900 0,00%
    Ga naar: Hefboomproducten
  9. BinckBank 6,350 +0,47%
    Ga naar: Hefboomproducten
  10. Facebook 183,700 +0,61%
    Ga naar: Hefboomproducten
  11. Flow Traders 24,260 +1,17%
  12. Galapagos 154,850 +1,61%
  13. Koninklijke Philips N.V. 45,970 +0,94%
  14. KPN Koninklijke 2,773 +1,87%
  15. Pharming Group 1,140 +2,84%
  16. RANDSTAD NV 41,830 +0,87%
  17. RELX 21,060 +0,67%
  18. SIGNIFY NV 25,530 +1,67%
  19. UNILEVER 53,340 +1,46%
  20. Wereldhave 17,700 +0,51%

Gesponsorde links