Het korte termijn technisch beeld van de
AEX
versombert. De eerste verzwakking was op 29 februari. Toen drukten beleggers de
index onder de oplopende steunlijn, een eerste aanwijzing dat het stijgingstempo
niet kon worden volgehouden.
De tweede verzwakking deed zich gisteren voor. De onderliggende en mijn favoriete MACD-indicator laat voor het eerst sinds eind januari een negatieve kruising zien. De eerste steun op 434 geef ik weinig kans om de te verwachten verkoopdruk tegen te houden.
Wellicht lukt het tweede steunniveau op 425 dat wel, maar ook dat is maar de vraag. Tot vervelens toe heb ik sinds half januari herhaald dat de lange termijn trend omlaag is en uiteindelijk weer grip moet krijgen op het korte termijn koersbeeld.
Nu het korte termijn trendbeeld draait in zuidelijke richting is het tijd om het lange termijn koersdoel weer uit de kast te trekken: 401.
Dit koersdoel is bij mij nooit van tafel geweest, maar in een (tijdelijk) vriendelijk beursklimaat zoals in de afgelopen weken heeft het geen zin om dagelijks te hameren op flink lager gelegen koersdoel. Pas wanneer de trends op korte en lange termijn weer in overeenstemming zijn is dat nuttig. Onder 434 is dat het geval.
Dow in het nauw
Als de AEX de weg omlaag weer oppakt, dan is ze in ieder geval in het goede gezelschap
van de
Dow
Jones. Gisteren viel de moeder aller beursindices onder een korte termijn
steun op 12.100. Het horizontale patroon van de laatste weken is zo in zuidelijke
richting verlaten. Dat opent de weg naar het dieptepunt van januari op 11.650.
Nog lagere koersniveaus zijn overigens waarschijnlijk, aangezien ook hier
het trendbeeld op lange termijn nog steeds negatief is. (zo meteen meer)
Nog even dit…
De AEX is maar een Mickey Mouse index. Daarom pak ik graag buitenlandse indices
erbij, zoals de
DAX
en de Dow Jones. Wanneer die een bepaalde richting kiezen, is het onvermijdelijk
dat de AEX uiteindelijk volgt. In gevallen dat de index iets voorloopt op de andere
beurzen is verzwakking in het buitenland een belangrijke bevestiging.
Alle markten staan met elkaar in verband en aanwijzingen in het grafiektechnische beeld op de obligatie-, valuta- of grondstoffenmarkt hebben hun uitwerking op de aandelenmarkt. Iedereen weet dat oplopende obligatiekoersen zich vertalen in een lagere rente, wat weer duidt op weinig vertrouwen in de toekomstige economie.
Een stijging van de grondstoffenprijzen is ook belangrijke informatie. Dat wijst op mogelijke inflatie die uiteindelijk de winst van bedrijven uitholt. Een sterke stijging van de euro ten opzichte van andere valuta helpt ook niet. Bedrijven krijgen een concurrentienadeel en Europese aandelen worden duur voor internationale beleggers.
Het goede nieuws
De genoemde trends op de obligatie-, valuta- en grondstoffenmarkt zijn eenvoudig
waar te nemen voor de technisch analist. Dit heet
intermarket technische analyse.
De geschiedenis heeft uitgewezen dat deze markten een verband hebben met de aandelenmarkt
en die werken in de komende maanden niet mee aan een vriendelijk beursklimaat.
Als toegift heb ik daarom nog de daggrafieken van olie
en euro-dollar:
opnieuw records. Het einde is nog niet in zicht van de sterke stijgende trends.
Het goede nieuws is dat dit wel bullmarkets zijn en u als belegger daar
geld kunt verdienen.
René
van Mourik is partner bij Vlug,
Davids & van Mourik, een onafhankelijk beleggingsresearchkantoor dat is
aangesloten bij Dutch Securities Institute (DSI).
Bij afwezigheid van Van Mourik neemt zijn collega Hendrik Jan Davids zijn honneurs
waar. Zij beleggen privé uitsluitend in beleggingsfondsen. De informatie in
deze column behelst geen individueel beleggingsadvies, maar slechts een algemene
aanbeveling op basis van Technische Analyse waarop beleggers hun beleggingsbeslissingen
mede kunnen baseren. Klik
hier om een reactie aan de auteur te sturen.
De informatie in deze column behelst geen individueel beleggingsadvies maar slechts een algemene aanbeveling op basis van Technische/Cyclische Analyse waarop beleggers hun beleggingsbeslissingen mede kunnen baseren.
Analisten van VDVM Research & Investment Consultancy hebben tenzij nader vermeld geen posities in individuele aandelen waarover advies wordt gegeven; ze beleggen alleen in trackers en beleggingsfondsen.