Inloggen

Login
 
Wachtwoord vergeten?

Vooruitblikje AEX KW1

Vooruitblikje AEX KW1

 

De koersen van onze hoofdfondsen over het afgelopen jaar, ofwel vanaf de vooravond van het KW1-cijferseizoen. Het lijstje heb ik gepikt van Behr.nl.

 

 

AEX

Bij gebrek aan reuring - de AEX staat weer eens op 0,00% als ik deze zin tik - blik ik maar vast vooruit op het komende KW1-cijferseizoen. Vandaag pik er een paar AEX'ers uit en morgen doe ik de AMX en AScX. Als er verzoekjes zijn hoor ik dat. Ik ben wel allergisch voor illiquide fondsen met weinig omzet.

AkzoNobel en Unilever laat ik ook buiten beschouwing. De verffabriek komt op 19 april met een strategie-update, maar misschien is dat al niet meer nodig als PPG voor die tijd een niet te versmaden, vijandig knock-out bod doet. Grootmacht Unilever komt dit voorjaar ook nog met een nieuwe strategie. 

Eerst geef ik u een blik op de AEX zelf. Ik neem de index sinds de start in 1983. U ziet:

  • Koers: oranje
  • Huidige koerswinstverhouding: blauw
  • Dividendrendement: groen
  • Tienjaars staatobligatierente: paars

Ooordeel zelf! Als u het mij vraagt, vind ik aandelen duur, maar vallen de waarderingen te rechtvaardigen door de lage rente. Klik voor groot en merk op hoe in de jaren tachtig het precies andersom was. Torenhoge rentes en dus lage waarderingen voor aandelen. Rond 2000 was de index duidelijk een bubbel.

 

 

ASML

Als eerste pik ik er ASML uit. Het fonds staat om en nabij een all time high en is duur, peperduur. Dat zou het gemakkelijk maken, ware het niet dat het fonds eigenlijk altijd duur is. Ik weet nog hoe ik een paar geleden rond 30 en 40 euro ook schrok van de waarderingen. Die waren vergelijkbaar met de huidige.

Met andere woorden, ASML maakt al jaren de torenhoge verwachtingen waar en vandaar de koers- EUVorie. U snapt wat ik bedoel. Over twee weken is het bedrijf de eerste met KW1's en alles draait om de outlook. De koers is  kwetsbaar bij een tegenvaller en de upside blijkt keer op keer niet op te kunnen.

Klik voor groot voor dit basisoverzichtje. Rechtsboven ziet u de verwachte omzet en winst per aandeel. Zie onderaan hoe de koers zelfs de price targets van de analisten alle hoeken van het Damrak laat zien en zeker niet alle adviezen luiden buy.  

 

 

Galapagos

Galapagos staat ook op en rond records. En hoe. Het is fantasie en niet zozeer winst en omzet die het aandeel drijft. Nieuws over (de ontwikkeling van) nieuwe producten, cash-positie, partnershps en milestone-betalingen zijn in principe belangrijker voor de koers dan sec een rondje cijfers... maar u weet het maar nooit.

Bij een biotech kan maar zo een onverwacht, een mee- of tegenvallend cijfertje voor een koersen-bonanza zorgen.

 

 

ArcelorMittal

De bullrun van ArcelorMittal sinds vorig jaar winter is dit jaar gestuit.  Wel lijkt mij technisch de opgaande trend nog intact. Aan ArcelorMittal zelf ligt het niet, want de staalgigant schoont zichzelf aardig op. Vooral de schuldenlast is flink teruggebracht. Reken niet op dividend, dan was dat wel bij de jaarcijfers beloofd.   

De ellende bij het bedrijf zelf mag zijn getackeld, de staalmarkt blijft hopeloos. Denk aan China met  haar overproductie, dumping en op en neer vliegende commodity-prijzen. ArcelorMittal heeft bij alles exposure. De outllook wordt cruciaal. Als het fonds herstel voorziet, dan is wellicht het weer gaan met die banaan.

Zoniet, dan zou het fonds zomaar kunnen gaan kwakkelen en zijwaartsen. Underperformen is misschien een beter woord.   

 

 

Royal Dutch Shell

Eigenlijk is er maar één vraag bij Olies: wat wordt het dividend over KW1 en durft het concern een voorspelling voor KW2 aan? Het bedrijfsresultaat wordt niet veel soeps en gelet op alle miljarden asset-verkopen in KW1 kan Shell het bestaande dividend van 0,47 dollar nog gewoon uitkeren. Wil ze het ook?

Iets in mij zegt dat  Shell liever achter haar concurrenten aankomt dan dat ze de eerste is - en dus vol een koersreactie voor de kiezen krijgt. Aan de andere kant heeft Olies een meesterlijk dividend-trackrecord dwars door crises en jubeljaren heen. Misschien hoopt ze nog een jaartje met de malaise weg te komen.  

 

 

ABN Amro en ING

Volgende saneringsrondje bij de banken? Ik zou er niet raar van opkijken. Kees van Dijkhuizen is de nieuwe CEO van ABN Amro en u weet dat nieuwe topmannen nog wel eens willen starten met het uitmesten van het kantoor van hun voorganger. De cijfers zullen verder goed zijn met onze prima draaiende economie.  

Slecht leningen pakken vast goed uit, maar ABN Amro heeft relatief veel exposure naar olie en gas toe. ING moet ook mooie resultaten laten zien en laten we hopen dat de affaires van de laatste tijd een incident zijn. Bij zo'n grote bank gebeuren altijd wel dingen die de board niet ziet, maar het moet niet te dol worden.   

ABN Amro gaat het zelf niet vertellen, maar wanneer brengt de staat weer een nieuwe tranche aandelen naar de markt? Volgens mij kan demissionair minfin Jeroen Dijsselbloem dat gewoon doen, omdat het parlement dat al heeft goedgekeurd. Vuistregel is dat rond 25 euro de belastingbetaler quitte speelt.    

 

 

 

Aegon en NN

De fut is er even uit bij de verzekeraars en wellicht spelen de stagnerende rentes hierbij de beslissende rol. Daarmee is meteen duidelijk dat Aegon en NN (en ASR en NN-aankoop Delta Lloyd) zeker geen recordkwartalen laten zien. Met de solvabliteit zit het wel goed bij NN. Of dat bij Aegon ook zo is?

Vorig kwartaal verrastte Aegon met een lagere solva dan verwacht en dat nekte de koers flink. Liever niet weer van zulke fratsen. Beide aandelen zijn niet duur, maar besef dat verzekeraars, net als banken, een verhoogd risico hebben en daarom altijd goedkoper zijn dan de brede markt. Mooi dividendje, dat wel.

Misschien zijn ze ook wel een leuke hedge op een relatief grote obligatieportfolio :-)

 

 

 

Aalberts en Boskalis Westminster komen in ieder geval niet met een KW1-update. Ik weet niet of er meer fondsen zijn die dit rondje overslaan.  Ik hoop dat u iets aan dit stukje hebt - verbeter mij of vul mij gerust aan hieronder in de comments - en morgen kijk ik naar de AMX en AScX. 


Arend Jan Kamp is senior content manager van IEX. Kamp belegt iedere maand vooral voor zijn pensioen uitsluitend in beleggingsfondsen. Klik hier voor zijn actuele posities. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Klik hier voor een overzicht van de beleggingen van de IEX-redactie.

Gerelateerd

Aegon

Volgen
 
Klik hier om dit instrument op uw watchlist te zetten en automatisch op de hoogte gehouden te worden van het laatste nieuws.

Akzo Nobel

Volgen
 
Klik hier om dit instrument op uw watchlist te zetten en automatisch op de hoogte gehouden te worden van het laatste nieuws.

ING Groep

Volgen
 
Klik hier om dit instrument op uw watchlist te zetten en automatisch op de hoogte gehouden te worden van het laatste nieuws.

AALBERTS NV

Volgen
 
Klik hier om dit instrument op uw watchlist te zetten en automatisch op de hoogte gehouden te worden van het laatste nieuws.

Boskalis Westminster Koninklijke

Volgen
 
Klik hier om dit instrument op uw watchlist te zetten en automatisch op de hoogte gehouden te worden van het laatste nieuws.

ArcelorMittal

Volgen
 
Klik hier om dit instrument op uw watchlist te zetten en automatisch op de hoogte gehouden te worden van het laatste nieuws.

UNILEVER

Volgen
 
Klik hier om dit instrument op uw watchlist te zetten en automatisch op de hoogte gehouden te worden van het laatste nieuws.

AEX

Volgen
 
Klik hier om dit instrument op uw watchlist te zetten en automatisch op de hoogte gehouden te worden van het laatste nieuws.

ASML Holding

Volgen
 
Klik hier om dit instrument op uw watchlist te zetten en automatisch op de hoogte gehouden te worden van het laatste nieuws.

Royal Dutch Shell A

Volgen
 
Klik hier om dit instrument op uw watchlist te zetten en automatisch op de hoogte gehouden te worden van het laatste nieuws.

NN Group

Volgen
 
Klik hier om dit instrument op uw watchlist te zetten en automatisch op de hoogte gehouden te worden van het laatste nieuws.

ABN AMRO BANK N.V.

Volgen
 
Klik hier om dit instrument op uw watchlist te zetten en automatisch op de hoogte gehouden te worden van het laatste nieuws.

Galapagos

Volgen
 
Klik hier om dit instrument op uw watchlist te zetten en automatisch op de hoogte gehouden te worden van het laatste nieuws.

Reacties

Volgen
 
Klik hier om dit forumtopic te volgen en automatisch op de hoogte gehouden te worden bij nieuwe berichten.
5 Posts
Aantal posts per pagina:  20 50 100 | Omlaag ↓
NewKidInTown
0
Volgens mij wordt het voor Arcelor Mittal toch wel "gaan met die banaan" in aanloop of toch zeker na de Q1-cijfers op 12 mei.
Just lucky
0
Hendrik Jan
0
ASML duur maar goed.
Kijk eens wat dit bedrijf voor uitbreidingsplannen realiseert voor de nabije toekomst de vraag het hoofd te bieden!
Just lucky
0
Tandsteen
0
De Koers van AM wordt door de grote jongens met grote omzetten naar beneden gedrukt. Om vervolgens eind april er weer fors boven op te duiken. Want de cijfers zullen over het eerste kwartaal boven verwachting zijn. Het is zo als gezegd een ijzer sterk aandeel.
5 Posts
Aantal posts per pagina:  20 50 100 | Omhoog ↑

Plaats een reactie

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met je emailadres en wachtwoord

Column door: Arend Jan Kamp

Arend Jan Kamp is 24/7 van de vroege uurtjes voorbeurs tot de late uurtjes After Hours uw gastheer op IEX, als hij in geheel eigen stijl (bondig, maar toch uitbundig) de beursdag met u doorneemt. V...

Meer over Arend Jan Kamp

Recente columns van Arend Jan Kamp

  1. 18 okt Liveblog: Kiadis gehalveerd en P... 6
  2. 18 okt BeursVandaag: Mineur 1
  3. 17 okt Liveblog: Netflix, Unies, Sligro... 5

Gerelateerde instrumenten

  1. AALBERTS NV 36,290 -1,47%
  2. ABN AMRO BANK N.V. 16,560 -1,10%
  3. Aegon 3,894 +0,54%
  4. AEX 572,72 -0,62%
  5. Akzo Nobel 84,000 -0,08%
  6. ArcelorMittal 13,194 +1,06%
  7. ASML Holding 228,000 -0,44%
  8. Galapagos 141,700 -4,06%
  9. ING Groep 10,162 +0,12%
  10. NN Group 33,540 +0,63%
  11. Royal Dutch Shell A 25,915 -0,80%
  12. UNILEVER 54,070 -0,70%

Gesponsorde links