Stamcelbedrijf Esperite staat met de rug tegen de muur. Het bedrijf heeft naar eigen zeggen ‘onvoldoende toegang tot kapitaal om de nieuwe strategie vorm te geven.’ Dat klinkt niet zo best en is dat natuurlijk ook niet. Hoe slecht staat het bedrijf er nu echt voor?
Jaarcijfers
Met heel veel pijn en moeite is Esperite erin geslaagd de jaarcijfers publiek te maken. Te laat, maar uiteindelijk dan toch. Die jaarcijfers maken vooral duidelijk dat het bedrijf een nogal wankele basis heeft. Het geld is bijna op: er staat nog slechts 0,9 miljoen euro op de bank, waarvan 0,5 miljoen euro ook nog eens ‘restricted’ is. Dat wordt wel erg krap. Te krap zelfs volgens Esperite zelf.
Nu zijn de jaarcijfers op dit moment feitelijk niet zo heel relevant gezien de precaire positie waarin het bedrijf zich bevindt. Die jaarcijfers maar even links laten liggen dus, al is een nettoverlies van 8,9 miljoen euro wel vermeldenswaardig. Primair staat nu het basale al dan niet overleven van de onderneming. En dat zal nog aardig wat kunstgrepen vergen.
Klik op het plaatje voor een grote versie
Genoma failliet
Dochteronderneming Genoma is failliet verklaard. Nu is daar weliswaar beroep tegen aangetekend, maar in hoeverre dat beroep kans van slagen heeft, is nog afwachten. Genoma zette vorig jaar 6,9 miljoen euro om, Esperite in zijn geheel 26,3 miljoen, en die mogelijk wegvallende omzetbijdrage zal er stevig in hakken. Extra zuur voor het bedrijf: Esperite had juist grootse plannen met Genoma.
Vraagtekens rond financiering
Nu heeft Esperite eind vorig jaar een financieringsovereenkomst gesloten van maar liefst 13 miljoen euro, waarvan tot op heden al 1 miljoen euro is verkregen. De resterende miljoenen komen pas als het bedrijf aan zekere voorwaarden voldoet. En, u voelt hem al aankomen: daar voldoet Esperite momenteel niet aan, ergo geen geld. De Australische investeerder, het European Select Growth Opportunities Fund, staat ook voor een dilemma: kiezen voor een ‘waiver’ en daarmee Esperite extra kapitaal verschaffen ondanks dat het niet aan alle voorwaardes heeft voldaan, of een (beperkt) verlies nemen.
Gokje wagen?
Het management van Esperite verwacht dat het tóch toegang zal krijgen tot circa 5,5 miljoen euro tot aan juni 2018. Dit dan op basis van ‘toekomstige groeiverwachtingen en verbeterende bedrijfsresultaten.’ Kort samengevat: geen verwachting, maar hoop.
Bovenstaand maakt duidelijk dat een belegging in Esperite bovengemiddeld riskant is. Kansloos is het bedrijf niet, maar elke investering in dit aandeel valt wel onder de noemer ‘gok.’ Dat heeft met beleggen weinig van doen. En dat is reden om een oordeel achterwege te laten.
Disclaimer: Crum heeft geen positie in Esperite