Aandelenbeurzen wereldwijd blijven voorzichtig in afwachting van het rentebesluit van de Federal Reserve van vandaag (woensdag). Beleggers maken zich ook zorgen over de afzwakkende wereldeconomie. De vastrentende markten zijn al deels vooruitgelopen.
De koers van de Amerikaanse 30-jarige obligatie is de afgelopen weken gestegen, met in het spiegelbeeld een daling voor de Amerikaanse 30-jaars rente. Beleggers gokken op kleine rentestap van de Federal Reserve, maar verwachten wel dat het rentebeleid volgend jaar een stuk terughoudender zal zijn.
De Nederlandse 10-jaars kapitaalmarktrente is eveneens gedaald van 0,62% naar het steunniveau van 0,38%. De vaderlandse 10-jarige staatslening heeft juist de correctieve fase naar boven afgerond, wat op kopers in de markt duidt.
Kortom, obligatiebeleggers zijn gematigd positief gestemd.
AEX zoekt naar richting
De AEX-index blijft zwak. Dinsdag tikte de Nederlandse beurs het laagste punt van 2018 aan. Technisch zijn er nog geen duidelijke signalen van bodemvorming, laat staan van een trenddraai.
Het patroon van lagere toppen blijft intact en wijst op aanhoudende verkoopdruk. Zolang de AEX-index binnen de dalende trend fluctueert, blijven we voorzichtig.
Het momentum van de AEX (de onderste helft van de grafiek) geeft eveneens nog geen positieve signalen. De momentumlijn daalt en beweegt onder de 0-lijn.
Amerikaanse rente consolideert
De Amerikaanse 30-jaars rente moet blijkbaar nieuwe krachten opdoen. Binnen de zwak stijgende trend is de rente teruggevallen. Dit signaleert een evenwicht tussen kopers en verkopers.
De hogere bodems wijzen nog wel steeds op een aanhoudende vraag. Onder de steun van 2,93% (de bodem van 13 juli) verandert het beeld. Dan treedt juist een nieuwe fase van dalende rentes in.
We moeten wachten op nadere technische signalen. De weerstand ligt op 3,50% (gevormd op 4 juli 2014).
Amerikaanse obligaties dempen verkoopdruk
De US T Bond zoekt een cruciale trendlijn op. Nu de 30-jarige obligatie bovendien weer boven de laatste koersbodem kruipt, wordt de eerdere neerwaartse doorbraak geneutraliseerd.
De Amerikaanse 30-jarige obligatie (US T Bond 30yr) signaleert dat de verkoopdruk boven de markt afneemt. Boven de weerstand van 147,09 (gevormd op 6 april) klaart het beeld verder op.
Na een uitbraak boven de weerstand van 147,09 wordt 159,22 het volgende opwaartse koersdoel. Fed-voorzitter Jerome Powell gaat hulp bieden.
Nederlandse rente onduidelijk
De 10-jaars Nederlandse kapitaalmarktrente beweegt al twee jaar binnen een grillig zijwaarts koerspatroon tussen 0,38% (gevormd op 29 april 2016) en 0,80% (gevormd op 16 februari).
Zolang de Nederlandse rente binnen dit onduidelijke koerspatroon gevangen zit, blijft de trend vlak. De uitbraak zal de nieuwe richting gaan bepalen.
Let op de recente lagere top rond 0,65%. Die geeft aan dat de uitbraak mogelijk in neerwaartse richting zal plaatsvinden.
Nederlandse obligaties consolideren
De Nederlandse elfjarige staatslening (NL 5,5% 2028) komt er technisch bezien iets minder negatief bij te liggen. De bodems komen dit jaar op gelijke hoogte te liggen. Bovendien brak de staatslening ook uit de dalende fase.
Een doorbraak en slotstand boven de weerstand van 148,76 (gevormd op 20 juli) maakt de weg vrij voor een verdere stijging.
De steun ligt op 144,30 (de bodem van 16 februari). Daaronder verzwakt het beeld.
