Waarom de markt daalt? Daarom. Sorry, een zinniger antwoord is niet te geven.
Anders vinger opsteken als u uw aandelen in het boek zet, omdat de Fed u niet aan stond (is dat ooit anders geweest, is dan mijn volgende vraag), omdat u bang bent voor een handelsoorlog VS-China of het Facebook debacle?
Niemand dus. De beurs daalt nu wel ouderwets dik hout zaagt met planken. Er is duidelijk sprake van risk-off:
- Degelijke, saaie dividendaandelen blijven redelijk liggen, waar cyclicals, financials en ADHD aandelen juist harder dalen dan het gemiddelde.
- De rentes dalen van vier tot zelfs negen basispunten in de VS.
- Volatiliteit ontploft en in de VS staat die zelfs weer boven officieuze nervositeitsgrens 20.
- En de dollar, die trekt nu weer aan, maar de correlatie AEX-dollar is compleet zoek sinds begin vorige maand.
Oh ja, goud doet dan weer helemaal niks. Rotbeursdag, ik zie voor mijn ogen de AEX steeds verder wegzakken en dat is echt een domper op de beursgangen deze dagen op het Damrak. Geloof maar dat ze bij NIBC en B&S Group nu ook met krachttermen de koersen zitten te F5'en.
Niettemin is deze daling (nog) geen ramp. Daar is de AEX veel te richtingloos voor. Zie de grafiek. Sinds de februaridip zaagt de index tussen bodem 515,96 en 540,65. Boven of onder die niveaus begint er weer iets van richting te ontstaan. Vraagt u verder uw favoriete of plaatselijke TA'er om raad.
Zelf kijk ik niet raar op als de bullmarket al voorbij is. Die inkoopmanagersindices van vanochtend duiden er misschien ook op dat de hoogconjunctuur ook alweer op zijn retour is. Formeel is een bearmarket 20% vanaf de top. Gerekend vanaf top 572,81 dit jaar is dat pas rond 460 het geval. Er is nog rek.
Let wel, risk happens fast. Als de stieren echt op apegapen liggen kan dit niveau in geen tijd op het bord staan. Bedenk daarom nu wat u moet doen in dat geval. Want als de rapen gaar zijn is helder en objectief denken doorgaan niet beleggers' hun beste eigenschap. Gok niet dat u de uitzondering bent.
Nog iets. Stel dat we een inderdaad een bearmarket in gaan. We hebben het altijd over de bullmarket sinds maart 2009, maar ook daar zaten een paar stevige bearmarkets in. Kortom, er zij nog wel wat nuances tussen een echte krach wat menigeen gaat roepen als het hard gaat en gewoon een gezonde daling.
Zo zie ik de index zelf dit jaar. Die sluipstijging de laatste twee jaar met al die koers-, dividend-, buyback-, IPO- en fusie- en overnamefeesten voelde onnatuurlijk. Een keer een flinke correctie, dip of daling kan een keer geen kwaad. Worden die dure aandelen ook wat betaalbaarder van.
