Inloggen

Login
 
Wachtwoord vergeten?

Vooruitblik: Toppisch

Vooruitblik: Toppisch

De S&P 500 kwam vrijdag tot op één puntje van all time high 2940,90. De Nasdaq 100 zette wel alweer nieuwe toppen neer. De bubbel uit 2000 verbleekt erbij.

Is er nu sprake van een bijna twee keer zo grote bubbel? Dat denk ik niet. Helaas kan ik in Datastream geen waarderingsgrafiek van de Nasdaq 100 maken, want dan zag u in één oogopslag het verschil tussen 2000 en nu. Destijds deed de technologie-index tientallen keren de winst en kreeg u geen dividend.

Anno nu betaalt u 25 keer de winst voor de Nasdaq 100 en beurt u 1% dividend. De technologie- en internetaandelen maken wij mij betreft, zeg maar sinds de kredietcrisis, de grote belofte van de dotcomhype twintig jaar geleden volledig waar. Het zijn de nieuwe corporate koningen op hun markten en op de beurs.

De omzetten en winsten zijn bijna onbevattelijk, die komt u alleen bij de grootste olie-majors tegen. Zie:

  • Amazon vorige week met bijna $60 miljard omzet in Q1 en dat wellicht dit jaar $14 miljard winst maakt;
  • Facebook dat lachend een boete van $3 à $5 miljard gaat betalen en waar ondanks alle schandalen de omzetten double digits blijven groeien, zoals ze al jaren groeien;
  • Alphabet dat morgen $10,33 winst per aandeel bij $37,31 miljard omzet over Q1 rapporteert, volgens de analisten;
  • Apple, waar de cash al helemaal de ramen binnenwaait, komt dinsdag door met Q1's en verdiende naar verluidt $2,36 per aandeel en zette $57,37 miljard om;
  • Wat dacht u tenslotte van Alibaba dat deze week $91,61 miljard omzet en $2,68 winst per aandeel wordt geacht te melden?

Teken en token aan de wand?

Het is alleen zo dat de succesnummers van nu toen nog helemaal niet bestonden, in de marge opereerden (Amazon) of aan het overleven waren (Apple). Netscape, Yahoo! UPC, Versatel, Qwest, WorldCom: de lijst is eindeloos van bedrijven die het niet haalden. Beleggers bleven berooid achter in de bear market van 2000-2003.

Het was tijdens de bitcoinbubbel van ongeveer anderhalf jaar geleden dat ik - met volgens mij vele andere veteranen - een déjà-vu had. Net als in 1999 was het weer this time it's different (u weet intussen het antwoord: niet dus) en of u het licht al hebt gezien als belangrijkste instapargument. Jaja deel twee. 

Zo heeft vrees ik weer een nieuwe lichting aspirant-beleggers haar geld al verloren voordat wellicht het lucratieve uitrollen van de blockchaintechnologie goed en wel op gang is. Want die muntjes gaan het niet worden. Tenzij centrale banken ze zelf uitgeven, maar daar kan u niet op voorsorteren.

Lees dit verhaal even van IEX Profs van deze week, de fantasie spat er af. Kunst, muziek en wat al niet meer, we kunnen er misschien sneller in handelen en beleggen dan we denken. Misschien wel in alles wat los en vast zit. Want overal is tenslotte wel een markt in te maken.  

Jeroen van Oerle van Robeco zegt:

Voorbeeld: De Schreeuw van Munch wordt in Zwitserland getokenized. In plaats van het schilderij te verkopen voor 120 miljoen euro – overeenkomstig de getaxeerde waarde – wordt het in 1 miljoen stukjes gehakt middels de uitgifte van speciale tokens.

Om de handel in deze tokens mogelijk te maken worden juristen, een verzekeringsmaatschappij, kunstexperts en onderhoudsmensen ingeschakeld. Dit is maar een voorbeeld, maar in Zwitserland worden er wel degelijk al schilderijen getokeniseerd.

Ik zou het zelf wel chique vinden om mijn aandelenportefeuille met een stukje van Rembrandts Nachtwacht te hedgen, maar nog liever heb ik yield in handen. Ik wil graag in de auteursrechten beleggen van Bach en Beethoven, The Beatles en James Brown, want die rotherrie wordt over een eeuw ook nog wel gedraaid. 

U kunt ook nog anders denken: misschien groeit Italië wel in no time uit haar schulden, als ze al haar kunstschatten zo op de markt gooit. Is het land meteen van al het kostbare onderhoud af. U weet vast nog veel betere voorbeelden, maar de mogelijkheden zijn eindeloos en het gaat misschien sneller dan gedacht.

Misschien eindigt beleggen juist door technologie zo wel weer als het ooit begon. Fysiek. Het eerste dividend van de VOC bestond uit een partij fysieke kamperfoelie. Die moest u nog zelf afhalen ook, aan de achterkant van het Oost-Indisch Huis aan de Amsterdamse Kloverniersburgwal. En bedankt. 

Agenda

Tot zover de fantasie, we moeten eerst nog een weekje aardse data doorbijten. April zit er bijna op en wat worden we verwend, hè?

Er zijn bij ons trouwens niet eens zo veel Q1-cijfers, maar wel drie grote namen en... een vreemde? Philips, ING en Royal Dutch Shell hebben deze week rapportages. Verder mag u Air France-KLM, Brunel, ForFamers, KasBank en Sif verwachten. De vreemde eend in de bijt is AMG. Dat komt woensdag.

Dan is het 1 mei en zijn de beurzen dicht hier in Europa. Ofwel, u kunt er niks mee. En dat is toch wel een dingetje bij een van de heetste fondsen van het Damrak, waar de koers altijd hard beweegt, dat de meeste eigen aandelen van iedereen inkoopt én waar almaar meer shorts opduiken: 16,8%!

Ik heb helaas geen consensus voor (verwachte) winst en omzet, maar ik heb wel Datastream. Het aandeel is op papier niet duur, maar winst en omzet kunnen zo vreselijk volatiel zijn... En die shortende hedge funds zijn misschien niet goed, maar ook zeker niet gek. Leuk voor de thrillseekers dit.


De plaatjes van de Flippen, oranje leeuw en olies geef ik zo, eerst de agenda. Daar zit dus die rare woensdag 1 mei tussen, waarop de Amerikanen doodleuk een Fed-rentebesluit met persconferentie van voorzitter Jerome Powell hebben ingeroosterd. De verwachting is onveranderd 2,25-2,5%.

Wat dat betreft is het wel leuk om de Fed Fund Rate futures voor het rentebesluit van december erbij te pakken. Het kan nog alle kanten uit:

Het is op papier een leuk weekje met tal van cijfers, maar ook weer niet te veel. Inkoopmanagersindices over april (let op Duitsland), het Payroll Report en de nodige ex-dividenden en aandeelhoudersvergaderingen.  

29 apr
06:30 Nederland vertrouwen industrie apr
08:00 Philips Q1-cijfers
09:00 Heineken notering €1,01 ex-dividend
09:00 Akzo Nobel notering €1,43 ex-dividend
09:00 Arcadis notering €0,47 ex-dividend
11:00 EU economisch sentiment apr 105,0
11:00 EU consumentenvertrouwen apr -7,9
14:30 VS persoonlijke uitgaven mrt 0,6% MoM
22:00 Alphabet Q1-cijfers

30 apr
03:00 China NBS manufacturing PMI apr 50,5
07:30 Frankrijk BBP Q1 0,3% QoQ
08:00 Airbus Q1-cijfers
08:00 Orange Q1-cijfers
08:00 BP Q1-cijfers
08:00 Lufthansa Q1-cijfers
08:00 Duitsland GFK consumentenvertrouwen mei 10,3
08:45 Frankrijk inflatie CPI apr 1,4%
09:00 Wereldhave notering €0,63 ex-dividend
09:00 Besi notering €1,67 ex-dividend
09:00 GrandVision notering €0,33 ex-dividend
09:00 ForFarmers notering ex-dividend
09:00 NIBC notering ex-dividend
09:55 Duitsland werkloosheidspercentage apr 4,9%
11:00 Italië inflatie CPI apr 1,4%
11:00 EU BBP Q1 0,3% QoQ
13:00 General Electric Q1-cijfers
14:00 Galapagos AvA
14:00 Duitsland Inflatie CPI apr 0,5% MoM
15:45 VS Chicago PMI apr 59,3
16:00 VS consumentenvertrouwen apr 126,0
22:00 Apple Q1-cijfers

1 mei
08:00 AMG Q1-cijfers
09:00 Europese beurzen gesloten ivm Dag van de Arbeid
13:00 AMG AvA
16:00 VS ISM Manufacturing Index apr
20:00 Fed rentebesluit 2,25-2,50%

2 mei
08:00 Kas Bank Q1-cijfers
08:00 Royal Dutch Shell Q1-cijfers
08:00 ING Q1-cijfers
08:00 ForFarmers trading update Q1
08:00 BNP Paribas Q1-cijfers
08:00 Volkswagen Q1-cijfers
09:00 Relx notering 0,30GBP ex-dividend
09:00 Nederland Nevi PMI apr
09:45 Italië manufacturing PMI apr 47,8
09:50 Frankrijk manufacturing PMI apr 49,6
09:55 Duitsland manufacturing PMI apr 44,5
10:00 EU manufacturing PMI apr 47,8
13:00 Alibaba Q1-cijfers
13:00 BoE rentebesluit 0,75%
14:30 VS wekelijkse jobless claims 214K
16:00 VS fabrieksorders mrt
18:00 Bpost Q1-cijfers

3 mei
08:00 Proximus Q1-cijfers
08:00 SIF Group Q1-cijfers
08:00 Brunel Q1-cijfers
08:00 Air France-KLM Q1-cijfers
08:00 Adidas Q1-cijfers
08:00 BASF Q1-cijfers
08:00 Societé Générale Q1-cijfers
08:00 HSBC Q1-cijfers
09:00 AMG notering €0,30 ex-dividend
14:30 VS Non-Farm Payrolls apr 180K
14:30 VS werkloosheidspercentage apr 3,8%
14:30 VS loongroei apr 0,3% MoM
16:00 VS ISM non-manufacturing Index apr 56,8

Nog even een paar plaatjes. Philips moet over Q1 €4,16 miljard omzet melden en €0,20 winst per aandeel. De CEO heeft recent de outlook al bevestigd: Philips is on-track.

ING moet €0,28 winst per aandeel en €4,48 miljard omzet bekend maken, maar bij ING gaat het al ruim een jaar lang over alles behalve winst en omzet. Gaat de bank bieden op Commerzbank, is nu de grote vraag. De laatste nieuwtjes uit de Duitse pers:

Royal Dutch Shell tenslotte gaat $88,04 miljard omzet en $0,58 winst per aandeel bekendmaken. Ieder zichzelf respecterend land zou zo'n mooi bedrijf op een voetstuk plaatsen, maar in ons land kan deze pensioenbetaler slechts op hoon, gescheld en betweters rekenen. Nee, het is geen Sint Shell, maar wie wel?

Als extraatje heb ik dit veelbesproken fonds nog. Nou niet met turbo's en opties op de cijfers van vrijdag gaan zitten dobbelen, Excellentie Wopke. Komen brokken van. We hebben als belastingbetalers al genoeg exposure. En een papieren verlies.

Houd ik nog een grafiekje over voor deze week:

Wat verder nog ter tafel komt

Eerlijk gezegd verbaast het mij een beetje dat de AEX deze week terug moest, terwijl de dollar juist een sprintje trok. Kijk even wat ik uit Reuters vis. Onder kopje Earning turning:

Quarterly earnings were supposed to be the worst in Europe in almost three years, but with a third of results in, things are looking a little rosier. Two-thirds of companies’ results have beat expectations, and they point to earnings growth of 4.5 percent year-on-year.

Financials have delivered the biggest surprises. That might just show how low expectations were. In fact, analysts are still taking a red pen to their estimates. The latest data shows analysts on average expect first-quarter earnings-per-share for STOXX 600-listed companies to fall 4.2 percent.

That would be their worst quarter since 2016 and down sharply from an estimated 3.4 percent just a week earlier. Those estimates may end up being a little too bearish as earnings season goes on, quelling worries that Europe is heading toward a corporate recession.

Daar hoort dit plaatje bij:

Ja, als de winsten en omzetten ook voor de AEX weer gaan stijgen, zoals de verwachtingen nu ook voorzichtig doen (?), kan het wat zijn.

Hier trouwens de dollar, die op het hoogste punt in twee jaar staat:

Intussen staat de Duitse rente weer gewoon onder nul en zakt ook de Amerikaanse weer in. Niet onlogisch wellicht met die centrale banken die in de startblokken staan om in te grijpen, zodra de economie ook maar één teken van zwakte geeft. Zeg maar hoe dit ooit uitpakt en of dit op lange termijn goed is.

Ik denk denk het niet, eens betalen we vrees ik de permanente verdoving terug, maar het beter weten en er tegenin beleggen is mij te duur.

Wellicht speelt ook hier de dure dollar een rol, maar olie (hier WTI) moest deze week voor het eerst sinds lange tijd echt terug. Beetje verlichting aan de pomp.

Krijgt u de groeten van Corné nog en wens ik u veel succes deze week.

 

 


Arend Jan Kamp is senior content manager van IEX. Kamp belegt iedere maand vooral voor zijn pensioen uitsluitend in beleggingsfondsen. Klik hier voor zijn actuele posities. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Klik hier voor een overzicht van de beleggingen van de IEX-redactie.

Gerelateerd

ING Groep

Volgen
 
Klik hier om dit instrument op uw watchlist te zetten en automatisch op de hoogte gehouden te worden van het laatste nieuws.

Brunel International

Volgen
 
Klik hier om dit instrument op uw watchlist te zetten en automatisch op de hoogte gehouden te worden van het laatste nieuws.

Kas Bank

Volgen
 
Klik hier om dit instrument op uw watchlist te zetten en automatisch op de hoogte gehouden te worden van het laatste nieuws.

AEX

Volgen
 
Klik hier om dit instrument op uw watchlist te zetten en automatisch op de hoogte gehouden te worden van het laatste nieuws.

Royal Dutch Shell A

Volgen
 
Klik hier om dit instrument op uw watchlist te zetten en automatisch op de hoogte gehouden te worden van het laatste nieuws.

Advanced Metallurgical Group

Volgen
 
Klik hier om dit instrument op uw watchlist te zetten en automatisch op de hoogte gehouden te worden van het laatste nieuws.

ForFarmers

Volgen
 
Klik hier om dit instrument op uw watchlist te zetten en automatisch op de hoogte gehouden te worden van het laatste nieuws.

Alibaba Group Holding

Volgen
 
Klik hier om dit instrument op uw watchlist te zetten en automatisch op de hoogte gehouden te worden van het laatste nieuws.

General Electric Company

Volgen
 
Klik hier om dit instrument op uw watchlist te zetten en automatisch op de hoogte gehouden te worden van het laatste nieuws.

Koninklijke Philips NV

Volgen
 
Klik hier om dit instrument op uw watchlist te zetten en automatisch op de hoogte gehouden te worden van het laatste nieuws.

Alphabet

Volgen
 
Klik hier om dit instrument op uw watchlist te zetten en automatisch op de hoogte gehouden te worden van het laatste nieuws.

Apple

Volgen
 
Klik hier om dit instrument op uw watchlist te zetten en automatisch op de hoogte gehouden te worden van het laatste nieuws.

Air France-KLM

Volgen
 
Klik hier om dit instrument op uw watchlist te zetten en automatisch op de hoogte gehouden te worden van het laatste nieuws.

Reacties

Volgen
 
Klik hier om dit forumtopic te volgen en automatisch op de hoogte gehouden te worden bij nieuwe berichten.
10 Posts
Aantal posts per pagina:  20 50 100 | Omlaag ↓
Jeroentje-2018
0
1 aanslag is er natuurlijk altijd 1 teveel, vanzelfsprekend. Maar 1 aanslag is kennelijk 'goed op te vangen' en te verteren door de internationale financiele samenleving (lees de meest vooraanstaande effectenbeurzen).

Maar wat als er een volgende komt? Of een reeks? Staan de kopers van aandelen dan nog steeds in de rij? En wie is dan 'de tegenpartij' als je wilt- of erger nog, moet verkopen om je verliezen te kaderen? En vooral tegen welke prijs?

Mogelijk zijn er groeperingen die het gemunt hebben op 'het Westen' met het doel hen hard te treffen. Dalende beurzen = dalend vertrouwen hetgeen resulteert in vertragende economieen. Dan hebben 'zij' hun doel in ieder geval bereikt,...

www.telegraaf.nl/nieuws/3497370/risic...
subtropical
0
Het boeit volgens mij niet meer, het lijkt wel of het geld alleen maar naar de beurs kan.
Snugger
0
16,8% short, of shorts, wist je dat het een afgeleide is van 161,8% Fibonacci retracement of extension, en 1,618% gulden snede? Zou maar oppassen, verhoudingen of afgeleides, zo nauwkeurig verschijnen niet voor niets!..
Weert=No.1
1
Sorry, maar de Beatles maken geen ketelmuziek.
Wel vraag ik mij af of er de mogelijkheid bestaat dat het vertrouwen in Staatspapier sterk afneemt en dat daardoor de rente "Explodeert". Wie koopt er nu staatspapier dat onder de gangbare inflatie ligt? Ik stop het liever in een sok.
snuf13
0
Tja in een sok stoppen.... nooit bij stilgestaan eigenlijk.... Alles de beurs inpompen is het beste plan..... WE stijgen en stijgen en stijgen harder en harder......

Het is natuurlijk wachten op de grote......"BOEM"!!! Dat duurt nog wel even, maar hij komt van het zomer.
Als het hier buiten 40 graden is..... dan raakt tevens de beurs oververhit en donderen de koersen in elkaar..... maar voor die tijd nog even lekker harken met zijn allen!!!!!!!
Snugger
0
quote:

snuf13 schreef op 28 apr 2019 om 18:41:


Tja in een sok stoppen.... nooit bij stilgestaan eigenlijk.... Alles de beurs inpompen is het beste plan..... WE stijgen en stijgen en stijgen harder en harder......

Het is natuurlijk wachten op de grote......"BOEM"!!! Dat duurt nog wel even, maar hij komt van het zomer.
Als het hier buiten 40 graden is..... dan raakt tevens de beurs oververhit en donderen de koersen in elkaar..... maar voor die tijd nog even lekker harken met zijn allen!!!!!!!
Zoveel valt er niet meer te harken hoor, voor nu dan.. Komt verderop wel, maar hark het wel op tijd af!..
am1993
0
Heel mooi stuk Arend Jan. Dank je wel.
Ook met de nodige humor geschreven. Waardeer ik.
Ronald Engels
0
Beste Forumleden, sinds de laatste 10 dagen, langzaam maar zeker naar 50 % cash van praktisch vol belegt, ook de olieprijs en dollar staan denkelijk nu op een hoogtepunt en zullen denk ik wat verzwakken de komende 6 maanden door o.a. afzwakkend Duitsland, bedrijfswinsten en auto industrie problemen en grote onduidelijkheid betreffende Diesels en gesubsidieerde E-Auto`s en Windmolens en Zonnepanelen investeringen/subsidies/enzv.

Beter even winst nemen.

M.v.g.
10 Posts
Aantal posts per pagina:  20 50 100 | Omhoog ↑

Plaats een reactie

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met je emailadres en wachtwoord

Column door: Arend Jan Kamp

Arend Jan Kamp is 24/7 van de vroege uurtjes voorbeurs tot de late uurtjes After Hours uw gastheer op IEX, als hij in geheel eigen stijl (bondig, maar toch uitbundig) de beursdag met u doorneemt. V...

Meer over Arend Jan Kamp

Recente columns van Arend Jan Kamp

  1. 17 okt Liveblog: Netflix, Unies, Sligro... 5
  2. 17 okt BeursVandaag: Alles tegelijk 1
  3. 16 okt Liveblog: Netflix en Brexit 5

Gerelateerde instrumenten

  1. AEX 576,27 0,00%
  2. Air France-KLM 10,235 0,00%
  3. Alibaba Group Holding 176,850 -0,15%
    Ga naar: Hefboomproducten
  4. Alphabet 1.253,480 +0,84%
  5. Apple 235,280 +0,39%
    Ga naar: Hefboomproducten
  6. Brunel International 10,360 0,00%
  7. ForFarmers 5,740 0,00%
    Ga naar: Hefboomproducten
  8. ING Groep 10,150 0,00%
  9. Kas Bank 12,750 0,00%
  10. Koninklijke Philips NV 43,380 +0,32%
  11. Royal Dutch Shell A 26,125 0,00%

Gesponsorde links