De Wijzen uit het Oosten of toch maar de Wise uit het Zuiden? De Chinezen en grote partijen uit het Midden-Oosten kopen grote belangen in allerlei banken. Nu staat de kerst voor de deur en komen de wijzen toch uit het Oosten.
Hoe wijs kun je zijn als je grote belangen in een sector koopt waarvan het nog maar de vraag is hoe het volgend jaar gaat en de centrale banken historisch grote bedragen aan liquiditeit de markt in pompen?
Het moment van aankoop van de belangen is beter dan een jaar geleden. Hoewel toen de koers-winstverhoudingen ook al laag waren en het dividendrendement ook niet voor de poes was.
Achteraf bleek dat na wat afschrijvingen de uiteindelijke winst toch anders was dan de verwachte winst. Dat is zo leuk aan fundamentele research: achteraf is alles duidelijk.
Gebroken trend
Hoe de toekomstige winsten gaan worden is de vraag. Als ik de verhalen in het NRC lees over de kredietcrisis, dan kan dit probleem nog wel even aanhouden. Ook diverse centrale bankiers en ex-bankiers hebben zich in de media bezorgd uitgelaten over de toekomstige waardering van schulden.
Het zou dus makelijker zijn om eens naar het technische plaatje te kijken. Als ik simpel naar de trend in de grote fondsen en in de banken-index kijk, dan is te zien dat de grote opgaande trend gebroken is.
Daar word je niet vrolijk van en is het beter om niet te positief te zijn. Naast de banken gaat het technisch gezien ook nog niet zo lekker met de creditkaart-bedrijven. Persoonlijk zou ik nu liever in een absolute return-structuur zitten dan in de bankaandelen.
Wat is wijs?
Recent is er een product uitgekomen van Société Générale dat ik er leuk uit vind zien. Marcel Tak weet het nog niet maar ik nomineer het voor een Gouden Tak. Het is een beschermt product dat gelinked is aan de Wise Long Short Iindex een index met hierin value- en momentumaandelen, met een long- en een shortselectie.
Het rendement loopt in opgaande jaren wel iets achter bij een normale index maar de note kent een veel lager risico en doet het in neergaande markten ook goed. Maar u moet zelf maar besluiten wat Wise–heid is?
Is het blind achter het grote geld aanrennen of is het in een structured product stappen met goede winstkansen? U moet het maar eens aan uw adviseur vragen of zelf uitzoeken op de adequity-website
Dure kerst
Voor ik u een goede kerst toe wens nog even een NB.
Hoe staat het met de goudprijs nu de drie Wijzen dit jaar weer goud, wierook en mirre meenemen naar de kerststal? Nou voor die wijzen die nog geen goud in voorraad hadden wordt het een dure kerst.
De grafiek ziet eruit alsof we even aan het bijkomen zijn van de eerdere rally. Na deze consolidatie zou je een verdere beweging omhoog verwachten. Dus geef tijdens de kerst je goud niet short aan een baby, want je zou het wel eens duurder moeten terugkopen.
Allemaal prettige kerst en mogelijk kom ik nog voor het einde van het jaar langs met een column. Geniet allemaal van uw geliefde en de drank en het eten.
|
Klik
hier voor Frank van Dongens IEX.nl Lage Landenportefeuille
|
|
Klik hier
voor Frank en Ronald van Dongens IEX.nl Trading Twins Portefeuille
|
| |
|
|
|
Frank
van Dongen is het pseudoniem van de bekende Amsterdamse handelaar Cees Smit.
Hij is algemeen directeur van de hedendaagse vennootschappen Today’s
Beheer bv en Today's Brokers. Van
Dongen schrijft zijn columns op persoonlijke titel. Today’s Beheer is een actieve
vermogensbeheerder en is als vergunninghouder geregistreerd bij de AFM en staat
als deelnemende instelling ingeschreven bij het DSI. De informatie in deze column
is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het
doen van bepaalde beleggingen. Uw reactie is welkom op vandongen@iex.nl.