De
Bovespa
heeft 53.500 precies getest. Hierna werd de korte dalende trend (ingezet vanaf
de top in 2007) gebroken en is de Braziliaanse hoofdgraadmeter de laatste dagen
bezig geweest met het testen van haar all-time high.
Deze test is voor ons aanleiding om de longposities af te bouwen. Voor de
komende weken verwachten wij opnieuw verkoopdruk binnen de Bovespa. De korte,
steile stijgende trend werd afgelopen vrijdag gebroken.
Wij gaan er wel vanuit dat de lange termijn stijgende trend niet sneuvelt. Wel is de kans groot op een test van de horizontale steun 58.200. Hier ligt ook het 38,2% Fibonacci- correctieniveau tussen de top in 2007 en de recente bodem rond 53.500.
Onder de 58.200 ligt nog de voormalige stijgende toppenlijn rond 56.500. Een terugval richting deze zone is reden om opnieuw longposities in te nemen.
Wij verwachten nog steeds in de loop van 2008 nieuwe records op de borden.
Pas een structureel slot boven de all-time high (66.800) geeft een nieuw sterk
koopsignaal. Passen wij de projectietechniek toe, dan levert dit een koersdoel
op van 75.500. Wij blijven voorlopig aan de zijlijn voor een terugval richting
58.200.
Klik op de grafiek voor een grote versie
Rusland (RTS):
In de grafiek van RTS
bevindt zich een langjarige, stijgende wigformatie en dit is een negatief patroon.
Ondanks dat de betrouwbaarheid minder is omdat het een langjarig patroon betreft,
heeft het toch de stijgende bodemlijn gebroken en is nu bezig met een terugtest
precies op de horizontale weerstand 2090.
Dit is een sterk signaal voor een verdere daling van de Russische hoofdgraadmeter in de komende weken. Als wij de sterke opwaartse beweging bekijken tussen de bodem van 1235 en de top van 2350, dan liggen de eerstvolgende belangrijke Fibonacci correctieniveaus rond 1800 (50%) en 1670 (61,8%).
Wij houden voor de komende weken rekening met een terugval tot in eerste instantie de belangrijke horizontale steun van 1750 (net onder het genoemde Fibonacci niveau). Pas een structureel slot boven de 2090 geeft aan dat de wigformatie minder betrouwbaar was dan aangenomen en neutraliseert het verkoopsignaal.
Wij verwachten pas een uitbraak hierboven na een test van de zone 1750-1800.
Klik op de grafiek voor een grote versie
India (Sensex)
Na het compleet corrigeren van de stijgende wigformatie (onderkant 17.300),
ontstond er verdere zwakte binnen de Sensex.
De driehoeksformatie die is ontstaan in februari is aan de onderkant verlaten
en de vorige belangrijke bodem (16.457) is vanochtend ook gebroken. Zijn dit
nieuwe verkoopsignalen? Nee.
Intussen is de Sensex aanbeland bij haar langjarige stijgende bodemlijn (nu rond 16.200), waarbij wij nieuwe longposities innemen. Pas een structureel slot hieronder met bevestiging onder de belangrijke horizontale steun van 15.900 geeft een nieuw middellang verkoopsignaal (richting 14.000 en mogelijk zelfs 12.700).
Wij denken niet dat deze neerwaartse beweging er komt, maar gebruiken die
wel als stoploss. Voor de korte termijn zien wij in eerste instantie een test
tegemoet van de korte, dalende toppenlijn die zo rond 17.800 punten ligt. Hier
kan wat ons betreft maximaal een test uit voortvloeien van de horizontale weerstand
19.000.
Voor de middellange termijn verwachten wij een zeer volatiele index en in de loop van 2008 een test van maximaal 21.000.
Klik op de grafiek voor een grote versie
China (Hang Seng)
China is één van de belangrijke indices in de wereld. De index lijkt na een hevige vrije val precies te zijn uitgebodemd boven haar lange termijn stijgende bodemlijn (nu rond 12.300). Wij achten de kans op een doorbraak hieronder klein, net als het bereiken van haar koersdoel vanuit een eerder groot hoofdschouderpatroon.
Belangrijk voor de middellange termijn is de doorbraak van China boven haar
steile dalende toppenlijn in de loop van februari. Dit gaf een sterke verbetering
aan. Wel is er nog sprake van een driehoeksformatie met een horizontale toppenlijn
(14.130) en een stijgende bodemlijn sinds de 12.000. Deze lijn is nu te vinden
rond 13.400.
Wij gaan er echter vanuit dat deze stijgende bodemlijn het niet houdt en er
in de komende weken in eerste instantie een brede zijwaartse markt ontstaat
tussen grofweg 12.000 en 14.000 (trading market). Daarbij achten wij de kans
niet groot dat de Hang
Seng China Enterprises onder de lange termijn stijgende bodemlijn (12.300)
zakt.
Mocht deze trading range standhouden, dan adviseren wij om een neerwaartse
beweging richting 12.300 te gebruiken om nieuwe longposities in te nemen. Pas
in de loop van 2008 verwachten wij een doorbraak boven die weerstand 14.130,
waarna het stijgingspotentieel weer fors toeneemt (vanuit projectietechniek
richting 16.300).
Klik op de grafiek voor een grote versie
Bas Heijink & Ruurd Haan zijn verantwoordelijk voor de visie op basis van Technische Analyse binnen ING Bank Private Banking. Heijink is Senior Salestrader en Haan is Manager van de Centrale Salestrading Desk. De informatie in deze column behelst geen individueel beleggingsadvies maar slechts een algemene aanbeveling op basis van Technische Analyse waarop beleggers hun beleggingsbeslissingen mede kunnen baseren. ING Bank NV is verantwoordelijk voor het uitbrengen van de hierboven opgenomen beleggingsaanbeveling. Klik hier om een reactie aan de auteurs te sturen.