Van beleggers
voor beleggers
desktop iconOne Monitor

Inloggen

  • Geen account? Registreren

Wachtwoord vergeten?

Extra pensioenpoen

Zélfs het ABP laat de pensioenindexatie varen. Laatst vertelde ik u dat als u uw eigen pot had opgebouwd in saaie, maar achter af o zo rendabele langjarige staatobligaties, het wellicht tijd was om even afscheid te nemen.

De koersen waren omhoog gespoten, zoals we wel eens bij bubbels zien. Opeens wilden beleggers dertig jaar hun geld aan de staat geven à 3,7%, terwijl een paar maanden daarvoor dat nog tegen 5,0% kon. Ze waren massaal op zoek naar veiligheid.

We zitten nu in de tegenovergestelde situatie. Nu zijn er opeens zorgen of Nederland alle reddingsoperaties kan betalen. Ze moet nu 0,75% extra betalen bovenop de Duitse staatsleningen, dé benchmark voor Europa.

Een jaar geleden was dat 0,11%. In 2009 moet ons land ergens tussen de 50 en 75 miljard euro ophalen.

Onlogischer dan u denkt
De renterekening die wij als Nederlanders via de staat mogen betalen, komt daardoor ongeveer 500 miljoen euro hoger uit. In november tipte iemand mij om te profiteren van deze enorme Nederland - Duitsland spread. Hij had gelijk. Ik kon toen alleen niet bedenken waarom onze staatslening zoveel meer rente gaf dan een Duitse.

Zoals vaker kan ook een onlogisch prijsverschil langer onlogisch blijven dan ik denk. Of zoals John Maynard Keynes ooit zei: “Markets can stay longer irrational than you can stay solvent.” Toen stond de koers van dit pensioenpotje, de 4% Nederland 2037, op 108,50%. Nu de overdrijvingfase voorbij is, is dat veel lager.

Mijn pensioenpot is gevuld
Zo krijgt u toch heel wat meer pensioen dan een maand geleden. Dergelijke pensioenindexaties heb ik nog nooit gezien. Is dit nu de bodem? Ik heb geen flauw idee. Als er een flinke bearmarketrally komt, komt wel de koers van deze lening verder onder druk te staan. De vraag is of u met uw pensioen dit risico wilt nemen.

Beleggen blijft een kwestie van rendement en risico afwegen. Mijn privé pensioenpotje is in ieder geval weer gevuld. Dat heeft dankzij dit bubbeltje een aardige indexatie opgeleverd.


Corné van Zeijl is senior portfolio manager bij SNS Asset Management, waar hij verantwoordelijk is voor de Nederlandse aandelenportefeuilles. Van Zeijl schrijft zijn columns op persoonlijke titel. Professioneel houdt hij posities aan in de meeste grote Nederlandse beursfondsen. Een overzicht van de over- en onderwegingen vindt u hier. De informatie in zijn columns is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Uw reactie is welkom op vanzeijl@iex.nl.


Corné van Zeijl is analist en strateeg bij Actiam. Van Zeijl schrijft zijn columns op persoonlijke titel. De informatie in zijn columns is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.

Auteur: Corné van Zeijl

Corné van Zeijl is analist en strateeg bij Actiam. Daarnaast is hij beurscommentator bij onder meer RTL Z en BNR en schrijft hij columns voor verschillende media. Van Zeijl begon zijn carrière als analist voor Staalbankiers in 1986. In 1989 maakte hij de overstap naar vermogensbeheerder bij Robeco. Tussen 1994 en 2003 was ...

Meer over Corné van Zeijl

Recente artikelen van Corné van Zeijl

  1. dec '13 2014: Nieuwe eurocrisis? 8
  2. okt '12 Tabée Van Zeijl 51
  3. sep '12 Héle mooie grafieken 1

Gerelateerd

Reacties

12 Posts
| Omlaag ↓
  1. forum rang 10 voda 29 januari 2009 17:11
    Waar gaat dit naar toe????

    Gehavende pensioenfondsen willen meer tijd
    PENSIOENFONDSEN - FINANCIELE CRISIS

    M a i n story, samenvatting

    AMSTERDAM (ANP) - Nederlandse pensioenfonden hebben vorig
    jaar zwaar geleden onder de financiële crisis en de klappen op
    de aandelenbeurzen. Hun geldreserves zijn veel lager dan
    toezichthouders voorschrijven. Daarmee wordt de koopkracht van
    miljoenen Nederlanders bedreigd.

    Donderdag bleek dat pensioenfonds ABP vorig jaar 22 miljard
    euro in rook heeft zien opgaan. Het totale vermogen van het
    fonds voor ambtenaren en leraren is gezakt tot 173 miljard euro.
    Pensioenfonds Zorg en Welzijn (zorgsector) zag het vermogen met
    ruim 10 miljard euro dalen tot 71,5 miljard euro. Ook andere
    pensioenfonsen zijn hard geraakt.

    Toezichthouder De Nederlandsche Bank (DNB) eist dat de
    gehavende pensioenfondsen hun buffers binnen drie jaar optrekken
    naar enigszins acceptabele niveau's. Maar volgens de
    pensioenfondsen kan dat alleen als ze drastische maatregelen
    nemen, die pensioendeelnemers hard raken in de portemonnee.

    De Vereniging van Bedrijfstakpensioenfondsen (VB) pleit
    daarom voor uitstel. ,,Geef dan niet drie maar vier of 4,5 jaar
    de tijd'', zei directeur Gerard Riemen. Maatregelen van
    pensioenfondsen die worden gevreesd zijn het verhogen van
    premies of het verlagen van uitkeringen. Dat laatste is in
    Nederland al heel lang niet gebeurd.

    Of de pensioenfondsen respijt krijgen, hangt af van
    CDA-minister Piet Hein Donner (Sociale Zaken). Eerder deze week
    waarschuwde hij dat het voor de fondsen gevaarlijk is om
    pijnlijke maatregelen door te schuiven nu het economisch slecht
    gaat. Bij Sociale Zaken hopen ze half februari een eerste beeld
    te hebben van de plannen van de pensioenfondsen.

    Regeringspartij PvdA, oppositiepartij SP en vakcentrale CNV
    willen net als de VB dat de wettelijke termijn van drie jaar
    wordt opgerekt. De PvdA wil het wel van fonds tot fonds
    bekijken. Tweede Kamerlid Eddy van Hijum van het CDA noemde
    oprekken echter onverstandig. Dat vinden ook ChristenUnie en
    VVD. ,,Beurskoersen kunnen snel herstellen, maar ze kunnen ook
    nog lang laag blijven'', zei VVD-Kamerlid Stef Blok.

    Eventuele drastische maatregelen van pensioenfondsen zouden
    op een slecht moment komen, stelde econoom Charles Kalshoven van
    ING. Hij wees op de oplopende werkloosheid in Nederland en het
    feit dat mensen dan de broekriem moeten aanhalen omdat ze netto
    minder geld overhouden. ,,Het zou ervoor kunnen zorgen dat de
    economische teruggang in Nederland langer duurt dan in andere
    landen'', aldus de econoom.

    Volgens actuaris Marc Heemskerk van adviesbureau Mercer is
    het heel goed mogelijk dat een aantal fondsen 'rigoureuze
    maatregelen' moet nemen als Donner vasthoudt aan de wettelijke
    termijn van drie jaar. Dat kan betekenen dat mensen minder
    pensioen krijgen. Toch denkt Heemskerk dat het verstandig is om
    vast te houden aan de termijn van drie jaar. Wel kan beslist
    worden dat de hoeveelheid geld die pensioenfondsen dan moeten
    aanhouden, iets omlaag kan.

    ((ANP Redactie Economie, email economie(at)anp.nl, +31 20
    504 5999))
  2. forum rang 10 voda 29 januari 2009 20:15
    FOCUS: Pensioenfondsen houden aandelen ondanks recordverlies


    Door Ykje Vriesinga

    Van DOW JONES NIEUWSDIENST



    AMSTERDAM (Dow Jones)--De Nederlandse pensioenreuzen ABP en PFZW (Pensioenfonds Zorg en Welzijn) zullen hun blootstelling aan aandelen onverminderd hoog houden, ondanks de omvangrijke verliezen die ze vorig jaar hebben geleden op hun aandelenportefeuilles.

    Als ze bij de huidige lage koersen uitstappen moeten ze een groot verlies nemen. Bovendien zijn de in potentie hoge rendementen op zakelijke waarden de enige kans voor de pensioenfondsen om hun sterk verzwakte buffers weer op peil te brengen. Dit zeggen pensioenexperts tegen Dow Jones Nieuwsdienst.

    Vanochtend werd bekend dat ABP en PFZW, de twee grootste pensioenfondsen van Nederland, in 2008 ruim EUR60 miljard hebben verloren op hun beleggingen. ABP, dat de pensioenen verzorgt voor ambtenaren en leraren, en PFZW, dat zich richt op werknemers in de zorgsector, zagen beide een negatief beleggingsrendement van 20,2%.

    Vooral de beleggingen in aandelen gingen keihard onderuit. ABP verloor in 2008 39,4% op zijn aandelenportefeuille, PFZW zag een negatief rendement van 37,5%.

    Niet onbelangrijk is dat aandelen de omvangrijkste beleggingscategorie zijn voor de Nederlandse pensioenreuzen. ABP had in 2008 ongeveer de helft van zijn gehele vermogen in zakelijk waarden gestoken, waarbinnen met name in aandelen. PFZW, dat zijn percentage beleggingen in aandelen exact heeft uitsplitst, houdt bijna 40% van zijn belegde vermogen in aandelen.

    Gezien hun grote blootstelling aan de internationale aandelenmarkten is het dan ook niet verbazingwekkend dat ABP en PFZW zijn meegesleept in de wereldwijde instorting van de koersen in 2008. "Het nieuws van vandaag is in grote lijnen zoals werd verwacht", zegt Laurent Fransolet, pensioenexpert bij Barclays Capital.

    Ondanks de aanzienlijke aderlating zullen de pensioenfondsen hun beleggingsmix, de verhouding tussen de verschillende beleggingscategorieen, dit jaar niet tot nauwelijks wijzigen, zegt kredietstrateeg Maureen Schuller van ING. "Ik denk dat ze vasthouden aan hun mix. Misschien zullen ze hun strategie voor een deel aanpassen, maar dat zal niet drastisch zijn", zegt Schuller.

    Er zijn volgens haar twee redenen voor de Nederlandse pensioenfondsen om toch voor zo'n 40% in aandelen te blijven investeren, ondanks de negatieve rendementen over 2008. Ten eerste is er eigenlijk geen weg terug voor de pensioenfondsen, want als ze nu uit de markt stappen moeten ze hun aandelen op een dieptepunt verkopen.

    Daarnaast lopen ABP en PFZW, en een groot aantal kleinere pensioenfondsen die in dezelfde benarde positie zitten, het opwaarts potentieel op hun aandelenportefeuille mis als ze nu verkopen.

    En juist dat opwaarts potentieel hebben de pensioenreuzen nodig nu hun dekkingsgraad, de verhouding tussen de het vermogen van het pensioenfonds en de verplichtingen aan de leden, sterk is verslechterd en onder het wettelijke vereiste minimum van 105% is gedoken. Per 31 december had ABP een dekkingsgraad van 90%, tegen een nog zeer gezonde ratio van 140% eind 2007. Die van PFZW daalde naar 92% van 148%.

    Zowel ABP als PFZW waren in de loop van december al genoodzaakt om een dekkingstekort te melden bij toezichthouder de Nederlandsche Bank (DNB) omdat hun dekkingsgraad tot onder de minimumgrens was gezakt. Onder dit niveau lopen fondsen het gevaar dat ze niet genoeg reserves in huis hebben om de pensioenen volledig uit te keren.

    Nu moeten APB en PFZW uiterlijk 31 maart een herstelplan indienen bij DNB. Hierin moeten ze een strategie onthullen waarmee ze binnen drie jaar het dekkingstekort wegwerken en weer boven de grens van 105% uitkomen.

    Fransolet van Barclays ondersteunt de mening van Schuller van ING dat de pensioenfondsen in deze nieuwe strategie ook zullen vasthouden aan hun beleggingen in aandelen. Andere investeringscategorieen zijn gewoonweg niet rendabel genoeg. "Een verplaatsing van kapitaal naar bijvoorbeeld staatsobligaties zou te weinig rendement opleveren", aldus Fransolet.

    Alhoewel vastrentende waarden een relatief veilige investering zijn, is het opwaarts potentieel beperkt. "De ruimte voor obligaties om in een rally uit te breken is klein", zegt Fransolet. ABP en PFZW wisten in 2008 een bescheiden rendement van rond de 0,5% tot 1% te behalen op hun investeringen in onder andere staatsobligaties en bedrijfsobligaties.

    Fransolet denkt wel dat de pensioenfondsen door de misere van afgelopen jaar terughoudender zullen worden met het herbalanceren van hun aandelenportefeuille, een proces waarin meer aandelen worden aangekocht wanneer de koerswaarde van de portefeuille daalt zodat de verhouding van aandelen in de totale beleggingsmix constant blijft.

    "In de afgelopen jaren, als de aandelenkoersen daalden, kochten de pensioenfondsen meer bij. Ik denk dat dit zal veranderen", aldus Fransolet. Hij wijst erop dat ABP heeft aangegeven dat het in de loop van 2008 al minder sterk is gaan herbalanceren dan voorheen.

    Of de pensioenfondsen erin zullen slagen om hun dekkingsgraad binnen de vereiste drie jaar weer op peil te krijgen hangt in grote mate af van de ontwikkeling op de aandelenmarkten, zeggen de pensioenexperts.

    Voor 2009 verwachten ze geen wonderen. "Onze aandelenstrategen verwachten niet heel veel herstel, sowieso niet in de eerste helft van het jaar", zegt Schuller van ING.

    Fransolet voegt wel toe dat gezien de zeer sterke koersdalingen van 2008 de markt dit jaar in theorie kan opveren. Anderzijds moeten de pensioenfondsen in hun strategie meenemen dat de aandelenmarkten nog verder kunnen dalen. "Je kunt niet simpelweg hopen dat de markten stijgen", zegt hij.

    Daarnaast speelt de langetermijnrente, die historisch laag is, de pensioenfondsen parten. Deze lage rentestand verhoogt de toekomstige verplichtingen van de pensioenfondsen en drukt daarmee op de dekkingsgraad. De pensioenexperts verwachten niet dat de langetermijnrente dit jaar zal stijgen, zeker niet met het oog op een mogelijke verdere renteverlagingen door de Europese Centrale Bank en de vrees op deflatie, wat de rente verder drukt.

    Voor een daadwerkelijk herstel van de dekkingsgraden van de pensioenfondsen is eerst een opleving van de economie nodig, zegt Schuller van ING. Dit zal zowel voor een opleving van de aandelenmarkten zorgen als de langetermijnrente omhoog brengen, zodat de pensioenfondsen aan twee kanten geholpen worden terwijl ze nu aan twee kanten in de problemen zijn gekomen.

    Alhoewel de pensioenexperts voor 2009 nog geen substantiele verbetering in de kaarten zien, denkt Fransolet wel dat de dekkingsgraden dit jaar niet nog verder zullen verslechteren. "Ik denk dat de dekkingsgraden stabiel tot licht hoger zullen gaan", zegt Fransolet. "Maar de bandbreedte van de mogelijke uitkomsten is groot."



    Door Ykje Vriesinga; Dow Jones Nieuwsdienst; +31-20-5715201; ykje.vriesinga@dowjones.com



  3. [verwijderd] 29 januari 2009 20:39
    Probleem met de pensioen is het uitstellen van het op orde brengen van de dekkinsgraad. In mijn optiek krijgen we hierdoor in de toekomst de problemen gewoon weer terug. Ik stel voor nu even doorbijten en het verlies nemen zodat we toekomstige generatie niet laten zitten met onze rommel!

    Netjes achterlaten wel zo MVO dacht ik zo...
  4. [verwijderd] 30 januari 2009 10:59
    Pensioenfondsen hebben een lange termijn profiel.
    Moeten ze wel natuurlijk de tijd krijgen.
    Op termijn gaan de aandelen weer herstellen en komt het gemiddelde van het ultra lange termijn rendement van 7% gewoon weer boven drijven.

    Het is nu even doorbijten zoals met alles.

    Je moet nu geen goede lange termijn strategie op korte termijn om zeep helpen, omdat hettegen zit zoals nooit ervoor.
    Je zou juist met nieuwe gelden selectief moeten bij kopen wat dan automatisch weer een bodem legt in de markt, het vertrouwen weer terug brengt en iedereen weer met de neuzen de goede kant op zet.
  5. [verwijderd] 30 januari 2009 11:07
    Ze mogen echter op dit moment niet bijkopen hoor, niet voordat alles weer op orde is, dan staat natuurlijk alles weer een stukkie hoger en dan worden onze pensioenpremies er op een hoger niveau ook in gestopt, maar dan is het wel goed want het is toch voor de lange termijn.......

    Juist in barre tijden moet je het hoofd koel houden. Laat dat nou maar aan de pensioenfondsen over.

    Laat de overreactie maar aan de particulieren over die bij 2% groei van de economie niet in de gaten hebben dat het groeit en bij een 2% krimp het id hebben dat de wereld vergaat, terwijl we gewoon af zijn bij Q3 2007 en je wordt ook nog 1% gecompenseerd door afschaffing van de ww-premie per 1 jan 2009.

    De media versterkt het gevoel nu eenmaal tot bizarre hoogten en juist omdat we dan allemaal tegelijk op de rem gaan staan krijg je een enorme overreactie op alle lagen in de economie en gaan mensen die bijna geen bijdrage leveren aan de economie het hardst roepen over zaken waar ze geen verstand van hebben.
  6. forum rang 10 voda 30 januari 2009 15:23
    Consumentenbond: geen uitstel voor pensioenfondsen (3)
    PENSIOENFONDSEN

    N i e u w bericht, met meer informatie vanaf 5e alinea

    AMSTERDAM (ANP) - Volgens de Consumentenbond is het niet
    verstandig om pensioenfondsen extra tijd te geven om hun
    geldreserves op orde te krijgen. Mensen moeten nu weten wat de
    waarde van hun opgebouwde pensioen is, zodat ze op basis van die
    informatie kunnen beslissen of ze moeten aanvullen.

    Dat meldde de Consumentenbond vrijdag naar aanleiding van de
    problemen waarin pensioenfondsen momenteel verkeren. Donderdag
    pleitte de Vereniging van Bedrijfstakpensioenfondsen ervoor dat
    pensioenfondsen langer de tijd krijgen om orde op zaken te
    stellen. Volgens de wet moeten ze hun buffers binnen drie jaar
    weer op een enigszins acceptabel niveau brengen.

    Uitstel zou volgens de Consumentenbond een onjuiste
    voorstelling van zaken geven over hun verwachte pensioen. ,,Als
    informatie pas over vijf, tien of twintig jaar komt, is het in
    veel gevallen te laat om nog iets te veranderen aan een verdampt
    of sterk verminderd pensioen.''

    De Consumentenbond wil dat pensioenfondsen hun deelnemers
    meer betrekken bij het maken van een herstelplan om ervoor te
    zorgen dat er voldoende in de pot zit en blijft. De bond
    betwijfelt of pensioenfonden op dit moment veel risico moeten
    nemen door bijvoorbeeld zwaar te beleggen in aandelen.

    Vrijdag benadrukte Willem Noordzij, bestuurder van FNV
    Bondgenoten en voorzitter van de Vereniging van
    Bedrijfstakpensioenfondsen, nog eens de noodzaak dat minister
    Piet Hein Donner (Sociale Zaken) uitstel verleent. ,,Als Donner
    de termijn niet wil oprekken, zegt hij in feite tegen
    gepensioneerden dat zij pensioenverlaging krijgen'', zei
    Noordzij tijdens een vakbondscongres.

    Noordzij vindt dat er nu keihard gewerkt moet worden om de
    crisis te boven te komen. Een evaluatie van de huidige situatie
    kan volgens hem later. ,,Herstructureren van de fondsen helpt
    niet om de crisis op te lossen'', aldus de voorzitter.

    ((ANP Redactie Economie, email economie(at)anp.nl, +31 20
    504 5999))
  7. rubbergrover 31 januari 2009 08:25
    "Probleem met de pensioen is het uitstellen van het op orde brengen van de dekkinsgraad."

    Probleem is niet het uitstellen van het op orde brengen van de dekkingsgraad, wat ze niet kunnen uitstellen omdat ze volgens de wet simpelweg binnen drie jaar de dekkingsgraad op orde móeten brengen.

    Probleem is wel de manier waarop de dekkingsgraad wordt bepaald. De verplichtingen moeten contant gemaakt worden met een rente gebaseerd op de lange termijn swaprentes. De 30-jaars swaps waren vorig jaar ong. een ¼%-punt boven dat van de 30 jaars staatsleningen, en door het op zijn gat liggen van de swapmarkt door de bankencrisis, dit jaar ong. een ¼%-punt daaronder. Gevolg: vorig jaar werd tegen bv. 4,9% contant gemaakt, dit jaar tegen ong. 3,6%.

    De impact hiervan is dat dit jaar de zelfde schulden tegen bijna 30% meer geld contant gemaakt moeten worden. Met andere worden, als vorig jaar de dekkingsgraad 130 zou zijn geweest en er niets aan de aanspraken en aan de bezittingen veranderd zou zijn, dan zou de dekkingsgraad nu toch nog maar 100 zijn geweest.

    Je hoeft dan geen financieel expert te zijn om na te gaan dat als je hier ook nog de dalende waarde van de bezittingen bij op telt, er geen enkel pensioenfonds meer aan de 105% norm zal voldoen.
  8. de bos 2 februari 2009 11:07
    quote:

    BJL schreef:


    Dat had je als pensioenfonds ook kunnen afdekken (zoals sommige bedrijfspensioenfondsen wel gedaan hebben).

    ABP is eigenwijs en wacht al tijden op een hogere rente om dit renterisico af te dekken. Dure gok geweest.

    Precies
    Je weet toch waarop je dekkingsgraad wordt bepaald. Als je het daar niet mee eens bent dan moet je bij invoering zeuren en niet als je door deze regel in de problemen komt.

    Even wat commentaar:
    - Hoezo zouden aandelen er weer boven op komen? (ik denk persoonlijk van wel, maar bij zo'n probleem kan je daar niet vanuit gaan)
    - hoezo gaat de rente weer stijgen. Langjarige rentes van 2.5% zijn helemaal niet raar.

    Voorbeeld met tekst uit stadsarchief stadsarchief.amsterdam.nl/archieven/a...


    Eerst in 1798 werden de schulden van de generaliteit en de afzonderlijke gewesten van voor die tijd tot nationale schuld verklaard. Ter vereenvoudiging van de administratie van allerlei soorten schulden maakte koning Lodewijk in 1809 een begin met de inschrijving in een zogenoemd Grootboek der Publieke Schuld van het koninkrijk Holland. Een nieuwe wet van 14 mei 1814 van koning Willem I zorgde voor een aanpassing aan de gewijzigde omstandigheden. De oude schuld werd vervangen door een nieuwe, deels verenigd in 2.5% Werkelijke Rentegevende Schuld en voor een ander deel in Uitgestelde Schuld die geleidelijk zou worden omgezet in werkelijke rentegevende schuld. De wetgeving werd nadien nog wel eens aangepast, bijvoorbeeld uitgebreid met Grootboeken met andere rentepercentages. Anno 1987 bestaan er nog steeds drie, rentende: 2.5%, 3% en 5%.

    - Dat je nu onder de dekkingswaarde (dat was ook zo in 2002 (ongeveer) betekent gewoon dat er (en/of):
    - onrealistische verwachtingen tov rendement gehanteerd worden
    - premie structureel te laag is
    - uitkeringen te hoog zijn
    - greep in pensioenfondskas in de goede tijd onterecht was
    - renterisico behoorlijk is. Pensioenfondsen zeggen allemaal dat de rente wel weer zal stijgen zie boven.

    Je zal dus realistisch moeten zijn. Pensioenpremie moet omhoog, of uitkering naar beneden, of we accepteren lagere minimum dekkingsgraad en nemen dus meer risico. (zo uitzonderlijk is die situatie niet, 2003, 2008 je hebt schaatwedstrijden die minder vaak gereden worden).

    de bos
12 Posts
|Omhoog ↑

Plaats een reactie

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met je emailadres en wachtwoord

Onderwerpen: valuta
NL 4.00% 2037/01/15 161,080 15:49
+0,570
+0,36%

Dagelijkse nieuwsbrief

Ja, ik wil elke dag de laatste kooptips en analyses van verschillende aandelen ontvangen.

Lees verder op het IEX netwerk Let op: Artikelen linken naar andere sites

Gesponsorde links