De Nederlandse beurs swingt flink heen en weer, waarbij binnen twee beurssessies zowel de bovenkant als de onderkant van de correctieve fase (vlag) is aangetikt. De afstand tussen het high van woensdag (528,54) en het low van donderdag (515,33) bedroeg maar liefst ruim dertien AEX-punten.
Wellicht juich ik te vroeg, maar het technische beeld van de AEX-index lijkt langzaam wat op te klaren. Het patroon met lagere toppen is nog wel intact, maar de index weet te stabiliseren aan de onderkant van de vlagformatie. Hierdoor valt een herstel naar de bovenkant van de vlag niet uit te sluiten (rode pijl).
Voor traders een leuk ritje. Ik wacht op een uitbraak uit de vlag, daarna wordt 537,84 haalbaar (groene pijl) en op termijn 563,98. Uiteraard klaart het technische beeld pas echt op wanneer de dalende toppenlijn opwaarts wordt afgebroken.
Drie grafieken, drie signalen
Het lange termijn technische beeld van de AEX blijft overigens positief, ondanks de huidige adempauze. In dit artikel drie AEX-plaatjes die goed aangeven hoe de technische vork in de steel steekt. Ik zie drie AEX-signalen, waarvan er twee op groen staan en een op rood.
- AEX in 2017 (hierboven): een correctieve (vlag)formatie.
- AEX vanaf 2014: uitbraak en koopsignaal intact
- AEX vanaf 1996: koersdoelen 564 en 700 kansrijk?
Op de korte termijn grafiek van de AEX heb ik met de twee pijlen het mogelijke pad voor de AEX ingetekend. Wellicht ten overvloede, de rode pijl geeft een haalbaar scenario weer, de groene wordt pas kansrijk als de vlag opwaarts is gebroken.
Op de AEX-grafiek vanaf 2014 is te zien dat de uitbraak boven de top van 2015 rond 510,55 een geldig koopsignaal genereerde (blauwe pijl). In de correctie van de afgelopen dagen zou de pullback gevormd kunnen zijn (paarse pijl).
We kunnen van een succesvolle pull back spreken als de vlag wordt gebroken.
Dertienjarige cyclus gebroken
Tenslotte de grafiek die ik boven mijn bed heb hangen, de AEX-index vanaf 1996. Hierop is glashelder te zien dat de dalende toppenlijn die rond de eeuwwisseling is gestart, is gebroken. Hiermee is een dertienjarige cyclus, met veel heftige gebeurtenissen, afgerond.
Denk aan het eind van de internetzeepbel, de aanslagen in New York, het begin van de financiële crisis in 2007, maar ook de wederopstanding van de beurs die steevast op elke crash volgde. Tussen de bodem van 2003 en de top van 2007 zit een opleving van 160%, vanaf de bodem van 2009 en de top van 2007 zit een herstel van 170%.
Zwetend wakker
Op deze meerjarige grafiek signaleert de uitbraak boven de toppenlijn (blauwe pijl 1) en boven de top van 2015 rond 510,55 (blauwe pijl twee) de bevestiging van de supersterke lange termijn technische conditie van onze beurs.
Als dagtrader of speculant heb je niet zoveel aan deze constatering, maar als lange termijn of defensieve belegger des te meer. In een volgende column zal ik dieper ingaan op de lange termijn strategieën die ik met mijn team gebruik, want elke belegger moet kunnen meeliften met dergelijke bewegingen.
Uiteraard zit je af en toe ook fout, ik zelf zag in de daling van 2008 onder de bodem van 217 een nieuw verkoopsignaal. Ik wordt er ‘s nachts nog wel eens zwetend wakker van.