ING rules the world? Nou ja, de AMX dan. Ook wel weer een wereldje op zich, maar dat is weer een ander verhaal. Enfin, u kijkt natuurlijk ook al vol verbazing naar de koers. Er staat +9% als ik dit tik en dit is het enige nieuwsfeit. Strikt genomen is het niet eens een feit, maar ook maar een mening:
Volgens mij was het HES Beheer dat mij een jaar of twaalf de ogen deed openen. Een Rotterdams havenbedrijf, een intussen jaren geleden opgekocht lokaaltje. Prachtig aandeel, toprendementen, maar wel klein, illiquide en meestal amper omzet. Daar schreef ik eens een onschuldig stukje over hier op IEX...
... en schrok me vervolgens een hoedje over de omzetexplosie. Kan geen toeval zijn. Dat is in de jaren daarna met meer kleine aandelen gebeurd en wij bij IEX proberen hier zo zorgvuldig mogelijk mee om te gaan. Altijd waarschuwen dat het aandeel illiquide is, weinig omzet kent en zo Hotel California kán zijn.
Lastig en dubbel: enerzijds besteden we hier op IEX in principe graag aandacht aan àlle aandelen, hoe klein ze ook zijn. Want ook lokaal staan genoeg mooie en leuke genoteerd. Anderzijds willen we onder geen beding de koers en omzet beïnvloeden en soms gebeurt dat louter en alleen al door ze te noemen.
Sif, Ordina en Takeaway
Er zijn er meer in deze spagaat:
Pfff, het is ook nooit goed. Aan de ene kant word je aasngemoedigd om ook kleine aandeeltjes te volgen. Aan de andere kant word je weer beschuldigd dat je de koers manipuleert, als je het dan doet.
Dit ongeveer verzuchtte jaren geleden Martijn den Drijver van toen nog SNS Securities tegen mij. Ik sprak hem er op aan of het wel zo handig was om een klein lokaal aandeeltje op zijn Benelux favorietenlijst te zetten. Het ging om ene HES Beheer. Nou ja, goeie tip, dat wel, want het fonds is keurig overgenomen :-)
Hoe kijkt ING-analist Nigel van Putten naar Besi vandaag? Want hij is het die het aandeel op 50 van 32 euro (!) zet. En Besi is geen klein, illiquide lokaatlje, maar een AMX-fonds van 1,5 miljard euro. Zo vielen mij in de afgelopen maanden deze AScX-fondsen op. Heftig soms, de analisten lijken met de koers te pingpongen.
Sif, Ordina en Takeaway en vooral de eerste kan er wat van. ABN Amro, HSBC, ING en Kepler Cheuvreux vechten op het oog een pittig potje tennis aan het net uit met elkaar. Klik voor groot. De groene pijltjes zijn advies- en/of koersdoelverhogingen en de rode... #inderdaad
Probleem?
Er is echt wel een verschil met de grote AEX-fondsen. Het gebeurt wel eens dat een grote internationale zakenbank een advies geeft waar de koers van een grote AEX'er een paar procent op reageert, maar dat is een zeldzaamheid. Zo eventjes +9% zoals Besi komt eigenlijk nooit voor. In de AMX, AScX en lokaal wel.
Rabobank doet niet meer mee, maar ING, ABN Amro, NIBC (vroeger SNS Securities), het Belgische KBC Securities en het Franse Kepler Cheuvreux volgen veel Nederlandse mid- en smallcaps. Op Guruwatch houdt u alles tot in detail bij. Nu nog de moraal van dit verhaal: is dit een probleem?
U denkt natuurlijk onmiddellijk aan (intern) misbruik, maar zonder ook maar een spoor van bewijs ga ik niemand beschuldigen of iets insinueren. Wel is het zo dat het voor mijn gevoel niet klopt dat aandelen zo heftig reageren op ook maar een meninkje. Laten we wel zijn, veel meer is een advies vaak niet.
Dit is echter een zaak van de aandeelhouders, kopers en verkopers en niet van mij. Wel komt er zo bij zulke aandelen wel extra huiswerk kijken. Welke huizen en analisten volgen het aandeel allemaal en wat is de koersimpact van hun adviezen? Kijk maar naar bijvoorbeeld Besi, Ordina, Sif en Takeaway.
De koersreacties op adviezen kan echt het verschil uitmaken of u een aandeel in porto neemt, houdt of loost. Wel grappig. In deze bullmarket blijven ze aardig buiten schot. In de bearmarkets van deze eeuw waren de analisten echter kop van jut, want uiteráárd waren zij verantwoordelijk voor onze verliezen. #not
Intussen volgen we ze als makke schapen, zo lijkt het wel met die enorme koersuitslagen bij deze en vele andere aandelen. Humor.