Modelportefeuille
Funds of Fonz ligt er dit jaar lekker bij. Dat is op zich geen kunst, met zoveel wind uit alle beurshoeken in de zeilen. Maar toch, een rendement van 27% is prima in deze markt. Zeker gelet op de defensieve accenten in de portefeuille.
Tegelijk is er dit jaar nauwelijks gesleuteld aan de portefeuille, de markt gaf daar simpelweg geen aanleiding toe. Af en toe is een soort APK-keuring geen overbodige luxe. Gewoon even kijken of alle individuele posities nog werken én of het geheel nog in balans is.
Het is een typisch menselijk fenomeen om in bullmarkten risico’s te gaan stapelen. Een fondsportefeuille wordt dan al snel een kerstboom, volgehangen met alles wat blinkt en glittert.
En in een markt als deze kan disbalans ontstaan doordat de meer risicovolle posities oplopen en de weegschaal naar een gevaarlijke kant overhelt.
Boompje schudden
Fonz loopt op deze druilerige en tamelijk gezapige middag (behalve voor DSB-werknemers, DSB-spaarders en DSB-leners) dan ook even positie voor positie de portefeuille langs. Op zoek naar de dode hoek. Eventjes aan die opgetuigde kerstboom schudden - er zijn leukere klusjes, maar soms is het nodig.
Blackrock Global Fund World Mining
Het BGF World Mining klimt snel uit een heel diep dal. De vooruitzichten voor de sector zijn voor de lange termijn goed. Op kortere termijn is turbulentie mogelijk, de invloed van groeicijfers uit met name China is evident. De oude top is nog ver weg. De weging van 7% in de portefeuille is aan de lage kant. Een bijkopertje.
Blackrock Global Fund World Gold
Zusterfonds BGF World Gold heeft met de gebruikelijke hefboom van ongeveer 2 gereageerd op de rally in de goudprijs. Het fonds met goudmijnbedrijven heeft het prima gedaan, maar het momentum lijkt even af te nemen in goud. Risicospreiding lijkt noodzakelijk. De positie wordt teruggebracht, door een pluk te verruilen voor het mijnbouwfonds.
Carmignac Gestion Investissement
Carmignac Investissement doet waar het goed in is. Meestijgen met de markt, maar tegelijk het neerwaarts risico dempen door de aandelenpositie af te dekken met futures. Fonz is dan ook erg tevreden over dit fonds, maar houdt wel de ontwikkelingen rond het akkefietje met de Spaanse BBVA in de smiezen. Je weet maar nooit.
Carmignac Gestion Patrimoine
Carmignac Patrimoine is als mixfonds dé hoeksteen van de Fonz-portefeuille en functioneert net als het aandelenfonds van de Franse stal uitstekend. Niks aan doen dus. Onder voorbehoud van onverwachte wendingen in het Spaans-Franse conflict.
Invesco Asia Structure
Volgens critici is Invesco Asia Infrastructure 100% gecorreleerd aan de Chinese aandelenmarkt. Dat blijkt best mee te vallen. Het fonds doet wat het moet doen, maar is wel risicovol. Dat is meteen de reden waarom Fonz de positie met winst liquideert. Even wat gas terugnemen.
Schroders BRIC
BRIC is terug van kort weggeweest, maar Schroder ISF BRIC is wel een achterblijver in de peer group dit jaar. Andere BRIC-fondsen hebben een gelukkiger hand van stockpicken of bij allocatie van de vier landen. Bij verder underperformance wordt het fonds ingeruild for another BRIC in the wall.
JPM Highbridge Statistical MN Fund
Het – even diep ademhalen - JP Morgan Highbridge Statistical Market Neutral Fund zit als stabiele factor in de portefeuille maar heeft dit jaar wel wat van zijn glans verloren. Fonz gooit het fonds eruit en gaat op zoek naar een ander defensief blok. Voorlopig even cash.
Robeco High Yield Obligaties
De grafieken van high yield fondsen lijken met de wetten van de zwaartekracht te spelen en dat geldt ook voor Robeco High Yield Obligaties. Lekker laten lopen. Als de grafiek een kniek gaat vertonen is het vroeg genoeg om winst te nemen. De positie is ondanks het rendement bescheiden genoeg om gehandhaafd te kunnen worden.
Skagen Global
Het agressieve wereldwijde aandelenfonds Skagen Global doet het dit jaar niet slecht, hoewel de laatste maand minder indrukwekkend was. Het fonds blijft beduidend achter bij Fortis Obam, maar verloor vorig jaar ook minder terrein. Voorlopig houdt Fonz dit fonds nog aan.
Even resumerend: Fonz hevelt dus wat over van World Gold naar World Mining en sluit de posities in JPMorgan Highbridge MNF en Invesco Asian Infrastructure. Daar zullen defensieve fondsen voor worden teruggekocht. Tot die tijd houdt Fonz even een kaspositie aan. De trades worden maandag na 10:00 tegen de nieuwe NAV doorgevoerd.
Fonz is het beleggingsfondsen-alias van Peter van Kleef financieel journalist en redacteur bij IEX.nl. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Het is mogelijk dat Van Kleef posities heeft in een of meer van de genoemde fondsen. Klik hier voor een overzicht van zijn beleggingen. Om te reageren op deze column, klik hier.