Heijmans hoeft geen aandelenemissie van de banken door te voeren, maar lijdt een zwaar nettoverlies over 2016: 110 miljoen euro. Dat is 5,34 euro per aandeel. De hoofdzaken:
- Heijmans richt zich volledig op Nederlandse markt; Wonen, Werken, Verbinden
- Risicoprofiel probleemprojecten duidelijk verbeterd door overeenkomsten met opdrachtgevers, forse impact projectverliezen van circa 90 miljoen euro
- Intentieovereenkomst ter continuering werkzaamheden N23 getekend
- Voorlopig netto resultaat 2016 circa 110 miljoen euro negatief
- Voorlopig onderliggend operationeel resultaat 2016 66 miljoen euro negatief
- Nieuwe afspraken met financiers inclusief verlenging financiering tot en met juni 2019: kredietfaciliteit gefaseerd terug tot 122 miljoen euro.
Gisteren nabeurs kwam zowel Heijmans als de provincie Noord-Holland zelf, heel netjes moet ik zeggen, met het langverwachte nieuws: de werkzaamheden aan de N23, Heijmans' grootste probleemproject, worden met onmiddellijke ingang hervat.
De zaak lag bij de Arbitrage voor de Bouw, maar dat kan zomaar een jaar duren en die tijd had zowel Heijmans, als de provincie niet. Er is nu na intensief overleg een oplossing gevonden.
Voorziening 32 miljoen euro op N23
Heijmans neemt een voorziening van 32 miljoen euro op dit project, wat het totale nettoverlies over 2016 op 110 miljoen euro, oftewel 5,34 per aandeel brengt.
In totaal kosten alle voorzieningen en settlements op de slechtlopende projecten Heijmans in 2016 90 miljoen euro.
Om de verliezen te stelpen is al het een en ander aan tafelzilver verkocht. Op de rol staan nog de resterende Duitse onderdelen waarmee dan de waiver van de financierende banken is verdiend.
De bankconvenanten worden opgerekt, over KW4 2016 en KW1 2017 mogen de meetmomenten worden overgeslagen:
"Voor wat betreft de financiële convenanten is afgesproken dat deze bij Q4 2016 en Q1 2017 niet getoetst hoeven te worden. Voor wat betreft Q2, Q3 en Q4 2017 zijn minimum niveau’s van EBITDA en solvabiliteit overeengekomen.
Daarbij zijn afspraken gemaakt voor een gefaseerde minimale EBITDA oplopend naar € 20 miljoen in Q4 2017 en een solvabiliteit oplopend naar minimaal 20% in Q4 2017.
Vanaf 2018 zijn de bestaande convenanten weer van toepassing."
Heijmans gaat zich vanaf nu focussen op de Nederlandse markt. De nieuwe topman Ton Hillen, die per 1 december aantrad, heeft dan toch redelijk snel orde op zaken gesteld.
Dus: geen emissie, geen converteerbare obligatie of wat dan ook, maar uitstel door de financiers. Dat betekent wel dat de komende jaren geleverd moet worden.
De omzet over 2016 kwam 5% lager uit op 1,9 miljard euro, maar de orderportefeuille steeg van 1,7 naar 1,9 miljard euro, en daar komen nog twee grote projecten (Zuidas met name) bij, die begin dit jaar zijn verworven.
Extra afwaarderingen
Met dat verlies van 90 miljoen euro op de probleemprojecten zijn we er nog niet, want ook de vastgoedportefeuille wordt afgewaardeerd met 19 miljoen euro, er is een afboeking van 6 miljoen euro op de verkoop van het onderdeel Franki. Daarbij wordt er nog een reorganisatielast van 4 miljoen euro genomen.
De verliezen per project:
- N23 Westfrisiaweg 32 miljoen euro
- Energiefabriek Tilburg 23 miljoen euro
- RIVM - 10 miljoen euro
- Wilhelminasluis Zaandam - 8 miljoen euro
- Drachtsterweg Leeuwarden - 6 miljoen euro
- Overig - 10 miljoen euro
Heijmans is voorlopig uit de zorgen, maar tegen een hoge kost, en het blijft de komende jaren op eieren lopen. Maar: de druk van een emissie is weg. Die vreugde kon echter wel eens van korte duur zijn.
Inberg heeft een longpositie in Heijmans