Update 16:30 uur: Dividendbelasting dus
Nog een onderwerpje dan. Ja, die dividendbelasting. Vind wat u vindt. Bij mijn weten is het ruim tien jaar geleden ooit beloofd aan het bedrijfsleven en houden die nu de regering aan haar belofte. Misschien hebben de bedrijven dit ooit ook aan hun (buitenlandse) grootaandeelhouders beloofd, maar dit is speculeren.
Vandaag is er veel bijval voor een zeker stukje in FD, dat buitenlanders helemaal niet op die afschaffing zouden zitten te wachten. Corné neemt mij de woorden uit de mond, want het is wel erg anekdoitsch van aard:
Hier is de link naar het stuk. Leuke discussie ook onder die tweet van Jorik.
Screendumpje dan maar:
Ik lees graag in de comments wat jullie als belegger en handelaar van die afschaffing van die dividendbelasting vinden. Ik heb er zelf geen mening over, ik weet er gewoon te weinig van. Als jullie er wat moois van maken, kan ik er misschien leuke column uit destilleren.
Update 13:45 uur: IMCD op weg naar AEX
Het momentum is nu even weg, maar ach: Internatio-Müller Chemecial Divison, zoals IMCD voluit heet, draait eigenlijk al sinds de beursgang in 2014 als een lier. Noem het de ironie van de beurs. Waar Internatio-Müller Tech, beter bekend als Imtech, ten onder ging, floreert deze dochter uit de oude IM boedel.
IEX-dochter Behr.nl (als iemand nog Buhl.nl in de aanbieding heeft houden wij ons aanbevolen) houdt de theoretische samenstelling van de AEX, AMX en AScX het heel jaar bij. Als Euronext nú al de nieuwe indices bekend zou maken in plaats van maart 2019, zou IMCD... U ziet het. En hoe. Met stip. Ten koste van Altice dus.
Dan moet IMCD natuurlijk wel blijven presteren. Dat doet ze zeker als ik mijn beroemde Datastream waardegrafiek er op los laat. U ziet zowel koers (oranje), als de 12 maans verwachtingen voor winst per aandeel (blauw), omzet (groen) en dividend hand-in-hand oplopen. Beter kan bijna niet, hoewel die winst mag wel wat sneller.
Enfin, het is alleen jammer dat de verwachte waardering (rood) net zo hard oploopt. U betaalt nu 23,7 keer de verwachte winst voor het komende voor de chemiedistributeur. Dat is behoorlijk aan de prijs voor zo'n aandeel. U beurt ook nog maar 1% dividendrendement.
Update 13:45 uur: Felí's Jitse!
En u als buy &hold belegger hebt ook geen klagen. Komt me mooi uit deze insteek, want ik heb geen idee waarom die koers zo hard gaat.
Update 13:45 uur: Noors njet
Eens zien of eens het begrip peak-duurzaam er komt. Een regeringscommissie die het Noorse oliefonds terugfluit. Dit is echt voor het eerst dat ik zo'n soort bericht zie. Yield achterhaalt idylle?
Wat schoon, netjes, duurzaam en de toekomst heeft, laat ik u aan u. Deze grafiek zegt iets over rendement.
Update 10:00 uur: Sif
Windstilte Sif: u moet van goede huize komen om deze kop niet te maken vandaag over de H1's Sif. De laatste weken van Q2 lag de productie zelfs geheel stil...
Het optimisme van de CFO voor de periode vanaf 2019 redt de zwakke cijfers en waarschijnlijk de koersreactie. Voor een verhoging van het advies is het echter te vroeg. Daarvoor willen we eerst zien dat een aantal potentiële orders worden ingekopt.
Nee, mijn collega Paul kan ook geen chocolade van de cijfers maken:
Die outlook pak ik er maar bij, want Sif kan nu al 2018 afschrijven. Jaar om snel te vergeten. Wel knap hoe flexibel ze is. Ze werkt met veel variabele kosten zoals tijdelijk werk, zodat ze meteen kan ingrijpen als het stil wordt op de werkvloer. Dat was zeker in Q2 dan ook hard nodig.
Uit het persbericht en inderdaad, hier vliegen de vonken van af:
The outlook for 2019 and beyond remains positive. Our order book is filling up with 200 Kton for 2019 and 90 Kton for 2020, and we are seeing a healthy flow of projects which can largely cover the remaining capacity for next years.
Momentum for offshore wind energy has returned, with new projects without government subsidies, a further reduction in LOCE for offshore wind energy in Europe, and a growing interest from the United States and the Far East.
With all the maintenance work performed in recent months, Sif is well prepared for the upcoming boom in the offshore wind energy industry. Developments in industry standards require increased coating of monopiles.
Sif will therefore in the coming years need to invest approximately € 8 to €14 million in expansion of their coating facilities at Rotterdam Maasvlakte.
Eerst zien, dan geloven? Misschien verstandig, maar dan is het risico en daarmee koerswinst verdwenen. Dat is aan u. Voorbeurs vergeleek ik Sif terloops met Besi, dat ook zo'n supervolatiele business heeft. De koers doet al net zo gek, maar per saldo, door de jaren heen, schept Besi veel waarde.
Sif heedft een te kort trackrecord om daar ook maar iets over te kunnen zeggen. Het is nog maar sinds 12 mei 2016 genoteerd. Uiteraard kijk ik herbelegd en het fonds doet het niet eens zo slecht gezien alle tegenvallers. Tegen 14,5 keer de winst en 1,7% dividendrendement is het ook geen gillend koopje.
Daar houdt de vergelijking met Besi dan ook meteen op: optisch is dat lachwekkend goedkoop, maar iedereen (er staat zelfs 11,2% netto-short uit) zit in angst en beven over de order-intake. Bij Sif is de ongewisse toekomst juist waar iedereen zich aan vast klampt: nu ruim -3% nog maar.
