Hoe tragisch militaire conflicten ook kunnen zijn, de impact op beurzen is niet altijd zoals verwacht. Nu Trump heeft aangegeven elke daad van agressie van Noord-Korea te vuur en te zwaard te zullen bestrijden komt een treffen dichterbij. Beleggers vrezen een oorlog en dumpen hun aandelen.
De geschiedenis leert ons dat verkopers altijd op het wapengekletter uitstappen. Echter zodra de kanonnen beginnen te bulderen, lopen de koersen doorgaans weer op, dat zal deze keer niet anders zijn.
Toen de oorlogsretoriek tussen Noord Korea en de VS begon, doken de beurzen wereldwijd omlaag. Beleggers vrezen dat de VS zal ingrijpen en verkochten hun aandelen.
Buy the freaking dip
De vraag is of het verstandig is om alles te verkopen, want de (beurs)geschiedenis leert dat verkopers alleen op het wapengekletter uitstappen. Gezien de uitermate sterke lange termijn technische plaatjes, Wall Street noteerde nog vorige week nieuwe all time highs, verwacht ik dat ook deze zwakte tijdelijk zal zijn.
De historie en de statistieken zijn erg interessant. Ik heb dit wat research gedaan en qua timing zouden we dicht tegen een koopmoment aanzitten, zodra het vuur losbarst. Zoals baron Rothschild lang geleden verklaarde: Sell to the sound of trumpets, buy on the sound of cannons.
Buy The Freaking Dip of BTFD is exact wat de nieuwe crisis en de toenemende spanningen rond Noord-Korea uiteindelijk zal opleveren: een nieuwe instapkans.
Een stukje geschiedenis
Ik heb hiervoor enkele zeer oude charts nageslagen en kom tot opvallende bevindingen.
- Op 2 augustus 1990 viel Irak buurland Koeweit binnen. Dat was de voorbode van wat later de Eerste Golfoorlog zou heten. De Nederlandse beurs, toen nog de EOE index, is sinds die inval op 2 augustus 1990 met ruim 20% gedaald. Op 17 januari 1991, de EOE stond toen dus 20% lager, begon het Westen een luchtoffensief tegen Irak onder de naam Desert Storm en vond de eerste confrontatie tussen de VS en Irak plaats. Het laagste punt van de AEX werd bereikt op 16 januari, dus één dag voordat het westen ingreep, daarna is de beurs in één rechte lijn opgelopen. Vanaf het moment dat de kanonnen begonnen te bulderen is de EOE-index gestegen. Tussen 17 januari 1991 (toen operatie 'Desert Storm' officieel uitbrak) en 28 februari (het staakt het vuren) steeg de Nederlandse beurs ruim 18%. Op 17 januari 1992, exact één jaar na het uitbreken van Desert Storm, noteerde de beurs 23% hoger.
- Eén decennium later in 2003 herhaalde de geschiedenis zich. In dat jaar steeg, tussen het begin en het einde van de Irakoorlog, de AEX van 265 naar 283. En exact één jaar na het uitbreken van de Irakoorlog, op 20 maart 2004, noteerde de Nederlandse beurs bijna 30% hoger op 336. Daarbij zij opgemerkt dat de beurs zowel in 1991 als in 2003 wel fors was gedaald in de periode direct voorafgaand aan het conflict.
- Ook bij ander militair treffen hebben we bovenstaand scenario gezien. Aan het begin van de Tweede wereldoorlog daalden de koersen nog, maar vanaf 1942 steeg Wall Street ruim 40%.
- Ook aan het begin van de raketcrisis met Cuba in 1996 daalden aandelen, maar veerden die weer sterk op nadat de Amerikaanse president Kennedy ingreep (met een zeeblokkade). Uiteindelijk steeg Wall Street 9% op de Amerikaanse maatregelen.
- Aan het begin van de Koreaanse Oorlog in 1950 daalde Wall Street sterk, maar tijdens het conflict zelf werden alle verliezen weer ingelopen en wist Wall Street zelfs ruim 25% te winnen. De Koreaoorlog was een conflict tussen het indertijd door China en de Sovjet-Unie gesteunde communistische Noord-Korea en het door de Verenigde Staten gesteunde Zuid-Korea.
- Voorafgaand aan de Zesdaagse oorlog een militair conflict dat in 1967 werd uitgevochten tussen Israël en zijn Arabische buurlanden, daalden de beurzen, maar stegen die op elke dag van het conflict.
Nederlandse beurs tijdens de Golfoorlog
Ik heb bovenstaande research gedaan om te voorkomen dat pure emoties beleggingsbeslissingen kunnen bepalen. Onderstaande grafiek geeft het koersverloop van de Nederlandse beurs weer, tijdens de eerste golfoorlog in de periode 1990-1992. Toen noteerde de de beurs, indertijd de EOE index, in guldens. In de prijsas heb ik zowel de waarde in guldens als in euro's weergegeven.
Nederlandse beurs lange termijn trend intact
Op lange termijn gaat het om de trend. want die geven het onderliggende sentiment weer. De trend van de Nederlandse beurs is nog positief. Op lange termijn lijkt elke diepe correctie, richting 506, een nieuwe instapkans te bieden.
In de daling van juli is een hogere bodem gevormd rond 506,05. Deze bodem ligt boven de koerstoppen uit 2015 in de zone 506,05-510,55. Omdat de AEX-index hierboven wist te blijven, was deze dip een geldige pullback.
Ook op langere termijn blijft de Nederlandse beurs binnen het stijgende trendkanaal. De 200-dagenlijn van de AEX-index (rode doorlopende lijn) laat een opwaarts verloop zien. Dit valideert de positieve technische conditie van de beurs. Bovendien noteert de index boven haar 200-dagenlijn, wat eveneens een positief teken is. Nog steeds geldt dus: buy the dip.
