Wat hebben we vóór najaar 2007 allemaal wel niet voorbij zien komen: opkomende markten, Afrika en frontier markets, duurzaam, groen, ethisch verantwoord beleggen en grondstoffen waren denk ik de fondsadvertenties waarin het nmeeste geld omging.
Sindsdien kwamen die items weer regelmatig voorbij, zij het vaak als de grootste dalers. Er zijn beleggers die dit zelfs als contra-indicator nemen: alles waar de huizen en instellingen voor adverteren en de tamtam roeren moet je niet hebben.
U kent het wel, een markt loopt lekker. Dat valt een bank of vermogensbeheerder op, waarna er een fonds, tracker of special product op wordt gelanceerd. Marketing zorgt voor lawaai.
Daar gaat tijd over heen. Het gebeurt maar al te vaak - het is bijna een wetmatigheid - dat het op dat moment al over en uit is met de (grootste) koerspret.
Zelfvertrouwen terug
Frappant dat juist nu Fortis Obam adverteert. Bescheiden en klein - zoekt u op onze homepage - maar toch. Ik zie het gezicht al voor me van de ABN Amro/Fortis marketing toen fondsmanager Rolf Stout daar binnenstapte. “Adverteren met -67% in 2008 en -8,2% in 2009? Gaat het wel goed met u, meneer Stout?”
Ja, want eigenlijk hoeft Fortis Obam niet te adverteren. Ondanks die catastrofale daling vorig jaar was er een netto instroom van 400 miljoen euro - dwars tegen de uitstroom op de gehele markt in. Beleggers hebben blijkbaar nog alle vertrouwen in de gouden handjes van Stout en de zijnen en vergeven hem 2008.
Zelf ben ik er ook één, ik middel Fortis Obam. Full disclosure: ongeacht koers koop ik iedere maand voor een vast bedrag bij. Want ook ik denk dat het goed gaat met meneer Stout. Misschien herinnert u zich dat beruchte FD-interview met hem eind november. Nu heeft hij zijn zelfvertrouwen weer terug, zoals Corné ook al schreef.
|
|
|
Tijdsperiode grafiek:
|
Benchmarkje pesten
Ik preek voor eigen portfolio, maar of u nu nog even wacht of al begint in te stappen, Fortis Obam is een lekker lange termijn hapje om nu (al) op te pikken. Wacht anders op de uptrend. In die zin is die advertentiecampagne terecht en goed getimed, hoewel er van de koers van 26,89 euro nog altijd 26,89 euro af kan.
Dat denkt misschien ook Inveztors Thijs Klein Tank, die aan de hand van de rapportages kritisch nagaat waar en waarom het fout ging: “Samengevat heeft Fortis Obam de hele boom en bust cyclus van China, energie en materialen meegepikt. Stout bleef hierbij dezelfde strategie en economische macrovisie hanteren.”
“Obam zegt niet aan sectorrotatie te doen, maar draait nu in financials. Dit lijkt meer ingegeven door angst een mogelijke rally te missen, dan overtuiging. Verder verhoogde ze de weging in Amerikaanse aandelen, waaronder GE. Deze strategiewijzigingen, die niet de mijne zouden zijn, pakken tot nu toe slecht uit”, aldus een zuinige Klein Tank.
Aan u de keuze. Met die -8,2% pakt Fortis Obam wel weer de oude draad op van het in haar hemd zetten van benchmark MSCI World Index. In euro’s doet dat ding -17,7% dit jaar en in dollars zelfs -25,2%. Het Robeco fonds bijvoorbeeld, dat veel dichter dan stockpicker Stout bij die MSCI World blijft, staat dit jaar 16,3% in de min.
Arend Jan Kamp is
eindredacteur en content manager van IEX. Kamp belegt iedere maand vooral voor
zijn pensioen uitsluitend in beleggingsfondsen. Klik
hier voor zijn actuele posities. De informatie in deze column is niet bedoeld
als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde
beleggingen. Uw reactie is welkom op aj@iex.nl