22.00: Wall Street verder omhoog
Vooral tegen het eind van de sessie vlogen de koersen omhoog.
16.20: Tegenvallend consumentenvertrouwen VS
Amerikanen hebben in december iets minder vertrouwen in de economie. Marktonderzoeker Conference Board maakte een stand van 128,1 bekend wat iets lager was dan verwacht (133,7). In november kwamen we nog uit op 136,4.
Eerlijk gezegd is het niet onlogisch dat het vertrouwen van de gemiddelde Amerikaan wat afneemt. De beurzen gaan omlaag en er is een handelsoorlog gaande tussen de VS en China. Daar komt bij dat de macro's de laatste tijd verzwakken.
16.05: Toch een macro
Donderdag is standaard de dag waarop de wekelijkse uitkeringsaanvragen in de VS bekend worden gemaakt. Wij dachten dat in verband met de Shut Down in Amerika, deze niet naar buiten zou worden gebracht, maar dat blijkt onjuist.
Afgelopen week bleken er 216.000 nieuwe WW-uitkeringen te zijn aangevraagd. Dat zijn er 1000 minder dan twee weken daarvoor. Geen schokkend cijfer en de markten lijken hier ook niet op te bewegen.
15.40: Heen en weer
Het geeft maar weer aan hoe hoog de volatiliteit op financiële markten is op dit moment.
15.35: Lagere opening Wall Street
De Dow Jones (-1,4%), S&P500 (-1,3%) en Nasdaq (-1,3%) moeten een deel van de winst van gisteren alweer prijsgeven. In verband met de Shut Down in de VS hoeven we vandaag geen macro-economische data te verwachten.
Toch vallen de uitslagen naar beneden enigszins mee. Amazon (-1,7%), Microsoft (-1,4%), Alphabet (-1,5%), Apple (-1,1%) en Facebook (-0,8%) hebben weleens slechtere dagen gekend.
14.45: Nieuwe low voor Deutsche Bank
Deutsche Bank weet zich niet aan het negatieve sentiment te onttrekken en zet op €6,80 weer een nieuwe laagste stand van het jaar op het bord. Vrijwel alle banken doen het trouwens slecht dit jaar. De Eurostoxx bankenindex staat dit jaar 34% lager.
14.25: Damrak kleurt rood
In het eerste uur van de handel noteerden alle Nederlandse hoofdfondsen nog in het groen. Daar zijn er nu slechts vijf van over. Toch vallen uitslagen naar beneden enigszins mee. Als we Altice (-6,5%) niet meetellen, is er geen AEX-fonds dat meer dan 1,5% daalt. De plussen zijn overigens ook beperkt. Gewoon een slap dagje. Niet meer niet minder.
14.15: Bedrijfsnieuws VS
Het is schrapen geblazen qua bedrijfsnieuws. Nvidia kreeg een koersdoelverlaging van The Royal Bank of Canada om de oren. Het aandeel gaat naar $200 van $230, maar het advies blijft outperform. JPMorgan Chase schikt voor $135 miljoen met de Securities and Exchange Commission (SEC) voor het doen van onjuiste transacties.
Voorbeurs staan Nvidia en JPMorgan Chase iets meer dan een procentje lager. Dit is in lijn met de futures in de VS. De Dow Jones, S&P500 en Nasdaq lijken 1,5% in de min te openen.
12.40: Sectorvergelijking
Iedere belegger weet inmiddels wel dat post-en pakketbezorgers het dit jaar slecht hebben gedaan op de beurs. De grootste voorbeelden zijn PostNL (-52%) en Bpost (-70%) die meer dan de helft aan beurswaarde zijn kwijtgeraakt.
Beleggen is vooruitkijken en daarom hebben we even de waarderingen en groeivooruitzichten van de post - en pakketbedrijven naast elkaar gezet. PostNL en Bpost zijn qua K/W het goedkoopst, maar het is niet uit te sluiten dat de verwachtingen nog wat naar beneden worden bijgesteld.
De groeivooruitzichten zijn magertjes, maar dit is niet onlogisch gezien de lage waarderingen. Wat verder opvalt is dat de balansen van de genoemde bedrijven dik in orde zijn. De nettoschuldgraad ligt bij alle aandelen onder de 1,5.
Bron Reuters
De IEX beleggersdesk houdt in ieder geval PostNL, Bpost en Deutsche Post in de gaten.
11.25: PostNL onder €2
PostNL (-2,0%) opende nog ruim 2% hoger, maar al snel was deze winst als sneeuw voor de zon verdwenen. Maandag nabeurs kwam het nieuws dat de Autoriteit Consument en Markt (ACM) nog altijd van mening is dat andere postvervoerbedrijven gebruik moeten kunnen maken van het netwerk van PostNL.
Slecht nieuws voor de aandeelhouders van de Nederlandse post- en pakketbezorger, want een consolidatieslag is nodig om de marges flink te kunnen laten optrekken. Kijken we naar de koers en waardering dan zijn de verwachtingen bepaald niet hoog gespannen. Hierover later meer.
11.05: Europese beurzen in de min
De AEX (-0,1%) is nu voor het eerst deze handelsdag in de min beland, maar toch doen we het in Amsterdam nog een tikje beter dan de overige Europese beurzen. De CAC gaat 0,2% naar beneden en de DAX (-1,5%) doet het nog veel slechter. Daar staat tegenover dat de Duitse beurs maandag dicht was en nog een inhaalslag moest maken. Omlaag welteverstaan.
10.55: S&P500+150%
Eerder zagen we dat de laatste bear market eindigde op oktober 2011. Ondanks de eindejaarsdump is de S&P500 sindsdien met maar liefst 150% gestegen. Dit betekent een winst van 14,0% per jaar.
Het ligt niet voor de hand, maar als we hetzelfde liedje herhalen, dan zou de S&P500 eind 2025 uitkomen op 6167 punten. Let wel op dat dit beslist niet mijn voorspelling is voor de komende zeven jaar.
Klik op de afbeelding voor een grote versie
10.20: Bear Market geen garantie op recessie
In 2011 belandde de S&P500 voor een halfjaar in een bear market. Tussen mei en oktober van dat jaar daalde de belangrijkste Amerikaanse index met maar liefst 22% vanaf de top. Ook toen was er recessievrees, maar met de wetenschap van nu was dit een ideaal koopmoment. Van die recessie kwam namelijk niets terecht.
10.00: Dalende rentes
Een mini risk off in renteland. De Nederlandse en Duitse vergoeding op tienjaars staatspapier daalt twee basispunten. Beleggers ontvangen nu slechts 0,37% per jaar voor een lening aan de Nederlandse staat.
Daarentegen loopt de Italiaanse rente iets op, al blijft de yield van 2,87% bijzonder laag voor een land waarbij de schuld meer dan 130% bedraagt van het BBP. Daar komt het aanzienlijke begrotingstekort van zo'n 2,5% nog bij.
9.45: Altice omlaag
De mensen die kort na opening Altice oppikten voor een mooie rit omhoog, komen van een koude kermis thuis. Bij opening stond er een plus van ruim 4%, maar inmiddels staat er een lelijke min van 3,6% op het bord.
De kabelaar met activiteiten in Frankrijk, Israël en Portugal is een echt handelsaandeel en in een markt als deze gaat het dan alle kanten op. Dit jaar is het vooral de verkeerde kant, want year to date staat staat de koers meer dan 80% lager. Vooral die enorme schuldenberg zorgt voor onrust onder beleggers.
9.30: Adyen speert omhoog
Tekenend voor de markt waarin we ons verkeren, is Adyen dat gewoon even 7,5% stijgt zonder duidelijk aanwijsbare reden. Op het forum is het ook stil. Toch zullen de meeste beleggers op een koers van €440 nog papieren verlies hebben.
De eerste koerstik na de beursgang was op €400, maar al snel liep het aandeel hard op. Op 12 september werd een all time high aangetikt op €738,20, en sindsdien zijn we 40% naar beneden gegaan. Zo hard gaat het dus met dit soort namen. Adyen blijft een mooi bedrijf overigens, alleen die getaxeerde K/W van 74 voor 2019 is zo hoog.
9.15: Macro's in de ban
Door de shutdown in de VS hoeven we vandaag geen rekening te houden met macro-economische data. Meestal wordt het dan een saaie dag, zeker in december. Gezien de hoge volatiliteit lijkt daar nu geen sprake van te zijn. Reden genoeg om de markten op de voet te volgen.
We houden u bij IEX in ieder geval op de hoogte van alle bewegingen op de markten.
9.00: Groen op de borden
Op eerste kerstdag leek het nog een dramadag te gaan worden. De future voor de AEX stond eventjes meer dan 3% lager, maar door de Bull Run op Wall Street gisteren. openen we gewoon 1,6% hoger.
De aandelen die dit jaar beroerd presteerden, staan nu bovenaan het rijtje stijgers. ArcelorMittal en Altice noteren plussen tot 3%. Alle hoofdfondsen gaan omhoog, uitgezonderd Gemalto.