Beleggers hebben een roerig weekje achter de rug, al blijkt dit niet uit de verandering van de AEX op weekbasis, noch uit de VIX die een low wist neer te zetten onder de negen. Voor een blik in de achteruitkijkspiegel leest u hier alles.
Afgelopen week gebeurde er iets opmerkelijks: een rapport van een quant bij J.P. Morgan Chase waarschuwde voor een stilte voor de storm. Vaak gaan heftige koersbewegingen vooraf door een periode van relatieve stilte.
Het J.P. Morgan Chase-effect:
Dat rapport had effect: de Nasdaq dook even 1,5% in de min. Hoewel er nadien wel herstel optrad, sluipt er duidelijk toch wat twijfel in de markt. Dat is de makke van de beurzen momenteel: volop twijfel, weinig tot geen euforie, toch koersrecords.
Beleggers zitten klem
Wie wat vermogen heeft, zit feitelijk een beetje klem. Enerzijds hoeft u van de bank niets te verwachten: de spaarrente rendeert richting nul en het fooitje dat u eventueel nog krijgt, wordt opgegeten door inflatie en (mogelijk) de fiscus.
Tegelijk boeken de financiële markten, in ieder geval op Wall Street, record na record. Niet beleggen is geen optie voor wie enig kapitaal heeft, wel beleggen terwijl de financiële markten pieken is ook lastig.
Vooropgesteld: met een rente op nagenoeg nul is niet beleggen geen optie. Vermogen moet toch renderen en zal daarvoor aan het werk moeten worden gezet daar waar rendement valt te verwachten.
En dat is niet op de spaarrekening, noch in staatsobligaties. De tienjaarsrente in Nederland schommelt zo rond de 0,65%. Toegegeven, Duitsers krijgen nóg minder rentevergoeding van Merkel (0,55%), maar beide rentepercentages gelden natuurlijk als fooitje.
De grootste rendementen vallen momenteel te behalen in de sfeer van de cryptomunten: wie volatiliteit mist, kan daar zijn/haar hart ophalen. Een ware rollercoaster waarbij vermogens in een dag gemaakt en verloren worden. Absoluut interessant, maar uiterst risicovol. Doe heel grondig uw huiswerk voor u eventueel een teentje in het water steekt.
Over munten gesproken:
Bedrijfscijfers stromen binnen
Het cijferseizoen is inmiddels in volle gang en de bedrijfsresultaten stromen binnen. Afgelopen donderdag was een ware cijferbonanza, maar ook aankomende week kunnen beleggers hun hart ophalen.
- Maandag trapt bierbrouwer Heineken de week af en de vraag is of de hoge waardering gerechtvaardigd wordt door klinkende cijfers.
- Dinsdag staat DSM op de rol, evenals brillenmaker GrandVision. Let ook op Infineon: meestal wel goed voor sfeerbepaling in de techsector. In de VS Pfizer en nabeurs (22:30 uur), jawel… Apple.
- Woensdag gaat het aardig los met onder andere cijfers van Takeaway.com, ING, VastNed, Snowworld en Hunter Douglas. In het buitenland komt onder meer Lufthansa met cijfers: opletten met AirFrance-KLM dus. Dat geldt ook voor TomTom: cijfers Garmin (14:00 uur). De klapper staat gepland voor 22:00 uur: Tesla.
- Donderdag is achterover leunen er ook niet bij met cijfers van het geplaagde Fugro. Beleggers zullen bij dit fonds vooral zoeken naar signalen die duiden op dat het ergste achter de rug is. Ook AMG komt met cijfers en let op: Unilever gaat (afgerond) 0,36 euro ex-dividend. Verder zal de blik van beleggers vooral gericht zijn op onze Oosterburen met cijfers van bijvoorbeeld Adidas, BMW, Deutsche Telekom en Siemens. Maar ook Credit Agricole in Frankrijk en belager Kraft Heinz uit de VS.
- Vrijdag tot slot enige lucht voor de IEX Beleggersdesk: Fagron komt nog met cijfers, ING gaat 0,40 euro ex-dividend en een handjevol fondsen met cijfers zoals Pearson, BP, Merck en RBoS.
Macro doet ook mee
Het zijn niet alleen bedrijfscijfers die de klok slaan; ook op macrovlak wacht beleggers een actieve week. Het blijft toch bijzonder: het schijnt vakantietijd te zijn, u krijgt de hartelijke groeten van Nico vanuit een zonnig Oostenrijk, maar de cijferreeks gaat vrolijk door. Wie maakt die toch als (bijna) iedereen op vakantie is…?
De tijd dat de markt zich druk maakte om het VS banenrapport, vrijdag om 14:30 uur, ligt alweer geruime tijd achter ons. De arbeidsmarkt draait op volle toeren en de cijfers hebben nauwelijks impact. Dat kan weer veranderen, maar voorlopig kiest de grillige markt ervoor om op andere cijfers te focussen.
Inflatie vormt momenteel zo’n brandpunt: maandag om 11:00 uur die uit de EU bijvoorbeeld (CPI). Ook interessant aankomende week; de PMI-cijfers vanuit China, maandag om 03:00 uur (’s nachts ja voor de echte die hards).
Dit moeten we alvast niet willen qua inflatie:
Dinsdag de PMI en de EU-cijfers over het bbp (Q2), woensdag de wekelijkse olievoorraden uit de VS (16:30 uur) en nog een EU-inflatiecijfer (PPI), donderdag wederom PMI-cijfers uit de EU, maar dan de services (dinsdag: productie) en vrijdag dus het VS banencijfer.
Genoeg te doen, ook op macrovlak, er kan altijd een cijfertje tegenvallen: de financiële markten kunnen zomaar besluiten dat cijfer X nu ineens erg belangrijk is en cijfer Y er niet meer toe doet. De complete agenda leest u hieronder.
Tot slot nog iets om in het achterhoofd te houden: augustus is statistisch gezien meestal geen goede maand voor beleggers, hetgeen overigens ook voor september opgaat. Maar veel oude beurswijsheden konden de afgelopen jaren in de prullenmand, dus wie weet gaat ook deze wijsheid niet (meer) op.
Fijne zondag!
31 jul
01:50 Japan industriële productie jun +1,7%
03:00 China manufacturing PMI jul 51,6
03:00 China services PMI jul
07:00 Heineken KW2-cijfers
08:00 Duitsland detailhandelverkopen jun +0,2%
11:00 EU inflatie (CPI) jun 1,3% yoy
11:00 EU werkloosheid jun 9,2%
16:00 VS voorlopende huizenverkopen jun 1,0%
1 aug
00:00 Zwitserland markten gesloten
02:30 Japan manufacturing PMI jul
03:45 China Caixin manufacturing PMI jul 50,4
07:00 DSM KW2-cijfers
07:00 GrandVision KW2-cijfers
07:00 Infineon KW2-cijfers
09:00 Nederland NEVI manufacturing PMI jul
09:15 Spanje manufacturing PMI jul 54,3
09:45 Italië manufacturing PMI jul 55,2
09:50 Frankrijk manufacturing PMI jul 55,4
09:55 Duitsland manufacturing PMI jul 58,3
09:55 Duitsland werkloosheid jul 5,7%
10:00 EU manufacturing PMI jul 56,8
10:30 VK manufacturing PMI jul 54,3
11:00 EU BBP KW2
13:00 Pfizer KW2-cijfers
14:30 VS uitgaven & inkomen jun +0,1% & +0,4%
15:45 VS Markit manufaturing PMI jul
16:00 VS ISM Manufacturing Index jul 56,5
16:00 VS bouwuitgaven jun +0,3%
22:30 Apple KW2-cijfers
2 aug
07:00 Takeaway KW2-cijfers
07:00 ING KW2-cijfers
07:00 Lufthansa KW2-cijfers
08:00 Vastned KW2-cijfers
08:00 Hunter Douglas KW2-cijfers
08:00 SnowWorld KW2-cijfers
08:00 Rio Tinto KW2-cijfers
09:00 Commerzbank KW2-cijfers
11:00 EU inflatie (PPI) jun -0,1%
14:00 Garmin KW2-cijfers
14:00 Molson Coors KW2-cijfers
14:15 VS ADP banenrapport jul 190K
16:30 VS wekelijkse olievoorraden
21:00 NXP Semiconductors KW2-cijfers
22:00 Tesla KW2-cijfers
3 aug
03:45 China Caixin services PMI jul
07:00 Fugro KW2-cijfers
07:00 BMW KW2-cijfers
07:00 Adidas KW2-cijfers
07:00 Deutsche Telekom KW2-cijfers
07:00 Crédit Agricole KW2-cijfers
07:00 Siemens KW2-cijfers
08:00 AMG KW2-cijfers
09:00 Unilever 0,36 euro ex-kwartaaldividend
09:00 VK services PMI jul 53,5
09:15 Spanje services PMI jul 58,8
09:45 Italië services PMI jul 54,1
09:50 Frankrijk services PMI jul 55,9
09:55 Duitsland services PMI jul 53,5
10:00 EU services PMI jul
14:00 Veon KW2-cijfers
14:00 Kraft Heinz KW2-cijfers
14:30 VS weekly jobless claims
15:45 VS Markit services PMI jul
16:00 VS fabrieksorders jun
16:00 VS ISM non-Manufacturing Index
4 aug
07:00 Merck KW2-cijfers
07:00 Allianz KW2-cijfers
08:00 Fagron KW2-cijfers
08:00 WDP KW2-cijfers
08:00 BP KW2-cijfers
08:00 Pearson KW2-cijfers
08:00 Royal Bank of Scotland KW2-cijfers
08:00 Toyota KW2-cijfers
08:00 Duitsland fabrieksorders
09:00 ING 0,40 euro ex-dividend
14:30 VS Payroll Report jul
22:00 Berkshire Hathaway KW2-cijfers