Update 16:55 uur: Beurs en mode
Oh ja, de Amerikaanse staatsschuld, die hadden we ook nog. Typisch. Bij alle landen geven we die in percentage van het BBP, behalve de VS. Zeg maar waarom. Enfin, die schuld is 104,1% van het BBP. Dat is heel veel, maar met 2% rente, 1,7% inflatie en 3,1% BBP-groei is dat op papier te bedruipen.
Die schuld vind ik zelf typisch een voorbeeld van hoe modegevoelig risico's op de beurs worden gewogen. In het vorige decennium was Twin Deficit zelfs een heuse beursterm: het tekort op begroting en handelsbalans. De VS was verloren, als niet snel... De commentaren destijds hierop kunt u uittekenen.
Dat Twin Deficit is nu veel groter dan toen en zelfs ooit, maar niemand op de beurs hoort u er over. Commodities is ook zoiets, mooiste voorbeelden zijn olie en goud. Zie goud: laaiend hot tien jaar geleden, de laatste jaren keek niemand er naar en nu is het weer hip. Olie kan er ook wat van. Soms jaren niks en dan ineens.
En wat dacht u van de dollar zelf? Die staat ook regelmatig ter discussie. We zitten intussen 75 jaar na Bretton Woods en de munt still rules the world, toch? In ieder geval de financiële markten. Dat is geen mode meer te noemen.
Update 16:35 uur: De grootste banken
Ga maar kijkem, de Top 4 is Chinees en er zit niet één EU bank in. Bij lange na niet zelfs.
Update 15:45 uur: The broker who saved America
Kent u dit onbekende, maar prachtige verhaal? Inderdaad, hoe een handige broker precies op de goede momenten voor de financiering van de Amerikaanse troepen zorgde.
Update 15:30 uur: ECB
Iets wat we nog nergens hebben gezien, gehoord of gelezen, is hoe er binnen de ECB is gereageerd op de voordacht van Christine Lagarde als president. Aan deze quotes van Olli rehn te zien zijn ze druk bezig een basiscursje centraal bankieren in elkaar aan het fietsen... en alvast de richting aan het wijzen voor Lagarde?
Update 15:00 uur: PostNL, Beter Bed en Pharming
De inspiratie is ver te zoeken in Amsterdam, maar in de hoek van PostNL is het wel weer bal. Eens te meer de vraag: hebben we de bodem gezien? Als u ja denkt moet u echt niet meer te lang wachten, dunkt me. Eens te meer, er is echt wel een fundamenteel verhaal, zie onze beleggersdesk met dit kundige stuk.
Op de Lokale Markt staat een ook - en dat is nog zacht uitgedrukt - afgestraft aandeel te stralen: Beter Bed. Ook hier geldt dat u mag gokken - want dat is het - of de bodembel heeft geklonken. Het verhaal is echter compleet anders bij Beter Bed, want er is even geen fundamenteel verhaal. Het is een black box.
Off-topic, maar vooruit, ik zie het toevallig voorbij komen. Er zit ineens een stijging op volume in Pharming.
Update 11:00 uur: Potentie in energie-aandelen.
Analisten denken dat de meeste upside zit in energie-aandelen. (NK)
Update 10:30 uur: America First
Sinds de crisis zijn de Amerikaanse indices niet meer bij te houden. Opvallend dat de opkomende markten zo achterblijven. In een bull market zouden dit soort aandelen het toch aanmerkelijk beter moeten doen. Waarschijnlijk heeft het met de aantrekkende dollar te maken. Zoals bekend lenen bedrijven uit opkomende landen veelal in dollars (NK).
Update 09:30 uur: De beurs is stom. Momenteel dan. Vind ik
Als u tussen de regels door in mijn stukjes een bias meent te ontwaren: dat klopt. Ik ben niet blij met deze beurs. Ik zie liever de economische cijfers, omzetten, winsten, marges, cash flows, dividenden en outlooks snel stijgen dan de koersen. Die haken altijd vanzelf wel aan. Andersom is dat een heel ander verhaal. Of dat kan het zijn...
Ter relativering, want toppen en all time highs of niet: de beurs is weleens veel en veel duurder geweest met veel minder yield. :
Update 09:15 uur: Advies
Zowel TomTom als Beter Bed krijgen een downgrade. Kepler Cheuvreux vindt het wel even mooi geweest met het koersfeest bij Tommies en KBC trekt een kussen over zijn hoofd bij Beter Bed.
- NN: naar €42,50 van €45 - Kepler Cheuvreux
- Wolters Kluwer: naar €69 van €63,50 - Credit Suisse
- Flow Traders: naar €32 van €35 - Kepler Cheuvreux
- Signify: naar €27 van €24 - Kepler Cheuvreux
- TomTom: naar hold van buy (€10,25) - Kepler Cheuvreux
- Beter Bed: naar hold van buy en naar €2,50 van €6,50 - KBC