Looking for Easy Games: How Passive Investing Shapes Active Management
Must-read voor fonds- en ETF-beleggers en fondsmanagers, een fraai rapport van Credit Suisse over actief en passief beleggen. Als ik de conclusie tot één regel beperk: met passief zit u goedkoop en goed, met actief hebt u een edge die duur is en meestal underperformt, maar eens het verschil kan maken.
Het rapport begint meteen met de samenvatting en moet u die grafiek eens zien. Het is niet zozeer dat er nou zo veel extra geld naar de markt komt via fondsen, maar meer dat veel geld uit beleggingsfondsen wordt omgezet in trackers.
Zo is dat beter nog zichtbaar. Ik heb zelf eind vorig jaar ook Skagen Global en Carmignac Investissement ingeruild voor het Vanguard World Fund.
Ik wilde al veel eerder van die twee af, maar ik heb ze gehouden vanwege die edge. Als iedereen in de indextrackers duikt, moeten stockpickers geld kunnen verdienen, was mijn redenatie. Dat is Skagen en Carmignac niet gelukt. Zoals de meeste beheerders:
Misschien ben ik te ongeduldig, maar ik blijf niet hun dure kantoren, hoge salarissen, vele extra's en grote ego's financieren:
Niettemin voel ik me hier ook niet prettig bij, dit is gewoon kuddegedrag. Weet iemand nog een goedkoop actief fonds met een - spreekwoordelijke - hele domme manager die zo dicht mogelijk bij de MSCI World Index blijft? Want ik wil graag een menselijke edge, maar 0,5% per jaar plus onderperformance is me te duur.
