Recente artikelen stellen dat ESG en indexering incompatibel zijn. Ik ben het daar niet mee eens. Door middel van het volgen van een ESG-index of optimalisatie van een portefeuille passen deze twee variabelen juist wel goed bij elkaar.
Passieve assetmanagers zijn tegenwoordig vrij nadrukkelijk bezig met engagement en proxy voting, omdat ze zulke grote posities innemen in bedrijven. Het is noodzakelijk geworden om bedrijven te monitoren met betrekking tot evaluatie van haar handelwijze om toekomstige financiële resultaten van die ondernemingen te bepalen.
Engagement is een populaire term wat zoiets betekent als het belang hechten aan een maatschappelijke kwestie. Men voelt zich betrokken bij een situatie en daardoor maakt men een soort belofte om iets te doen. Proxy voting is een beleid voor gemachtigd stemmen, als iemand anders namens u stemt.
Optimalisatie
Door middel van optimalisatie kan een marktindex goed gevolgd worden mits de uitsluitingenlijst niet te groot wordt. Ook kan men een plausibele ESG-index samenstellen waardoor replicatie vrij gemakkelijk is.
Een goed voorbeeld op dit vlak zijn de ETF’s van IndexIQ, onderdeel van het Frans-Belgische beleggingshuis Candriam. Deze partij profileert zich als een pionier op het gebied van duurzaamheid: het is daar al ruim 20 jaar mee bezig.
ESG + Smart Beta
De ESG ETF’s van IndexIQ vallen in hun categorie ‘medium groen’, ofwel de selectie van de 70% beste ESG-aandelen per sector plus de uitsluiting van controversiële bedrijven.
De vijf smaken in haar palet zijn de volgende:
- IndexIQ Factors Sustainable Europe Equity UCITS ETF
- IndexIQ Factors Sustainable EMU Equity UCITS ETF
- IndexIQ Factors Sustainable Japan Equity UCITS ETF
- IndexIQ Factors Sustainable Corporate Euro Bond UCITS ETF
- IndexIQ Factors Sustainable Government Euro Bond UCITS ETF
Multi-factor correcties
De ETF's volgen de benchmarks van indexbouwer Solactive in de zogeheten Solactive Candriam Factors Sustainable-indices. Het SRI-universum dat in aanmerking komt, wordt niet gewogen aan de hand van de marktkapitalisatie, maar hanteert multi-factorcorrecties waarmee bepaalde risicopremies worden gevangen.
De factorcorrecties omvatten waarde, grootte, kwaliteit en lage volatiliteit. Het doel is om de risico-rendementseigenschappen van de ETF-strategieën op lange termijn te verbeteren.
ESG-resultaten
Bovendien streeft men na de ESG-resultaten te vertalen naar een lagere carbon footprint, ofwel de CO2 voetafdruk. Verder heeft men tot doel de water intensity, ook wel de maatstaf waterconsumptie in het productieproces van bedrijven genoemd, in de portefeuille van geselecteerde bedrijven te verlagen.